香港2025年《施政报告》正式发布！扩大跨境互联互通，优化QFLP机制，加强规管持牌放债人......巩固中国香港国际金融中心！
香港2025年《施政报告》正式发布！扩大跨境互联互通，优化QFLP机制，加强规管持牌放债人......持续巩固中国香港国际金融中心！
香港行政长官李家超9月17日发表任内第四份《施政报告》，在第六部分《巩固香港国际中心地位》中表示，香港背靠国家、联通世界，是享誉全球的国际金融中心，今后会继续吸引更多环球资金、增加更多产品和业务范畴，以及通过深化国际交往合作和拓展新市场，巩固提升香港国际金融中心地位。
巩固国际金融中心相关举措包括：
01
持续强化股票市场
•透过证券及期货事务监察委员会（证监会）及香港交易及结算所有限公司（港交所）已经开通的「科企专线」，协助内地科技企业来港融资，加强对国家建设科技强国的金融支持。（财经事务及库务局）
•港交所即将完成主板上市要求的竞争力检讨，并会在2025年内提出调整建议咨询公众，主要方向为优化主要上市要求和便利海外企业来港双重主要上市或第二上市，同时涵盖上市后合规要求。（财经事务及库务局）
•在早前落实优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的基础上，港交所正就持续公众持股的优化措施进一步咨询市场，为发行人提供更大弹性。（财经事务及库务局）
•证监会已就优化证券市场上市规则的建议进行咨询，并会在2026年提出修订附属法例，给予证监会审批上市更多操作弹性，鼓励发行人及上市申请人作出透明度更高且更准确的披露，为投资者提供更广泛的保障。（财经事务及库务局）
•证监会和港交所将持续优化上市机制，包括研究优化「同股不同权」上市的规定，吸引更多相关企业来港上市。（财经事务及库务局）
•港交所将完成优化结构性产品发行机制及股票买卖单位的检讨，并会在2025年内提出具体措施征询市场意见。（财经事务及库务局）
•港交所已公布优化其证券及衍生产品结算所的按金抵押品安排，并将研究扩大可接受抵押品的种类，以提升风险管理效率。（财经事务及库务局）
•港交所将于2026年上半年就缩短结算周期至T+1的运作模式征询市场意见，务求成为亚洲最早缩短结算周期的交易所之一，为持续蓬勃发展的资本市场搭建好基础设施。（财经事务及库务局）
•争取在2026年上半年向立法会提交条例草案，落实所有人民币柜台股票交易可以人民币支付印花税的新安排。（财经事务及库务局）
•港交所继续拓展海外网络，积极向新兴市场发行人和资金推广香港平台，以及考虑将更多中东或东盟的交易所纳入为认可交易所，推动更多海外企业来港第二上市，持续扩充市场，提升活跃度。（财经事务及库务局）
•港交所和证监会积极鼓励海外上市的中概股回归，并在其上市准备期间提供协助，让香港成为它们首选的上市地。（财经事务及库务局）
•证监会继续与内地监管机构合作，推动更多内地企业来港上市。（财经事务及库务局）
•推动将港股人民币交易柜台纳入「股票通」南向交易。（财经事务及库务局）
•证监会和港交所将合作落实无纸证券市场制度和设立证券登记机构监管机制，提升市场效率，并提高投资者保障和透明度。（财经事务及库务局）
构建国际领先债券市场•积极推进证监会和香港金融管理局（金管局）发布的「固定收益及货币」路线图中列明的措施，巩固香港作为区内主要债券及货币中心的地位。（财经事务及库务局）
•在2025年内将聚焦扩大金管局债务工具中央结算系统（CMU）托管证券，包括离岸中国国债作为在香港及海外清算所抵押品的使用，及优化抵押品管理方案，推动发展全方位多资产类别三方回购，进一步提升人民币资产作为国际抵押品的认受性。（财经事务及库务局）
•提升金管局旗下的迅清结算（CMUOmniClear）的服务，与港交所合作，研究让投资者在单一平台集中管理及相互抵押股票和债券等不同资产，促成不同「互联互通」机制的联动。（财经事务及库务局）
•继续推动CMU的国际联网，例如与瑞士的证券托管和结算系统SIX、阿联酋中央银行等地市场建立连接，深化国际参与和扩大跨境互联互通。（财经事务及库务局）
•证监会将推动建立全面的场外衍生工具牌照制度与资本规定；以及促进外汇及固收产品（包括利率、信贷与回购协议等）市场发展。（财经事务及库务局）
•证监会正研究由市场建立和营运债券电子化交易平台的可行性，并积极推动在香港建立商业回购市场和中央交易对手（CCP）制度以提升市场流动性。（财经事务及库务局）
•继续与内地相关机构商讨落实在港推出离岸国债期货，扩充互换通下利率衍生品种类，并推动场外衍生工具的发展，以及与内地适时推出跨境人民币回购业务。（财经事务及库务局）
•证监会、金管局及港交所将增加市场接触，鼓励更多企业在港发债，使更多环球资金参与香港债券市场。（财经事务及库务局）
02
构建蓬勃货币市场
•为增加香港离岸人民币市场的流动性和全球辐射能力，金管局将利用与人民银行的货币互换协议，设立新的「人民币业务资金安排」，向企业提供贸易、日常营运、资本支出所需且年期较长的人民币融资，支持实体经济使用人民币，并持续探讨更多元化的跨境资金获取渠道，为市场提供稳定且成本较低的人民币资金。（财经事务及库务局）
•金管局会优化现行人民币流动资金安排，让银行业有更大的空间和灵活度管理短期人民币流动性，强化香港离岸人民币市场的枢纽功能。（财经事务及库务局）
•持续研究推动人民币与区内本币在香港进行更加便利的外汇报价与交易，促进人民币在跨境贸易与投资中的实际使用。（财经事务及库务局）
•鼓励更多上市公司增加人民币股票交易柜台。（财经事务及库务局）
•增加政府人民币债券发行规模，更好地满足国际投资者的配置需求；并将研究在合适的场景下以人民币支付政府开支。（财经事务及库务局）
03
加速建立国际黄金交易市场
•推动香港机场管理局（机管局）及金融机构在港拓展黄金仓储，以三年超越2000吨为目标，建造区域黄金储备枢纽。（财经事务及库务局、运输及物流局）
•推动金商在港建立或扩建精炼厂，并与内地研究在内地进行来料加工，精炼黄金后出口至香港作交易及交割用途。（财经事务及库务局）
•建立香港黄金中央清算系统，为国际标准黄金交易提供高效可信的清算服务，并邀请上海黄金交易所参与，为未来与内地市场互联互通做好预备。（财经事务及库务局）
•丰富黄金投资工具，协助发行人发行黄金基金，支持开发新产品，如代币化黄金投资产品。（财经事务及库务局）
支持业界成立黄金行业协会，建立与政府和监管机构的交流平台，加强推广及吸引「一带一路」客户，强化人才培训。（财经事务及库务局）
04
国际风险管理中心
•推动保险资金参与基建融资，于2026年修订法例，调低对投资基建的资本要求，及对本地项目给予优惠。（财经事务及库务局）
•推动香港专属自保和再保险行业的发展，包括继续争取更多内地及海外企业来港成立专属自保保险公司。（财经事务及库务局）
•促进市场推出更多跨境养老、跨境自驾和低空经济等保险产品。（财经事务及库务局）
•持续优化及完善香港保险业风险为本资本制度，包括实施第三支柱有关公开披露的规定。（财经事务及库务局）
•继续推进设立保单持有人保障计划的立法准备工作，加强对保单持有人的保障。（财经事务及库务局）
05
国际资产及财富管理中心
•争取于2026年上半年向立法会提交条例草案，优化基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制，吸引更多基金来港落户及在港管理。（财经事务及库务局）
•证监会积极推动房地产投资信托基金（房托基金）纳入「互联互通」标的，提高两地房托基金流动性和吸引力。（财经事务及库务局）
•配合优化合格境外有限合伙人（QFLP）机制，特别是加强与前海和上海合作，为内地私募市场引进更多境外资金。（财经事务及库务局）
•香港投资管理有限公司会通过直接或共同投资，培育具潜力的本地私募及对冲基金机构。（财政司司长办公室）
•优化「新资本投资者入境计划」，如购买非住宅物业，可算入额由1,000万元提升至1,500万元，物业成交价则仍不受限制；如购买住宅物业，可算入额维持1,000万元，但可算入的住宅物业投资会放宽，成交价门槛由5,000万元下调至3,000万元。（财经事务及库务局）
•提前完成在2025年年底前协助不少于200间家族办公室在香港设立或扩展业务的目标，争取在2026至2028年间协助不少于220间家族办公室在香港设立或扩展业务。（财经事务及库务局）
06
加强规管持牌放债人
•在2026年年初发表有关加强规管持牌放债人的咨询总结。（财经事务及库务局）稳健发展金融科技•金管局将发布Ensemble沙盒实验结果的详细报告，并推进Ensemble下一阶段的工作，开发创新的金融市场基建，实现代币化存款的跨银行同业结算，推动真实代币化资产交易，例如用代币化存款结算代币化货币市场基金，并通过监管沙盒鼓励银行加强风险管理。（财经事务及库务局）
•金管局进一步透过分布式分类帐技术监管孵化器（孵化器），鼓励银行测试代币化存款及其他Web3相关银行产品，为业界的创新项目提供监管支持和资源，促进香港代币化生态系统的持续发展。（财经事务及库务局）
•金管局会扩展FintechConnect配对平台，推动金融机构与金融科技服务商合作。（财经事务及库务局）
•落实稳定币发行人监管制度，适当平衡创新发展和风险管控，确保香港稳定币生态圈在一个风险可控的环境下稳妥、负责任和可持续地发展。金管局将积极处理牌照申请。（财经事务及库务局）
•就规管数字资产交易及托管服务提供者的发牌制度敲定方案细节，目标于2026年向立法会提交条例草案。（财经事务及库务局）
•证监会会研究，在充分保障投资者的前提下，扩展可提供予专业投资者的数字资产产品和服务的类型。（财经事务及库务局）
•在2025年第四季就实施经济合作与发展组织的《加密资产申报框架》的建议咨询公众，并于2026年向立法会提交立法建议，目标是由2028年起与其他税务管辖区自动交换与加密资产交易相关的税务资料，以打击跨境逃税活动，并提高国际税务透明度。（财经事务及库务局）
•证监会会透过自动化汇报和数据监测工具，构建香港数字资产的风险防线，促进市场稳健发展。（财经事务及库务局）
•进一步扩大粤港澳大湾区（大湾区）金融科技合作范围至前海以外的其他大湾区城市，以加强大湾区内的金融科技创新合作。（财经事务及库务局）
•金管局会协助政府将代币化债券发行恒常化，并与政府共同推进就现行法例对于代币化债券适用性的研究，并根据结果，完善及厘清相关法例，推动香港债券市场采用代币化技术，于2026年上半年公布详情。（财经事务及库务局）
07
绿色可持续金融发展
•继续循多方面推进香港绿色和可持续金融的发展，包括发行政府可持续债券、拓宽本地绿色金融科技生态圈等。（财经事务及库务局）
•港交所会加强与大湾区碳市场的试点合作，试验跨境交易结算路径，共建区内碳市场生态圈。（财经事务及库务局）
•联同内地相关监管部门和机构，研究国家参与国际碳市场的相关事宜，包括设订自愿碳信用标准和方法，及碳减排量的登记、交易、结算等。（财经事务及库务局）
•金管局联同港交所正合作研究碳交易代币化技术的应用。（财经事务及库务局）
•继续联同金融监管机构及持份者，透过加强技能培训及推动科技方案的应用，支持《香港可持续披露准则》的实施。（财经事务及库务局）
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