綠色債券在低迷的可持續金融市場中依然備受青睞
盡管可持續金融市場整體表現平淡，綠色債券的熱度卻顯著提升，推動了2024年上半年歐元區企業可持續金融市場的發展：綠色債券的發行數量同比增長43%。其他熱門主題還包括轉型金融以及綠色轉型帶來的社會影響。
2024年1月至6月，歐元區企業可持續金融的融資總額同比增長5%。截至2024年6月底，芬蘭OP金融集團的可持續金融承諾組合總額達79億歐元，較2023年底增長了20%以上。
可持續企業融資的債務市場主要包括企業貸款和企業債券。雖然綠色債券在上半年推動了可持續金融市場的增長，但其他可持續金融產品卻略有下降。
“可持續金融市場正處於轉型期，正在尋找新的方向。高利率和成本上升減少了企業的投資意願，特別是在綠色項目的推進方面進展緩慢。然而，我們預計市場將在未來幾年繼續保持良好的勢頭，同時綠色及其他金融工具也將進壹步發展，”芬蘭歐普企業銀行可持續金融負責人阿斯科·辛托拉（Asko Siintola）表示。
與此同時，綠色債券在債務市場中繼續保持極高的受歡迎度。在2023年創下交易量紀錄之後，綠色債券的發行數量在2024年上半年繼續增長，同比增長43%，成為市場上的主流產品。
“今年，綠色債券幾乎占到芬蘭企業發行的歐元債券總量的60%，越來越多的發行者從傳統債券轉向綠色債券。同時，投資者也選擇綠色債券，以確保其投資在未來更強調低排放的投資環境中仍然具有可持續性，”芬蘭歐普公司債務資本市場負責人亞尼·科伊武拉（Jani Koivula）說。
無論是發行者還是投資者，綠色債券的吸引力都超過了與可持續性指標掛鉤的債券。可持續性掛鉤債券的條款與公司的總體可持續發展目標掛鉤，鼓勵企業從事更可持續的業務，而綠色債券則用於為具有可衡量的可持續性正面影響的個別運營或項目融資。歐盟可持續經濟活動分類系統（EU Taxonomy）作為歐洲的統壹分類體系，通過幫助投資者和企業更容易識別和定義綠色投資，支持了綠色金融市場的發展。
“與可持續性掛鉤貸款類似，可持續性掛鉤債券為企業使用資金提供了更多的靈活性。然而，近年來，由於目標缺乏雄心、結構設計不足以及透明度等方面的問題，這類債券受到了批評。越來越多的發行者和投資者傾向於選擇綠色債券，因為綠色債券投資相對容易展示和證明，從而降低了對‘漂綠’風險的擔憂，”科伊武拉解釋道。
轉型金融為高碳行業的綠色轉型提供了機遇
市場上出現了轉型金融這壹新興的可持續金融產品的跡象。首只轉型債券於今年春季在亞洲發行，引發了廣泛關註。
轉型金融旨在使高碳行業能夠根據轉型計劃，逐步實現向低排放活動的可信轉型。它還為支持轉型的投資提供了機會，這類投資可能無法按照傳統標準被定義為綠色投資。迄今為止，高碳行業在很大程度上無法獲得綠色金融的支持。
“轉型金融是壹個非常前沿的主題，因為僅靠綠色金融不足以實現《巴黎協定》的氣候目標。壹個國際工作組已經開始開發支持氣候轉型的融資方法，計劃在秋季發布轉型貸款原則的首個草案，”辛托拉表示。
所謂的社會債券，即企業為社會項目籌集資金而發行的債券，也在2024年上半年歐元市場上變得更加普遍。社會債券的增長反映了壹個被稱為“公正轉型”的現象。
“公正轉型指的是盡量減少向低碳經濟轉型對社會帶來的負面影響，如失業等。這壹現象也在綠色債券投資者中得到了體現，其中壹些投資者已經開始考慮項目的社會和經濟效益並行帶來的好處，”辛托拉總結道。
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