新规生效！特专科技公司在港上市迎来重大利好

2024-09-22 13:25:57 · 香港特区政府投资推广署

香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）联合香港交易及结算所有限公司（香港交易所）全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）于8月底宣布，对主板上市规则作出短期修改，放宽特专科技公司上市门槛，以此巩固香港作为创新和快速增长的科技公司首选上市地的优势，所有修改已于9月1日正式生效实行¹。

香港不断审视及优化上市机制，确保能够与时并进，增加香港资本市场的吸引力和竞争力²。那么，本次香港主板上市规则的短期修改，具体包括哪些内容呢？

香港短期

修改主板上市规则

特专科技公司

下调《主板上市规则》第18C.03(3)条下特专科技公司上市时的市值门槛要求，已实现商业化公司上市市值门槛由60亿港元减至40亿港元，未实现商业化公司上市市值门槛由100亿港元减至80亿港元²。上述修改反映香港最新市况，可为有高增长潜力的新经济公司提供可行的上市途径²。

特殊目的收购公司

（SPAC）并购交易

SPAC并购交易涉及的最低独立第三方投资额进行下调至以下较低者，即《主板上市规则》第18B.41条所载现时规定有关投资金额相对SPAC并购目标议定估值所占的百分比或五亿港元；修改第三方投资者的独立性规定，按照该投资者对SPAC并购交易作出相关投资的最终协议签署之日，以及直至继承公司上市期间作为评定基准，使其与特专科技公司的资深独立投资者的独立性测试一致²。此举有助于减低估值不实的风险以及确保SPAC并购交易中的SPAC并购目标估值获得支持²。

根据公告，上述相关修改将于三年限期内暂时适用，由2024年9月1日起至2027年8月31日止（实施期），后续或会按需要检讨有关规定及进行公众谘询²。

香港一直都是企业上市的首选地，截至7月上旬，共有77家公司发行了“境外发行上市备案通知书”，其中近八成企业选择赴香港上市³。那么，在香港上市有什么优势呢？

香港无与伦比的

上市优势

金融优势显著³

香港作为国际化金融城市，资本市场制度非常完善，如果企业选择在香港上市，便能获得全球资金的青睐；其次，香港市场交易规则相对较为灵活，成本较低，上市相对容易；此外，香港与中国内地文化、经济运转融合度高，在香港上市不仅可以获得香港国际化资金及中国内地资金的支持，也能得到更广泛的品牌认可。

国家政策支持³

国家对于中国内地企业赴港上市给予大力支持，据中国证监会副主席方星海所述，证监会正积极推动并加速中国内地企业赴境外上市，尤其是香港等境外市场上市的备案流程，会对那些科技创新能力强、融资需求大的企业给予重点支持，无疑大大加强了香港对于上市企业的吸引力。

香港开拓绿色通道³

香港欢迎企业在港上市融资，并积极提供绿色通道。除了此次短期修改特专科技公司上市规则外，港股18A新规也为未盈利或无收入的生物科技企业提供上市的绿色通道。这些新规则的制定，对一些具有高成长性、创新性，以及对资金的迫切需求，特别是那些处于初期发展阶段或尚未盈利的企业具有极大吸引力，因此，新兴科技、新能源车和生物医药行业的企业均选择在香港上市。