欧元区通胀率趋于稳定，欧洲亟需提高生产力
欧元区的通胀率正在逐步稳定在欧洲央行（ECB）设定的2%目标之上。与就业市场的良好趋势相结合，这一趋势将有助于增强家庭的购买力。然而，欧元区制造业表现疲软，其问题在许多方面具有结构性特征。如果无法进行重大改革，制造业的持续疲软将威胁到欧元区的竞争力。
自2022年10月通胀率达到10.6%的高峰以来，欧元区的通胀率已逐步下降，至2024年8月降至2.2%。尽管如此，工资通胀和服务通胀仍然较高。预计到2025年，通胀率将稳定在ECB的2%目标之上。
今年9月，欧洲央行管理委员会将政策利率下调至3.5%。芬兰央行行长奥利·雷恩（Olli Rehn）表示：“货币政策方向已明确：降息已开始，货币政策的紧缩力度正在减弱。降息的速度和规模将取决于管理委员会每次会议的整体评估。” 央行的决策仍将基于通胀前景、剔除能源和食品价格的核心通胀动态以及货币政策传导的强度。
制造业面临结构性挑战
尽管家庭购买力和消费有所恢复，但2024年欧元区经济增长依然缓慢，工业生产也表现疲软。能源成本的大幅上升，尤其是与其他主要经济体相比，是欧元区工业弱势的关键因素之一。此外，欧元区的劳动生产率增长长期以来一直落后于美国。
欧元区经济尽管面临重重阻力，但避免了陷入衰退。根据ECB的9月预测，欧元区经济将在2025年增长1.3%，2026年增长1.5%。就业形势也较为强劲，自2019年底以来，欧元区的就业人数增加了约700万人。
雷恩指出：“从欧元区经济增长、就业和通胀前景来看，货币政策在抑制通胀方面相对成功。”通常，货币政策在降低通胀的同时也会牺牲经济增长和就业，但此次加息的代价——至少到目前为止——比以往的加息周期要小。
生产力提高刻不容缓
然而，欧元区经济增长的疲软部分是由于结构性问题。为了应对老龄化人口、绿色投资资金需求、庞大的公共债务以及不断上升的国防开支，欧洲必须找到提高生产力的方式。这要求欧盟做出统一而有力的回应。雷恩强调：“德拉吉报告对所有欧洲人来说是一记必要的警钟，它清晰而直率地指出了欧洲经济低增长的原因，并将为下一届欧盟委员会的工作计划奠定良好基础。”
提高生产力是应对当前经济挑战、确保欧元区未来增长的关键一步。只有通过结构性改革和生产力的提升，欧洲才能在全球经济中保持竞争力，并实现可持续的长期发展。
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