新規速遞

2024年11月28日，澳大利亞國會通過了《財政法修正案（並購改革）法案（2024年）》（“《法案》”），翻開了澳大利亞經營者集中反壟斷審查的新篇章。

《法案》將取消澳大利亞目前采用的自願申報制度，而是轉向要求達到壹定申報標準的交易方承擔強制性的交割前申報義務。

《法案》將於2026年1月1日生效，但未來12個月內在澳大利亞當地和全球進行並購交易的企業需要在規劃和實施交易策略時考慮澳大利亞這壹監管變化。

澳大利亞有望在2025年初發布正式的申報標準、申報表樣表、申報流程指引和實體性競爭分析考量因素。

重點提示

1. 強制性的反壟斷申報義務——交易未經批準不得交割

從2026年1月1日開始，《法案》所引入的強制性的交割前反壟斷申報義務將正式開始施行。達到壹定申報標準的交易必須在交割前向澳大利亞反壟斷執法機構（澳大利亞競爭與消費者委員會（Australian Competition and Consumer Commission），“ACCC”）。未依法申報或者未經批準就交割的交易可能會被宣布為無效交易，交易方也會面臨嚴重的處罰。

2. 申報標準有待進壹步公布

《法案》未公布具體的申報標準，仍有待於政府部門通過進壹步立法加以明確。2024年10月，政府部門公布了三項申報標準以公開征求意見。

從上述擬議的申報標準中可以看出，除了普適性的壹般申報標準外，澳大利亞還會針對連續收購、掐尖式並購制定專門的申報標準。並且，申報標準可能會相對偏低，將會導致大量的交易將會落入審查範圍。

此外，澳大利亞政府還有權通過立法要求特定行業裏的所有並購交易都必須進行反壟斷申報。2024年10月，澳大利亞政府已經宣布要求超市行業的所有並購交易都必須向ACCC進行申報。預計澳大利亞政府後續也可能會在能源、酒業、疾病研究和腫瘤放射等行業行使這壹權力，這些行業內的交易無論是否達到申報標準可能都將需要進行反壟斷申報。在2024年11月舉行的現代經濟競爭政策會議上，澳大利亞政府高級別官員也透露，兒童保育、老年護理、全科醫院和牙科診所等連續收購交易盛行的行業也將受到重點關註。

值得註意的是，達到申報標準的交易方有權向ACCC申請豁免申報義務，而未達到申報標準的交易方也並非壹定不會受到審查，ACCC可能會密切關註市場集中度較高的壹些地區和行業，壹旦懷疑某些交易可能會帶來反競爭效果，也可能會依職權主動啟動反壟斷審查並要求交易方進行申報。

3. 交易時間表需關註審查時限規定

ACCC應在下列法定時限內做出最終裁定：

• 第壹階段：30個工作日（在2024年10月30日舉行的參議院經濟立法委員會聽證會上，ACCC主席Gina Cass-Gottlieb指出，80%的申報交易預計會在15-20個工作日內完成審查並獲得批準）；

• 第二階段：90個工作日；

• 申報方主張交易具有公共利益階段：50個工作日；

• 法庭審查：90個工作日。

ACCC將有權在某些有限的情況下采取“停鐘”制度，即在特定的幾種情形（例如交易方遲遲不回應ACCC的非正式信息請求）下中止以上期限的計算，並在相關情形結束後再恢復繼續計時。

4. 2025年內交易需關註過渡期安排

雖然申報制度自2026年1月1日起施行，但自2025年7月1日起，交易方可出於交易確定性考慮主動向ACCC申報其交易。

• 若交易方在2025年12月31日前獲得了ACCC的非正式批準，那麽就無需在申報制度正式實施後再重新申報（但需要在12個月內交割）；

• 若交易方在2025年12月31日前未能獲得ACCC的非正式批準，那麽就需要在申報制度正式實施後重新申報其交易。

企業及外部顧問需要慎重評估新的澳大利亞強制性交割前申報要求對擬議中並購交易的影響，例如審查時限對交易時間表的影響（特別是避免在制度實施前後重復申報）、ACCC審查對交易可行性和交易價值的影響。

此外，澳大利亞反壟斷審查也會影響到交易先決條件、交易方履行交易先決條件的相關義務等核心交易條款。此外，附屬於交易的限制性條款（如不競爭條款等）也可能會在審查過程中受到ACCC的關註，因此需要提前評估並降低其潛在的壟斷風險。