摩根資產管理正式發佈《2024年長期資本市場假設》
隨著經濟環境由反通脹步入再通脹、由寬鬆的貨幣政策轉向資金成本上漲，不少投資者期望以更精明的方式構建其投資組合。基於此，近日，摩根資產管理發佈了《2024年長期資本市場假設》 ，為投資者提供各種資產類別未來10至15年的風險回報展望。
本期報告指出，鑒於宏觀環境不斷變化，我們重新審視分散投資和投資組合構建的假設：60/40美元股債組合*在未來10至15年的預測年回報率仍具有不俗的吸引力，同時投資者可通過其他方法提升潛在回報。舉例而言，加入25%的另類資產配置能夠把60/40股債策略的預期回報率提高60個基點，並將夏普比率提高約12%。因自動化和人工智有效提高生產力，長期經濟增長預測隨之上升，同時能源轉型和新科技的興起亦將創造更多投資機遇。
摩根資產管理環球多資產策略師盛楠表示：“當投資者應對全球經濟轉型時，應發掘現金和基準指數以外的投資機遇，探索另類投資，並提高美國以外市場的配置，以實現分散投資和更佳回報。與此同時，我們留意到有些市場出現失衡的現象，或對風險和回報構成影響。從估值角度而言，考慮到我們預測人民幣將逐漸升值，中國股票仍具有一定的吸引力。因此，積極重新調整和分散新興市場的資產配置，將是捕捉投資機遇和管理風險的關鍵。”
摩根資產管理亞太首席市場策略師朱超平 指出：“雖然新興市場經濟體相對成熟市場經濟體仍存在增長優勢，但兩者的差距正逐步收窄。過去兩年，我們的長期經濟增長預測幾乎沒有改變，但鑒於人工智慧的迅速發展提高了生產力，我們在今年略微提高成熟市場的增長預測。與此同時，我們認為中國仍有可能實現高於成熟經濟體的長期經濟增速。”
*60/40股債組合指以美元計算，由60% MSCI綜合世界股票指數和40%彭博美國綜合債券指數組成的投資組合。作為模擬組合，測算收益不等於實際收益，以上測算僅作示例，不作為收益保證或投資建議。
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