2025年11月11日，新加坡金融管理局（MAS）發布了“能源轉型信用聯盟”（TRACTION）最終報告的核心洞見，並同時公布了《能源轉型信用支持聲明》。這些舉措旨在推動能源轉型信用（Energy Transition Credits，ETC）發展與應用，作為可信融資工具，加速亞洲煤電向清潔能源的過渡。

TRACTION聯盟與背景

TRACTION是MAS在COP28期間發起的多方利益相關者合作平臺，匯聚了30多個成員和知識合作夥伴。考慮到亞洲地區煤電仍貢獻了約三分之壹的溫室氣體排放，能源轉型信用在為電力部門脫碳籌集資金、支持公正轉型（Just Transition）方面具有巨大潛力。最終報告不僅提出了可操作的解決方案，也明確了未來行動的重點方向，以幫助行業推動能源轉型信用的落地與規模化應用。

TRACTION最終報告亮點

TRACTION最終報告在此前COP29發布的中期報告基礎上，進壹步探討了能源轉型信用的完整性、可規模化性和市場需求。與成員及行業夥伴共同開發的最終報告，提供了實用框架和操作方案，為亞洲範圍內的能源轉型信用推廣提供指導。主要洞見包括：

1. 亞洲具備巨大生成高完整性能源轉型信用的潛力

   • 約15個亞洲市場中三分之壹的煤電廠可能有資格生成能源轉型信用，對應約10億噸二氧化碳當量的年度減排潛力。

   • 要實現這壹潛力，需要構建全生態系統合作：政府可通過明確國家能源規劃與政策提高市場準備度，方法學開發者可考慮將區域特點納入完整性標準。

2. 可規模化的能源轉型信用需依賴可預測碳收入與穩健風險管理

   • 來自可信買家的明確需求信號以及創新融資結構，有助於提高項目銀行可行性、吸引投資者參與。

   • 可采取分階段停機等替代方式，通過逐步關閉鍋爐單元降低對能源可靠性的影響，提高項目可行性和利益相關方認同。

3. 公正轉型是項目長期可信性的核心

   • ETC收益可支持公正轉型，包括：

     1. 加速清潔能源部署，保障能源可靠性與可及性；

     2. 通過彌補可再生能源和儲能成本差異，維持能源可負擔性；

     3. 支持社區長期發展，包括再就業、技能提升及商業扶持計劃。

4. 能源轉型信用需求正在增長

   • 通過結構化參與路徑，潛在買家可更有信心參與。

   • ETC不僅提供氣候與社會經濟效益，也可成為企業多元化碳信用組合的重要組成部分。

   • 高級市場承諾（AMC）、買家聯盟等機制可聚合需求、分擔風險、降低盡職調查成本，為高完整性項目提供明確的銷售信號。

TRACTION最終報告將於2025年11月12日21:00（新加坡時間）在MAS官網發布。

能源轉型信用支持聲明

隨著生態系統的發展，已有21家公共及私營機構加入聲明，參與能源轉型信用項目的購銷、融資及承保安排。包括新加坡政府在內的企業、金融機構、多邊開發銀行及主權機構的聯合意向，為電廠運營方和東道國政府提供了更大信心，以推進提前退役煤電計劃。

下壹階段行動

最終報告標誌著TRACTION使命階段性完成。下壹階段將聚焦將基礎性研究轉化為實際項目和交易，繼續關註完整性、交易可規模化和需求建設，由洛克菲勒基金會與Kinetic聯盟等關鍵合作夥伴主導。鑒於亞洲能源轉型的復雜性，各國政府、金融機構及開發夥伴的合作，將對構建高質量項目儲備、充分發揮能源轉型信用潛力至關重要。

各界聲音

• MAS副總裁（市場與發展）梁星忠表示：“亞洲煤電向清潔能源轉型的必要性仍然顯著，有助於改善本地社區的能源可及性、負擔性與可靠性。TRACTION的工作顯示，能源轉型信用可以成為可信融資工具，推動可包容、經濟可行的能源轉型。”

• ICVCM首席執行官Amy Merrill稱：“TRACTION在識別亞洲早期退煤項目的挑戰與機遇方面發揮了先導作用。高完整性和公正轉型原則對於提高項目可行性和利益相關方認同至關重要。ICVCM將在持續改進工作計劃中，基於TRACTION最終報告提出高完整性過渡信用的實施建議。”

• 國際能源署首席能源經濟學家Tim Gould表示：“多樣化融資工具對於各國實現減排和建設可持續能源體系至關重要。高完整性過渡信用作為市場化工具，能夠在保障能源安全的前提下，發揮融資作用。”

• Kinetic聯盟領導人Nat Keohane指出：“全球對清潔能源的需求真實且增長迅速。能源轉型信用為企業與政府投資清潔能源提供了可信路徑，同時惠及當地社區。”

• 洛克菲勒基金會執行副總裁Elizabeth Yee表示：“高完整性過渡信用為社區和國家提供自主選擇能源方案的能力，使清潔、可靠和可負擔的能源惠及更多人群。”

• WWF新加坡首席執行官Vivek Kumar表示：“在高環境和社會標準下，能源轉型信用為社區提供公正、包容的過渡路徑。TRACTION為亞洲負責任退煤邁出了重要壹步。”

有關TRACTION成員、知識合作夥伴及最終報告案例貢獻機構，請參見附錄A、B。更多能源轉型信用資訊與最新更新，請訪問MAS官網。