绿色债券在低迷的可持续金融市场中依然备受青睐
尽管可持续金融市场整体表现平淡，绿色债券的热度却显著提升，推动了2024年上半年欧元区企业可持续金融市场的发展：绿色债券的发行数量同比增长43%。其他热门主题还包括转型金融以及绿色转型带来的社会影响。
2024年1月至6月，欧元区企业可持续金融的融资总额同比增长5%。截至2024年6月底，芬兰OP金融集团的可持续金融承诺组合总额达79亿欧元，较2023年底增长了20%以上。
可持续企业融资的债务市场主要包括企业贷款和企业债券。虽然绿色债券在上半年推动了可持续金融市场的增长，但其他可持续金融产品却略有下降。
“可持续金融市场正处于转型期，正在寻找新的方向。高利率和成本上升减少了企业的投资意愿，特别是在绿色项目的推进方面进展缓慢。然而，我们预计市场将在未来几年继续保持良好的势头，同时绿色及其他金融工具也将进一步发展，”芬兰欧普企业银行可持续金融负责人阿斯科·辛托拉（Asko Siintola）表示。
与此同时，绿色债券在债务市场中继续保持极高的受欢迎度。在2023年创下交易量纪录之后，绿色债券的发行数量在2024年上半年继续增长，同比增长43%，成为市场上的主流产品。
“今年，绿色债券几乎占到芬兰企业发行的欧元债券总量的60%，越来越多的发行者从传统债券转向绿色债券。同时，投资者也选择绿色债券，以确保其投资在未来更强调低排放的投资环境中仍然具有可持续性，”芬兰欧普公司债务资本市场负责人亚尼·科伊武拉（Jani Koivula）说。
无论是发行者还是投资者，绿色债券的吸引力都超过了与可持续性指标挂钩的债券。可持续性挂钩债券的条款与公司的总体可持续发展目标挂钩，鼓励企业从事更可持续的业务，而绿色债券则用于为具有可衡量的可持续性正面影响的个别运营或项目融资。欧盟可持续经济活动分类系统（EU Taxonomy）作为欧洲的统一分类体系，通过帮助投资者和企业更容易识别和定义绿色投资，支持了绿色金融市场的发展。
“与可持续性挂钩贷款类似，可持续性挂钩债券为企业使用资金提供了更多的灵活性。然而，近年来，由于目标缺乏雄心、结构设计不足以及透明度等方面的问题，这类债券受到了批评。越来越多的发行者和投资者倾向于选择绿色债券，因为绿色债券投资相对容易展示和证明，从而降低了对‘漂绿’风险的担忧，”科伊武拉解释道。
转型金融为高碳行业的绿色转型提供了机遇
市场上出现了转型金融这一新兴的可持续金融产品的迹象。首只转型债券于今年春季在亚洲发行，引发了广泛关注。
转型金融旨在使高碳行业能够根据转型计划，逐步实现向低排放活动的可信转型。它还为支持转型的投资提供了机会，这类投资可能无法按照传统标准被定义为绿色投资。迄今为止，高碳行业在很大程度上无法获得绿色金融的支持。
“转型金融是一个非常前沿的主题，因为仅靠绿色金融不足以实现《巴黎协定》的气候目标。一个国际工作组已经开始开发支持气候转型的融资方法，计划在秋季发布转型贷款原则的首个草案，”辛托拉表示。
所谓的社会债券，即企业为社会项目筹集资金而发行的债券，也在2024年上半年欧元市场上变得更加普遍。社会债券的增长反映了一个被称为“公正转型”的现象。
“公正转型指的是尽量减少向低碳经济转型对社会带来的负面影响，如失业等。这一现象也在绿色债券投资者中得到了体现，其中一些投资者已经开始考虑项目的社会和经济效益并行带来的好处，”辛托拉总结道。
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