2024年12月，中国人民银行上海总部在上海正式启动跨境贸易再融资业务试点。

2025年4月21日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局和上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，将“试点通过再贴现窗口支持人民币跨境贸易再融资”纳入政策文件。

2025年7月，上海港集装箱吞吐量再创单月新高，而比货物更早抵达企业账户的，是一笔笔通过“跨境贸易再融资”渠道回流的人民币资金。自去年12月央行上海总部宣布试点以来，这项被业内称为“再贴现2.0”的政策已悄然完成首轮压力测试——200亿元资金、12家主办银行、300余家外贸企业，共同交出了一份“落地即见效”的成绩单。

政策为什么“快”：再贴现资金直达外贸场景  

传统贸易融资的痛点是“慢”：信用证审单、应收账款确权、银行内部风控层层流转，动辄3–5天。  

新模式的核心是把央行再贴现窗口直接搬到外贸场景：  

资金端：央行给银行低成本再贴现额度；  

资产端：银行凭企业出口合同、区块链信用证电子信息即可放款；  

风控端：应收账款在区块链平台实时确权，避免“一单多融”。  

结果：单笔业务从“天”级压缩到“分钟”级——某集成电路出口企业财务负责人用“T+0”形容：“上午上传提单，下午账户就到账。”

企业为什么“省”：融资成本平均降60个基点  

试点名单优先覆盖长三角“白名单”外贸企业，额度内利率挂钩再贴现利率，比同期贸易融资低50–80个基点。  

案例：光伏组件龙头A公司年出口额10亿美元，过去贴现成本约4.2%，如今降至3.6%，按80%再融资比例测算，全年节省财务费用近480万元；  

长尾客户：中小外贸企业可共享核心企业信用，通过供应链平台“拼单”融资，最低单笔额度降至100万元。

银行为什么“敢”：区块链信用证替代纸质单据  

“最怕的是假单据、重复融资。”试点银行国际部人士坦言。  

上海地方金融监管部门牵头搭建的“航贸区块链信用证再融资平台”成为关键基础设施：  

提单、仓单、保单、关单“四单”上链，银行节点实时核验；  

智能合约自动触发再贴现申请，杜绝人工干预；  

应收账款质押信息同步推送至央行征信系统，避免“多头融资”。  

截至目前，链上核验单据1.8万笔，无一笔争议。

下一步：从“上海样板”到“全国模板” 

央行上海总部透露，三季度将启动第二批扩容：  

区域：深圳前海、海南洋浦、宁波北仑三大港口群；  

场景：跨境电商、离岸转手买卖、中欧班列运输单据；  

币种：在人民币基础上，允许美元、欧元等外币应收账款入池，进一步降低汇率错配风险。  

更值得关注的是与数字人民币的联动测试——智能合约可设定“货到目的港即触发再融资放款”，理论上做到“零时差”资金回流。

一家宁波服装企业的“现金流革命”  

“以前我们接欧洲快时尚订单，账期90天，面料款却要30天内付给上游。”宁波某服装企业负责人说。  

今年4月，企业通过宁波银行接入跨境贸易再融资：  

货物在上海洋山港装船，区块链平台同步生成电子提单；  

银行当天放款70%，利率3.45%；  

剩余30%在买方承兑后释放，整体账期缩短60天。  

“现金流一活，我们敢接更大的单了。”7月，该企业新增两条生产线，预计全年出口额增长40%。

从“纸面”到“账面”，跨境贸易再融资用一条区块链、一笔再贴现资金，把外贸企业的“应收账款”变成了“现金存款”。当200亿元变成2000亿元时，中国外贸的韧性或许就藏在这60个基点的利差和“T+0”的到账时间里。