那么日本这次破天荒的解除持续多年的负利率政策，会对日本国内外市场带来怎样的影响呢？

对于日本国内经济来讲，此次加息有个最为重要的背景，就是日本终于等来了通货膨胀，虽然是输入型通货膨胀但也是日本多年一个期望。

我们都知道输入型通货膨胀其实是会一定程度上抑制国内经济与国民消费，但是对于日本这样一个收入原地踏步、物价也如一潭死水、消费大幅降低的低欲望社会，反而起到一定刺激作用。

首先可以拉近利差。自从2022年美联储宣布加息以来，日元不断贬值，此次加息可一定程度拉近日元对外利率差距，使日元回暖升值。然后接着日元升值带来走强，以及汇率带来的效应叠加，海外资金势必会大部分回流到日本本土。

其次是给与股市、房市等积极影响。日本股市因为日元疲软、供应链重组和企业改革等因素，吸引了大量的外资进入日本，导致日本股市及房市一片向好，其中股市更是连续两年上涨，现已突破4万点，更是攀上近34年新高。而此次纵使加息退出负利率，日本仍与美国、欧洲存在极大利差，因此日元并不存在长期、大幅升值动能，仍会恢复向上走势不变，给投资者提供一个良好的长线进场时机和市场进一步向上的信心。

最后便是刺激民众消费。近年全球能源、原材料价格飙涨，日本又是典型的资源匮乏型国家，严重依赖进口，所以物价也跟着开始上涨，为了防止通胀失控，所以采取加息予以抑制，待民众被迫接受适应了通胀之后，便会开始有了“被动消费”的观念。

对于国外市场来说，在过去几十年，全球经济享受了长期的低利率环境，因为负利率的政策，在日本几乎可以做到0利息贷款，这为各国政府和企业提供了廉价的资金来源。各国政府及企业在日本贷款，拿到以后到全球各地各种投资，等到风险逐渐增加，赚得差不多该收手了，就高位套现再换成日元回流到日本，于是一进一出之下，日元成为了全世界的避险资金。

而日本央行的政策转变可能预示着这一时代的终结，迫使全球经济体重新评估其财政和货币政策。

首先影响便是以美元为主导的世界货币格局。在此次日本加息政策之下，作为拥有美债最多的国家，日元与美元之间的利差变小，导致大量的资本回流日本，必然会导致美债和美元的流动性不足，影响全球货币市场格局。

其次便是影响全球通胀水平。日本的加息政策可能会促使其他主要经济体央行重新考虑其货币政策立场，如果其他主要央行选择跟进加息，那么我们可能会看到全球资金流动性的显著收紧，从而抑制全球通胀水平。

最后是资本回流和债务成本的提高。日本加息会吸引更多的国际资本流向日本，这将使那些高度依赖外部融资的发展中国家面临资金流出的压力。除此之外对于持有日本债务的国家和企业，特别是亚洲及拉丁美洲一些地区与国家将会面临债务成本提高的压力。

总得来说，日本央行本次加息对内对外都有着深远的影响，可谓是牵一发而动全身，让全球的货币市场都重新洗牌。日本央行正因国内经济缓速上升和国外日元充当重要角色的原因多年以来一直保持着“负利率”的政策，那么什么是“负利率”政策呢？

什么是“负利率”政策？从原理上来说就是一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。

有人看到这儿就觉得很奇怪，存钱不是应该产生利息吗，为什么反倒会支付手续费呢？但这其实是国家宏观调控的一个手段，通过“负利率”的方式让各金融机构不再将钱放在央行里，而是促使银行降低利息、积极放宽面向企业和个人的贷款，从而促进企业和消费者的投资和消费，推动经济增长和通胀。

然而“负利率”政策也会产生相应的负面影响。首先便是会极大的打击银行在贷款业务中产生利差收入，导致银行盈利能力下降；其次便是因为企业可以轻松获得贷款，使得某些低效、高风险的企业不被淘汰，而是居然占有着有限的资源，挤占优质企业的发展空间。

那么为什么日本要实行“负利率”政策呢，这就得从日本经济背景说起。

自上世纪80年代日本经历“地产泡沫”破裂后，叠加人口老龄化带来的冲击，日本经济就一直处于一种“佛系”的状态，导致日本经济长期陷入低增长和低通胀的困境，甚至出现了通缩，也就是物价下降的现象。

于是在2016年，日本央行为摆脱通缩及消费不足的困扰，便觉得施行“负利率”政策以求刺激国内市场恢复到正常通胀。

然而日本在推行负利率政策的效果并不理想。根据日本央行的数据，从2016年到2020年，日本的实际GDP增速平均只有0.8%，远低于其他发达国家的水平。同期，核心通胀平均只有0.4%，远低于日本央行期望的2%通胀水平。

最后，日本央行本次加息可以说意料之中，情理之外。前有像摩根大通、高盛等各大投行预测日本央行将于2024年进行加息；后有以加息快速应对输入型通胀以求经济逆袭。总之这场货币市场变革也才刚刚拉开序幕。