杨云进先生，新加坡董事
学会主席 女士们先生

们 开幕式

1. 早上好。我很高兴能和大家一起参加今年的董事大会。

2. 今天，我们正处于新加坡公司和资本市场的关键时刻——一个机遇与挑战并存的时刻。近几个月来，我们的股票市场表现出韧性，散户和机构投资者重新燃起兴趣，表明对新加坡股票的兴趣健康。

3. 这一势头为本地公司获取资金以促进进一步增长和创新开辟了更多途径，同时也通过在金融服务和相关行业创造优质就业机会使我们的经济受益。

• 在就业方面，香港金融业为本地人创造了许多良好就业机会，超过2,500家持牌金融机构雇用了近200,000名员工，其中超过80%是本地人。该行业还提供全职就业当地人中最高的总收入中位数。在过去十年中，金融部门的劳动力增加了 40,000 多人，其中 10 个净创造的就业岗位中有 9 个流向了当地人。
• 此外，根据最新数据，金融和保险服务行业继续提供约 6,500 个不同职位的就业机会，例如财务规划师和财富管理师。
• 我想明确表示，尽管我们非常高兴金融业帮助为当地人创造了许多就业机会，但我们必须继续保持开放和欢迎来自世界各地的人才，因为这对于我们拥有互补的国际人才、与当地劳动力一起工作是必要的， 进一步发展我们的行业，并希望在此过程中为我们自己创造更多的就业机会。

4. 尽管如此，外部环境仍然不确定。供应链中断、通胀压力和不断变化的地缘政治动态继续给全球企业带来阻力。为了蓬勃发展，我们的公司必须保持敏捷，承担经过计算的风险，并拥抱转型，以提高生产力和竞争力。

5. 去年8月开始对股票市场进行检讨时，我们采取了同样的方法。我们与行业利益相关者合作，承担了经过计算的风险，并实施了一些具体步骤，以实现我们的共同目标。一年过去了，我们宣布并推出了一些措施，未来还会有更多措施。

• 在需求方面，我们启动了 $5b 股票市场发展计划，我们通过基金经理投资于专注于新加坡股票的委托，尤其是中小型股

o EQDP 的目的是加强本地基金管理生态系统，增加投资者兴趣，并加深新加坡股票市场的交易流动性。
o 我们于7月宣布委任首批资产管理公司，并将于今年第四季委任下一批资产管理公司。

• 在供应方面，我们正采取措施吸引优质上市，并将继续努力支持处于不同增长阶段的公司，建立健康的潜在上市渠道。
• 我们还在加强监管框架，以平衡投资者保护与市场效率，简化流程，同时保持定义新加坡公司治理和透明度声誉的高标准。

6. 虽然这些措施旨在推动飞轮运转，以建立动力，并为更有活力和更有效率的市场创造条件，但仅靠这些措施不足以提高估值和流动性。需要采取全生态系统的方法，包括我们公司采取的行动。

• 这是你们所有人作为公司董事和领导者发挥关键作用的地方。
• 这就是为什么今天会议的主题——转型型董事——非常贴切。
• 董事必须成为价值创造的催化剂，改变您的公司并释放新加坡企业部门的股东价值。

公司主导转型

的必要性 7. 当我们对股票市场进行审查时，我们广泛咨询了不同行业的利益相关者的意见。我们的咨询指出了一个明显的差距——新加坡公司可以而且必须做更多的事情来为股东创造更大的价值。

• 很多时候，公司会错误地假设，如果他们有强劲的收入增长和健康的收益，这些将自动转化为更好的股价。
• 但今天的投资者要老练得多。强劲的收入增长和健康的盈利当然是必要的，但在当今的投资环境中，它们往往是不够的。

8. 我去年在股票市场检讨中发表演说时，曾在其中一次会议上作一个比喻，即无论是在检讨中，还是在作出投资决定时，我们都必须准备好承担一些风险。因为投资不等同于买榴莲，所以在投资方面，没有“包甲”或保证回报这样的东西。对于投资者来说，进行研究并仔细考虑风险非常重要。

9. 今天早上，请允许我也用另一个榴莲的比喻。正如今天的榴莲爱好者非常挑剔，他们能够区分 D24、毛山王或黑金一样，投资者也将目光投向了整体收益之外。

10. 他们想了解你的成长故事，而不仅仅是你目前的表现。当然，你目前的表现很重要，但他们也想知道你未来的计划是什么，以及增长预测是什么。他们希望了解资本配置、明确长期战略以及对管理层致力于创造价值的信心。

11. 为了吸引他们的注意力，公司需要超越标准的财务报告。他们还必须提出令人信服的叙述，说明今天的行动将如何转化为明天的成功。

12. 当公司将战略价值创造与有效沟通相结合时，它们为投资者的信心创造了条件。这反过来又转化为投资资金，有助于实现更好的股价表现并创造更大的股东价值。

13. 审查小组正在制定一系列措施，以支持我们的公司释放股东价值。该套餐的更多细节将于今年晚些时候公布，但今天，请允许我与您分享我们认为可以帮助公司释放价值的三个关键要素。

A. 能力 - 建设卓越
战略
14. 首先是帮助我们的公司建立更强大的能力，以实现其战略和沟通目标。

15. 最高管理层和董事会董事需要的不仅仅是财务管理的熟练程度。他们必须精通企业战略、资本优化、投资者参与和媒体推广。

16. 企业领导者需要关注日常业务运营之外的战略重点——他们必须积极制定长期计划，并以股东为中心思考价值创造。

• 这通常需要转变思维方式，包括从第一天起就一直在发展业务的创始人首席执行官，因为众所周知，领导上市公司与经营私营公司是非常不同的。
• 对于上市公司来说，IPO不是目的地，而是进一步筹集资金的门户。它也是帮助支持进一步业务增长和长期股东回报的门户。
• 因此，股东价值必须成为优先事项，以便这一旅程能够继续下去并可持续。公司管理层和董事会必须寻找为股东创造价值的方法，这包括通过业务扩张、资本优化和运营转型，仅举几个例子。

17. 除此之外，公司还必须与投资者有效地沟通其计划。首席执行官不能局限于每年在年度股东大会上提供一次最新情况——他们必须始终如一地阐明公司的愿景，并通过主流和社交媒体吸引投资者和其他利益相关者。

• 首席执行官是公司的代言人——就像比尔·盖茨是Microsoft的代言人，黄仁勋是英伟达的代言人，或者皮尤什·古普塔（Piyush Gupta）领导星展银行时，现在是他的继任者陈素珊女士。这些领导者不仅经营他们的公司，还经营他们的公司。他们体现自己的品牌，并亲自向世界宣传他们的成长故事。
• 但这不能仅仅落在我们的首席执行官的肩上。整个领导团队必须配备齐全。例如，我们的首席财务官也发挥着非常关键的作用，他们需要超越制作准确的财务报表，看看这些数字如何帮助讲述公司的叙述。
• 投资者关系团队必须积极主动地与投资者接触并预测担忧。
• 董事还必须帮助确保组织投资于培养这些关键技能。

18. 所有这些都需要技能发展和能力建设工作。

• 多年来，SID 一直是持续学习和董事发展的坚定倡导者，公司可以为您的领导团队考虑各种计划。
• 为了进一步支持公司建立能力，MAS 正在寻求支持公司投资培训以培养这些基本技能，我们希望与 SID 等合作伙伴密切合作。更多细节将在适当的时候分享。

B. 传播--扩大市场占有率

19. 释放价值的第二个关键是沟通。在新加坡，我们通常认为行动胜于雄辩。

20. 这很好，因为我们确保我们有实质内容，我们确保无论我们说什么都是事实，我们都有具体的行动。但我认为在当今世界，人们有更多的选择，仅靠这样做是不够的。我们必须能够展示和分享——不是为了吹嘘或夸大其词，而是为了帮助他人理解和接受我们正在建设的愿景。这是建立信任并赢得利益相关者和合作伙伴信任的重要组成部分。我想明确一点，我并不是在提倡一种只有更多“热空气”的方法，这不是一个好方法，因为如果你继续这样做，你会影响信心和信任。但除了拥有良好的实质内容之外，我认为它还有助于其他人了解我们可以提供什么以及将创造什么价值。

• 因此，上市公司需要展示自己——调整和沟通战略计划，定期与投资者接触，并让投资者、分析师和其他利益相关者更容易了解您的增长故事。
• 我还鼓励公司考虑分享您对公司前景和前景的看法，就像许多其他海外市场的常见做法一样。
• 这将有助于让投资者更好地了解贵公司的发展轨迹，并表明管理层对实现战略目标充满信心。
• 我们认识到，当公司提供此类信息时，可能会真正担心潜在的法律风险。金管局将审查如何更明确我们的监管框架，以促进开放的沟通，同时维护市场诚信。我们希望这将给公司、董事和管理团队带来更大的安慰和保证，以便与您的投资者进行有意义的前瞻性接触。

21. 为了支持我们的公司，金管局与亚洲尽责管理中心 （SAC） 合作，对新加坡市场的投资者与被投资方的参与度进行了研究。本研究探讨了敬业度质量与公司估值之间的重要联系，并确定了投资者最看重的信息。

• 初步调查结果显示，十分之九的机构投资者同意，参与质量，尤其是长期战略的清晰沟通，对公司估值有中度至显着影响。
• 根据从这项研究中得出的见解，将开发实用的指导和模板，公司可以使用这些指南和模板来制定适合您的具体情况和投资者基础的稳健参与计划。

22. 新交所还在审查公司如何采取更多措施来披露股息和投资者关系等政策，因为这将有助于投资者了解公司的资本管理方法、参与实践以及管理层将如何为股东创造价值。

23. 我们还知道，资源较少的小型公司可能会难以获得知名度。因此，即使您想出好的计划并展示自己，您也可能不会引起投资者、研究机构或媒体的注意。

• 我们倾听您的声音，我们将尽最大努力在这方面为您提供支持。
• 我们正在与新交所合作，提供更多平台，帮助我们的小公司扩大您的努力并增加您的市场占有率。
• 新交所将举办投资者路演或贸易展览会，公司可以参加，以接触机构和散户投资者。新交所还计划安排媒体专题和参与，旨在帮助介绍有好故事可以与投资界分享的上市公司。
• 这些是金管局 GEMS 计划之上的附加计划，我们最近加强了该计划，以鼓励对目前未涵盖的公司或新上市公司的研究报告。所以这就是我们想一起做的事情，不仅仅是政府，或者行业，而是我们会一起做。工业界将完成其中的一些工作，我们将通过我们的手段和资源为您提供支持。

C. 社区 - 促进协作网络

24. 这让我想到了最后一点，建立社区。当得到有助于促进同伴学习和知识交流的网络的支持时，转型是最强大的。

• 以 1970 年代硅谷的 Homebrew Computer Club 为例。它最初是一个由修补个人电脑的业余爱好者的小聚会。但正是在这种分享和实验的社区中，像史蒂夫·乔布斯这样的先驱者找到了灵感，推出了创新的想法，这些想法后来改变了世界。
• 我们希望看到我们如何在新加坡同样鼓励和培养同样的条件——在这种环境中，我们的商业领袖可以进行有意义的对话、分享经验并共同推动我们企业和资本市场格局的转型。如果我可以这么说的话，这不仅仅是针对新加坡的导演，我们也希望欢迎来自该地区、其他国家的导演加入我们，因为其中许多想法实际上不受国界限制。如果我们能够发展，其中一些想法实际上可以让我们跨地域合作。

25. 11月，SID将成立新的主席协会，汇聚上市公司董事会主席，构建一个学习和相互支持的微型社区。

• SID 正在与瑞银和麦肯锡等组织合作，就帮助释放股东价值的战略和方法提供专家见解。
• SID 还致力于从全球市场引进经验丰富的董事会主席，分享他们的转型经验和成功的价值创造之旅，为我们的董事提供国际视野和行之有效的股东价值提升方法。除了国际董事和商界领袖之外，我们还有当地商界领袖和商界领袖的好例子，我们可以邀请他们分享，我希望，如果你被邀请，请支持这一点。

26. 除了董事会之外，在不同组织层面建立网络也同样重要——在实施战略转型的管理团队之间、在准备和向市场分享公司叙述的投资者关系专业人员之间，以及上市公司和投资者之间。

• 我们正在与各种合作伙伴合作，在未来几个月内发展和推出不同层面的更多合作伙伴关系。
• 这些合作将为我们的资本市场社区的参与、知识转移和建立关系创造结构化机会。

27. 建立强大社区的另一个重要方面是突出表现良好的公司。通过奖项、记分卡和指数的认可机制既奖励卓越，又激励他人。

• 指数是这方面的有用工具，因为它们可以创造可见性，还可以帮助跟踪不同行业或细分市场的表现。
• 新交所将推出一个新指数，跟踪海峡时报指数 （STI） 以外的公司，作为其展示新加坡更广泛股票市场的努力的一部分。
• STI 仅代表我们上市公司的一部分，投资者对下一层的兴趣正在增长——部分原因是我之前概述的一些努力。这一新指数将提供一个有用的视角来跟踪下一梯级大中型公司的发展——无论是通过商业模式转型、改善治理还是更强大的资本管理计划。
• 随着时间的推移，我们希望看到更多的指数出现，涵盖公司治理和可持续发展等领域——创造良性循环，为整个市场创造积极的动力。

最后

我们寻求的转变不会偶然发生——它需要你们所有人的支持和行动。MAS 和其他政府机构与新交所合作，改善我们的股票市场平台。我们调整了监管框架，转向更加基于披露的制度，旨在既有利于企业，又有利于投资者。我们将继续努力吸引投资者兴趣，深化市场流动性。

29. 但转型的真正引擎在于我们的公司——通过您的领导力、您的愿景以及实现该愿景的能力。

30. 摆在我们面前的机会是巨大的。新加坡的战略地位、我们作为值得信赖的枢纽的地位、我们值得信赖的制度和监管框架，以及重要的是，我们企业领导层的素质，这些都为释放重要的股东价值奠定了基础。

31. 我们将分享我们建议的“价值释放”计划下的赠款和措施的更多细节。我期待您的持续支持和领导，帮助我们所有人实现这一目标，释放更大的股东价值，并使我们的公司能够在竞争日益激烈的全球环境中实现持续增长。

32. 谢谢。