2025年人民幣國際化新機遇：穩步推進與提升競爭力
中國人民銀行在2025年工作會議中明確提出，要“穩慎扎實”推進人民幣國際化。這一表述反映出中國對於人民幣國際化的戰略定位，既要穩步推進，又要注重風險管控。
“穩慎”意味著人民幣國際化必須在防控金融風險的框架下進行。近年來，儘管人民幣在全球支付體系中逐步嶄露頭角，但人民幣作為國際儲備貨幣的地位仍在發展過程中。如何平衡推動國際化與防範金融風險，將是中國央行在未來政策設計中的關鍵任務。
“扎實”則意味著人民幣國際化必須深入到實體經濟中，尤其是要推動企業在跨境交易中更廣泛地使用人民幣。這一戰略強調的是人民幣在實際經濟活動中的應用，而不僅僅是通過金融市場的“虛擬”擴展。例如，中國企業在境外投資、外貿結算等領域，越來越傾向於選擇人民幣進行結算，從而推動人民幣的跨境流動和應用。
當前，人民幣跨境支付系統和本幣合作網絡已經較為完善，人民幣已經初步具備了國際支付的網路效應，成為全球第四大支付貨幣。展望2025年，提升人民幣跨境支付系統的競爭力，將成為中國央行的工作重點。
增強跨境支付系統的效率
中國人民銀行副行長陸磊在2024年SWIFT國際銀行業運營大會上透露，央行將加強與境外貨幣當局的本幣合作，優化跨境支付管道，減少匯兌成本，降低匯率風險。這一舉措不僅將提升人民幣跨境支付系統（CIPS）的效率，還將通過減少匯兌成本，提升人民幣作為支付貨幣的吸引力。
擴展人民幣清算行網路
中國人民銀行還計畫進一步支持符合條件的各國銀行機構加入人民幣跨境支付系統CIPS。這一舉措將進一步暢通人民幣的跨境清算結算管道，並使得更多國家和地區能夠使用人民幣進行跨境交易。這不僅有助於提升人民幣在國際支付中的市場份額，也能夠加深人民幣與其他主要貨幣之間的互動與合作。
通過以上舉措，人民幣的支付系統將更加高效且具備全球互聯互通能力，從而進一步增強其作為國際支付貨幣的地位。
隨著人民幣國際化進程的不斷推進，其作為國際貨幣的功能日漸增強。2024年，人民幣的跨境支付、投融資、儲備、計價等國際貨幣功能得到了顯著提升。特別是在債券市場，人民幣資產的吸引力持續上升，熊貓債的發行規模大幅增長，外資對於人民幣資產的需求逐步增加。
熊貓債發行持續增長
熊貓債是境外機構在中國境內發行的人民幣債券，是人民幣國際化的重要標誌之一。2024年，熊貓債發行規模大幅攀升，成為國際投資者獲得人民幣資產的一條重要管道。中國銀行研究院研究員範若瀅預計，2025年，熊貓債仍將保持較高的發行規模。這一趨勢主要得益於三個因素：首先，2024年中央經濟工作會議提出“實施適度寬鬆的貨幣政策”，這為未來的降准和降息提供了空間，進一步刺激了境外機構的融資需求；其次，人民幣國際化進程將繼續推進，境外投資者對人民幣資產的興趣將增加；最後，中國債券市場雙向開放水準的提升，將使得境外投資者進入中國債券市場變得更加便利。
增強跨境投融資功能
人民幣國際化還意味著跨境投融資活動的繁榮。隨著人民幣在全球金融市場中扮演越來越重要的角色，外資在人民幣計價的資產、債務工具以及其他金融產品上的投資將更加活躍。這將為中國的跨境投資和融資提供更多機會，同時也促使人民幣成為國際金融市場上的一種重要資產類別。
為了推動人民幣國際化，國家已出臺多項政策措施，涵蓋了跨境支付、資金流動、金融市場開放等多個方面。2024年1至10月，貨物貿易人民幣跨境收付金額達到9.9萬億元，同比增長15%。人民幣在跨境貨物貿易中的支付份額已達到26.6%，同比提升了2.1個百分點。可以預見，2025年，這一趨勢將繼續保持。
加強基礎設施建設
中國將繼續推進人民幣跨境使用的基礎設施建設，完善人民幣跨境支付清算網路，確保人民幣國際化的順暢發展。具體來說，央行將加大對人民幣清算行、跨境支付系統以及其他金融基礎設施的投入，以提高其全球競爭力和吸引力。
優化政策支持
中國還將通過不斷優化相關政策，為企業和金融機構提供更多便利，推動人民幣在跨境交易中的使用。政策的優化和便利化將推動更多外資和本土企業利用人民幣進行國際結算和投資，進一步加速人民幣的國際化進程。
人民幣國際化進程正逐步深入，並呈現出越來越多的積極信號。隨著跨境支付系統的不斷優化、金融基礎設施的完善、熊貓債市場的擴展以及相關政策的支持，人民幣在全球金融體系中的地位將不斷提升。展望2025年，人民幣國際化的穩步推進，必將為中國經濟的進一步開放和全球金融市場的融合帶來新的機遇。
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