埃塞俄比亞首家獨立投資銀行正式啟動，開啟本土資本市場新紀元
2025年10月30日，在埃塞俄比亞資本市場管理局（ECMA）頒發執照僅二十餘天後，第一亞的斯投資銀行（First Addis Investment Bank，簡稱 FAB）於當日在首都阿迪斯阿貝巴舉行啟動儀式，正式宣告對外營業。這家由11名本土資深金融人士共同發起設立的機構，成為埃塞俄比亞歷史上首家按照2021年《資本市場法》新框架獲批、且完全獨立於任何商業銀行的持牌投資銀行，標誌著該國金融改革邁出關鍵一步。
過去數十年，埃塞俄比亞的投資銀行業務長期由商業銀行附屬部門或國有開發機構兼營，獨立投行牌照始終缺位。2021年，埃塞政府通過《資本市場法》，首次允許設立“純投行”牌照，以推動直接融資、降低對傳統銀行信貸的過度依賴。FAB的落地，被視為新制度框架下“從零到一”的破冰之舉。
根據ECMA規定，私人投資銀行最低實收資本僅為25萬—100萬比爾（約合0.45萬—1.8萬美元）。FAB首期注入2,800萬比爾（約50萬美元），遠超監管底線，卻遠低於傳統商業銀行動輒數億比爾的門檻。公司管理層表示，輕資本模式意在“以專業能力換市場”，通過高附加值服務而非資金規模盈利。
董事會主席Nebil Kello 擁有倫敦證券交易所15年市場與監管經驗，曾主導多家非洲企業赴倫交所上市專案。首席執行官 Michael Addisu 為本土投行元老，歷任埃塞俄比亞兩家最大商業銀行的投資銀行部主管，參與過埃塞電信、埃塞俄比亞航空等旗艦企業的融資交易。11位創始股東平均從業年限超過10年，涵蓋法律、會計、資產評估、資產管理等多領域，實現股權分散、專業互補。
FAB計畫聚焦三大核心業務線：一是股權與債券融資，為國企私有化、民企擴張提供私募、公募、可轉債等多元工具，並引入國際開發性資金進行“混合融資”；二是並購與重組顧問，參與埃塞政府推出的鐵路、電信、能源等領域資產整合，以及本地家族企業向第二代傳承過程中的股權重組；三是市場研究與投資者教育，發佈英文、阿姆哈拉文雙語行業報告，建立“非洲之角宏觀經濟資料庫”，並聯合ECMA、阿迪斯阿貝巴大學舉辦月度投資者沙龍，培養本土機構買方群體。
ECMA負責人在啟動儀式上透露，除FAB外，還有三家獨立投行進入盡調階段，預計2026年上半年前獲批。與此同時，阿迪斯阿貝巴證券交易所（ASE）軟硬體系統已完工80%，目標2026年Q3正式敲鐘開市。FAB與ASE簽署戰略合作備忘錄，承諾在交易所開業首日推動不少於5家企業掛牌。
世界銀行旗下國際金融公司（IFC）及非洲金融公司（AFC）均派代表出席啟動儀式。IFC東非區主管表示，將考慮通過“可轉換貸款+技術援助”方式支持FAB擴大資本金至2,000萬美元，並引入國際最佳實踐。AFC則與FAB簽訂意向書，擬共同設立1億美元的非洲基礎設施專項基金，優先投向埃塞—吉布提鐵路擴能、紅海風電等專案。
“我們的短期目標是在三年內完成30筆融資與並購交易，累計為企業籌資超過10億美元。” Michael Addisu在媒體問答環節表示，“長期而言，FAB希望成為連接本土企業與國際資本的橋樑，讓埃塞俄比亞從‘援助驅動’走向‘投資驅動’。”
公司計畫於2026年啟動A輪融資，引入主權基金、發展性金融機構及區域私募巨頭作為戰略股東；伴隨埃塞比爾匯率並軌、外資持股比例放寬，FAB將探索跨境投行服務，與肯雅、迪拜、倫敦等地的同業建立“非洲成長企業上市綠色通道”；未來五年，FAB還擬設立私募股權基金、基礎設施基金、可再生能源基金等多只垂直基金，管理資產規模目標突破5億美元。
隨著First Addis Investment Bank（FAB）的正式開業，埃塞俄比亞本土資本市場首次擁有按新《資本市場法》設立的純本土投資銀行。在全球資本持續尋找高增長窪地的背景下，這家新生機構能否充分釋放非洲第二大人口國的發展潛力，值得市場持續關注。
來源：綜合自FAB、埃塞俄比亞資本市場管理局及當地媒體報導
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