上周四，印度儲備銀行(RBI)收緊了個人貸款和信用卡的標準，對銀行和非銀行金融公司(nbfc)提出了更高的資本要求。風險權重——銀行和nbfc需要預留的資本比例，以彌補零售貸款、個人貸款和信用卡貸款的潛在損失——被印度央行從100%飆升至125%。然而，印度儲備銀行表示，這一數字不包括教育、汽車貸款、住房以及以黃金和黃金首飾為抵押的貸款。隨著更高的風險權重迫使銀行和nbfc選擇性地在無擔保領域發放信貸，隨著溢出效應的開始，它們的貸款分發管道——數字貸款應用程式(dla)——將面臨損失。

監管機構這麼做並不令人驚訝，因為印度儲備銀行過去曾多次就無擔保貸款(尤其是小額個人貸款)的快速增長發出警告。這些貸款通常針對首次借款人或“新信貸”部分，這些部分有更高的風險和違約可能性。根據金融科技消費者賦權協會的報告，與這些nbfc和銀行合作的金融科技貸款機構在6月季度發放了約300億盧比的貸款，同比增長32%。從截至2021年3月的季度到2023年3月，不需要任何抵押品的無擔保零售貸款的複合年增長率為47%。

中投公司的報告稱，從拖欠的角度來看，2022年12月，低於5萬盧比的小額個人貸款在貸款的前六個月未付30天以上的比例上升了10.24%，而2019年12月為7.56%。此外，瑞銀證券(UBS Securities)警告稱，銀行零售無抵押貸款的違約風險正在上升，這可能會將銀行信貸損失推高50-200個基點。Paytm、PhonePe、credit和Google等公司一直在關注這一細分市場的很大一部分，並與nbfc建立了共同貸款夥伴關係，以發放個人貸款。

貸款聚合公司Switch My loan的創始人Chintan Panchmatiya承認，數字貸款機構最擔心的是貸款成本，預計整個行業的貸款成本將小幅增長5-8%。對於金融科技公司來說，這一數字可能會有所不同，這取決於它們與合作夥伴nbfc簽訂的年度協議，後者為零售消費貸款提供固定利率，而且主要是無擔保貸款。金融科技公司通常依靠股權和債務融資的組合來為其貸款活動提供資金。隨著信用卡和個人貸款風險權重的增加，金融科技公司的債務融資成本可能會上升，直接影響到它們的利潤率，因為它們可能需要為從銀行和nbfc借入的資金支付更高的利率。

金融科技貸款公司RING的執行董事兼聯合創始人Krishnan Vishwanathan解釋說，他們將進一步以高利率的形式將增加的成本轉嫁給客戶，從而在需求下降時直接影響貸款總量。話雖如此，維什瓦納坦並沒有感受到強烈的壓力，並將繼續尋找其部門的債務流動性和定價收緊，並將採取必要的增長措施。他表示:“我們認為影響不會太大，因為大多數銀行的消費信貸敞口較低，而大多數nbfc的運營利潤率也不接近CAR。”Panchmatiya預計整個行業的貸款支出將溫和下降10-15%左右。

不過，從長期來看，這將導致負責任的貸款行為，他回應道。與此同時，全球券商里昂證券(CLSA)的分析師認為，印度央行的最新舉措可能會對Paytm等金融科技仲介機構的增長率產生輕微影響。然而，傑富瑞表示，銀行提高利率可能會損害Paytm的收益。該券商表示，Paytm貸款合作夥伴的融資成本上升和資本要求提高，將影響“先買後付”(BNPL)的產品盈利能力。在其基本情況收益中，該經紀公司預測消費貸款支出增長將從本財年(24財年)的90%正常化至25財年的40%和26財年的35%。

“在貸款前明智選擇”預計將繼續成為大多數金融科技公司的座右銘。“金融科技公司的長期擴張將受到影響。我們每年都在計畫我們的旅程，期望資金成本會下降，這樣我們就可以為客戶提供更好的信貸。但成本在增加，我們面臨的困難也在增加，”RupeeRedee行銷、產品與業務副總裁Ajay Chaurasia說。“我們將不得不加強我們的風險和控制我們的NPA，這對客戶來說是個壞消息，因為今天金融科技向消費者提供貸款，以降低信用評分，也為服務不足的類別提供貸款。

由於這些變化，放貸將變得困難，我們必須在放貸前做出明智的選擇。”與此同時，金融科技公司Spice Money的聯合創始人、執行董事兼首席執行官Sanjeev Kumar仍然擔心對農村地區借款人的影響，在農村地區，獲得金融服務至關重要。“一個深思熟慮的方法對於取得平衡至關重要。我們需要觀察這些事件的進展情況，並評估它們是否會影響農村地區的消費者，”他說。許多人認為，最新的舉措將促使金融科技公司重新評估輕率的貸款做法，並轉向更安全的貸款產品。“儘管從貨幣角度來看，不良貸款對這一領域的總體影響可能並不大，但被電子產品等非生產性用途的寬鬆信貸所吸引的公民數量龐大。”

這一措施將抑制那些在貸款評估中可能遵循寬鬆做法的貸款人，這種趨勢在過去會導致不利結果，”BCT Digital的首席執行官Jaya Vaidhyanathan說，BCT Digital是一家為BFSI部門提供風險管理工具的RegTech公司。PayMe首席執行官兼創始人馬赫什•舒克拉在談到長期影響時認為，金融科技公司的商業模式可能會發生重大轉變，以適應新的規範。這可能包括整合先進的風險評估技術，或在不同的金融服務中完全多樣化，以減少對信用卡和個人貸款收入的依賴。“金融科技公司可能會投資於技術創新，以提高效率、降低運營成本和改善風險管理。這可能涉及使用高級數據分析、機器學習和人工智慧來更好地評估借款人風險，並做出更明智的貸款決策，”他說。