英国和欧盟在首次金融服务会议上讨论风险和改革

英国财政部和欧盟委员会的官员在英国脱欧以来两国首次金融官方论坛上讨论了地缘政治风险和非银行金融公司的脆弱性。

拖延已久的监管合作论坛首次会议于上周四在伦敦举行，反映了欧盟长期以来与美国讨论监管问题的安排。

在周一发布的联合声明中，双方表示，他们讨论了与“当前充满挑战的地缘政治局势”相关的风险，但没有详细说明，并表示各自的金融部门仍然保持弹性。

声明称，会议上讨论了其他风险，包括迫切需要进行国际改革以解决银行体系以外的脆弱性，以及双方正在推行的更广泛的金融改革。

声明补充说，下次会议预计将于 2024 年春季在布鲁塞尔举行。

英国与欧盟的脱欧协议中曾设想设立一个论坛，但由于北爱尔兰贸易关系处理方面的分歧，该论坛的成立被推迟，今年早些时候，温莎协议解决了这一问题。

布鲁塞尔强调，新论坛没有权力决定英国金融服务业的欧盟市场准入问题，这些服务业因英国脱欧而基本上与欧盟隔绝。相反，这将使双方监管机构有机会解释即将出台的规则，特别是在双方可能存在分歧的情况下，以避免引发冲突。

然而，金融界希望该论坛能够随着时间的推移在双方之间建立政治信任，从而有可能带来更好的英国准入。欧盟正在批准一项法律，减少欧盟银行使用伦敦衍生品清算所，英国清算机构接触欧盟客户的权限将于 2025 年 6 月到期。

市场行业机构 AFME 首席执行官亚当·法卡斯表示，此次论坛是一个为合作、稳定和信任的长期关系奠定基础的机会。

英国在初创企业风险投资方面领先欧洲

最新的研究显示，今年迄今为止，英国初创企业已吸引风险投资公司 150 亿美元的投资额，巩固了英国作为欧洲顶级年轻高增长企业中心的地位。

根据汇丰创新银行（前称硅谷银行）的数据，在英的投资额超过了法国初创企业吸引的 80 亿美元和德国的 70 亿美元，这意味着英国在风险投资目的地方面仅次于美国和中国。

这使得英国在一年内有望吸引 180 亿美元的初创企业投资，低于 2021 年和 2022 年的繁荣时期，但略高于 2020 年记录的 170 亿美元。

今年第三季度，美国投资者是英国初创企业最大的风险资本来源，占 37%，领先于英国投资者的 31%。欧洲投资者占9%，亚洲投资者占4%，世界其他地区投资者占20%。

这一数字可能会加剧政府和伦敦金融城的担忧，即许多英国初创企业向海外寻求资金支持，从而损害英国经济。7月，政府制定的一项计划中，通过一系列措施来改变这一现状，旨在为英国养老基金行业的高增长企业释放额外的750亿英镑资本。

这不仅会增加早期公司的国内资金来源，还可能通过增加风险较高但可能表现更好的投资来提高英国退休计划产生的回报。

政府计划的核心部分是，英国九家最大的定额缴款（DC）养老金提供商在 7 月自愿承诺，到 2030 年将其违约基金中至少 5% 的资产投资于非上市股票，该协议被称为财政大臣杰里米·亨特的《豪宅契约》。财政部估计，如果英国其他 DC 计划也效仿，这将释放高达 500 亿英镑的资本。

为了推动政府的计划，管理着总资产超过 250 亿英镑的 20 家英国顶级风险投资和成长型股权公司今天将公布一项协议，与签署 7 月承诺的 DC 退休计划合作，以帮助他们 加大对初创企业的投资力度。

这项被称为风险投资契约的举措被亨特誉为“巨大的胜利”。包括 Octopus、Balderton 和 SV Health Investors 在内的投资公司是新协议的一部分，该公司的管理合伙人是英国政府新冠疫苗工作组的凯特·宾厄姆夫人 (Dame Kate Bingham)。

英国央行利率已见顶，第二季度维持在 5.25%

路透社调查的绝大多数经济学家表示，英国央行可能会结束政策紧缩，并将于 11 月 2 日将银行利率维持在 5.25%，但他们警告称，今年再次加息的可能性还是很高。

尽管9月份通胀率出人意料地稳定在6.7%，为所有主要发达经济体中的最高水平，但在10月18日至23日的民意调查中，73名经济学家中就有61人表示，央行下周不会采取任何行动，这与市场预期一致。

“央行在9月份维持利率不变，自那以后并没有太多数据来改变这一立场。我们所掌握的数据——工资、通胀——与大家的预期并没有那么不同，” ING的詹姆斯史密斯说，“更大的前景是之前加息的影响仍在显现。”

在11 月份货币政策委员会会议上，只有 12 名经济学家预测利率将上升 25 个基点至 5.50%。

然而，回答附加问题的 28 人中有 16 人表示，今年再次提升的可能性很高。尽管自 2021 年 12 月以来已加息 515 个基点，但通胀仍是英国央行 2% 目标的三倍多。

“在某个时候，当核心通胀和服务通胀处于既定的下降趋势中时，货币政策委员会可能会希望转向更加中性的指导。但我们认为它还没有准备好做出这种改变， ”汇丰银行的伊丽莎白·马丁斯指出。

英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)上周表示，9月份的通胀数据与央行预期相差不远，并补充称，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心通胀放缓相当令人鼓舞。

调查显示，预计通胀将在预测期内逐渐下降，但要到 2025 年第二季度才能达到目标。明年平均为 3.0%，2025 年为 2.2%。

大多数经济学家表示，银行利率至少要到 7 月份才会首次下调，预计第三季度将下调 25 个基点。大约三分之一的经济学家预计央行会更早采取行动。

这一预期中位数将使其略落后于美联储，路透的另一项民意调查显示，美联储将在第二季度开始宽松，但与欧洲央行可能的时间规模一致。预计英国央行将在第四季度将银行利率降低 50 个基点，到年底将利率降至 4.50%。预测中值显示，英国将避免陷入衰退，但前景疲软。上季度可能收缩 0.1%，本季度将持平，明年前两个季度仅增长 0.1%。

尽管如此，周二晚些时候公布的备受关注的采购经理人调查预计将显示本月商业活动再次萎缩。在路透最新的民意调查中，31 名经济学家中有 12 人将经济衰退（连续两个季度出现收缩）作为基本预测，而在 9 月份的民意调查中，23 名经济学家中有 8 人将经济衰退作为基本预测。

预计 2024 年经济增长率为 0.4%，但次年经济将反弹并扩张 1.4%，略弱于上个月调查公布的 0.5% 和 1.5% 中位数。