新加坡金融管理局（MAS）拟议简化管制框架废除“注册基金管理公司”制度

2023-11-06 15:02:21 · 金洛财富 · 南洋时讯

新加坡金融管理局（MAS）是新加坡的中央银行和综合金融监管机构，负责执行货币政策、发行货币、监督支付系统以及担任政府的银行家和金融代理人。近日，MAS提出了一项重大的监管改革建议，即废除现有的“注册基金管理公司”（Registered Fund Management Companies, RFMC）制度，精简基金管理公司管制框架。

一、RFMC和LFMC的区别

新加坡的基金公司主要分为四种，分别是“公募持牌基金管理公司（Retail LFMC）”、“合格投资者持牌基金管理公司（A/I LFMC）”、“创业投资持牌基金管理公司（VCFM）”、“注册基金管理公司（RFMC）”。

以下是各个类型的基金管理公司的主要要求：

从上图可以看出，A/I LFMC和RFMC在服务范围上相似，都专为合格投资人提供基金管理服务，不向散户提供服务，与可为散户提供服务的Retail LFMC不同；并且A/I LFMC和RFMC在投资类型上没有特定限制，而对于VCFM，MAS则要求将其至少80%的管理资金（不包括基金层面的费用）投向成立不超过10年的非上市创业型企业。

A/I LFMC 和RFMC在市场上通常被称为“大牌照”和“小牌照”，是市面上最常见的基金管理公司牌照。因为RFMC属于豁免持牌的管理公司，其和LFMC主要区别在于规模和需要遵守的监管要求。RFMC仅能向不超过30名合格投资者募集资金，且资产管理规模不能超过2.5亿新币，而A/I LFMC则不受此限制。另外，相比A/I LFMC，MAS报告对RFMC的报告频率和内容要求都较为宽松，例如RFMC的财报是年度报告，而A/I LFMC则是季度报告。

二、为什么要废除注册基金管理公司制度？

MAS指出，自2012年以来，RFMC和A/I LFMC的业务模式和风险状况日益趋同，使得两者之间的监管区别不再那么有意义。随着业务的增长，许多RFMC也升级为A/I LFMC，而且大多数寻求在新加坡从事基金管理业务的新来者，倾向于申请成为A/I LFMC，而不是RFMC。

因此，MAS建议废除RFMC制度，统一将所有从事证券投资基金管理业务的企业法人纳入A/I LFMC范畴。这样可以简化监管框架，提高监管效率和透明度，同时也可以促进市场竞争和创新。

三、废除注册基金管理公司制度会有什么影响？

MAS表示，在过渡期间，现有RFMC可以继续如常经营。MAS建议以下过渡安排：

RFMC将需要在规定时间内提交申请表格，设置所管理的资产，并且确认它们有能力遵循A/I LFMC的管制要求。MAS将在一个月内回应RFMC提交的申请。

从RFMC转为A/I LFMC时，MAS将保留对有关公司的2亿5000万元资产管理限制。在转为A/I LFMC之后，如果它们有扩充资产管理规模的计划，它们可以向MAS申请提高这个顶限。

申请成为A/I LFMC的RFMC，将不必支付任何申请费用。

在废除RFMC制度之前，MAS将为RFMC举行讲解会，以解决关于过渡安排的任何不确定性。MAS已经就这些建议，公开征询意见，有兴趣者，最迟可以在2023年12月31日，到MAS网站提交看法。

四、废除注册基金管理公司制度对投资者有什么好处？

废除注册基金管理公司制度，会给投资者带来一些好处，投资者可以享受更高的监管保护和透明度，因为所有的基金管理公司都必须遵循相同的管制要求和报告标准。

投资者可以有更多的选择和机会，因为市场上的基金管理公司将更具竞争力和创新力。