首家国有大行独立法人直销银行来了！

来源：金融时报客户端

12月21日晚，邮储银行在上交所发布公告称，拟全资发起中邮邮惠万家银行有限责任公司（下称“邮惠万家银行”），注册资本拟为人民币50亿元，注册地拟为上海市，邮储银行持股比例为100%。

这是继2017年成立的中信百信银行及前不久刚获批筹建的招商拓扑银行之后，国内第三家独立法人直销银行，也是到目前为止唯一一家将由银行100%控股的独立法人直销银行。

由银行100%全资控股，是邮惠万家银行与此前两家直销银行相比最大的不同。百信银行、拓扑银行采取的是商业银行+互联网公司的合资模式，百度公司、京东数科最初持股比例均为30%。

同时，从资本金来看，邮惠万家银行注册资本金拟为50亿元，而百信银行、拓扑银行筹建期均为20亿元（目前百信银行已增资至56亿元）。

“一口气拿出50亿元，显示邮储银行对直销银行子公司的重视和厚望。”招联金融首席研究员、亚洲金融合作协会智库研究员董希淼接受《金融时报》记者采访表示。

的确，邮储银行正是把邮惠万家银行寄予为该行的改革创新试验田。邮储银行在公告中表示，设立邮惠万家银行是邮储银行深化体制机制改革、积极探索金融科技创新的重要举措，符合监管政策导向，符合商业银行数字化转型的市场趋势，也符合邮储银行自身业务发展需要，将有利于提升邮储银行服务水平及服务效率，以便更好地服务于乡村振兴战略、践行数字普惠金融、支持实体经济发展。

“与一般互联网银行仅具有线上服务功能不同，邮储银行作为一个集团，不仅可以通过直销银行拓宽服务渠道，也可以依托近4万个线下网点更好地服务线上客户，实现‘线上+线下’服务联动，从而产生有别于其他纯互联网银行的差异化优势。” 国信证券分析师王剑认为。

邮储银行在此次公告中特别提出，邮惠万家银行“旨在探索线上线下协同发展的创新商业模式”：盘活和赋能线下网络，加快数字化、敏捷化、场景化转型，打造邮储银行转型发展的“第二曲线”。

中国邮政储蓄可追溯至1919 年开办的邮政储金业务，至今已有百年历史，提出的“人嫌细微、我宁繁琐；不争大利、但求稳妥”的经营理念深入人心，“普惠”与“稳健”的基因深植邮储银行血脉。

顾名思义，“邮惠万家”正是继承了邮储银行“普惠”基因。该行相关负责人对记者介绍，“邮惠万家银行”中的“邮”代表与邮政和邮储银行一脉相承，体现了品牌基因；“惠”体现直销银行的普惠责任；“万家”是“普惠万家、服务万家”之意。

“从名称看，依然是母行标识（中信、招商、中邮）+银行名称（百信、拓扑、邮惠万家）模式。‘邮惠万家’是‘优惠万家’的谐音，带有浓浓的乡土气息，契合其服务‘三农’、小微的主要定位。”董希淼认为。

根据邮储银行发布的公告，邮惠万家银行旨在探索线上线下协同发展的创新商业模式，基于科技的手段、普惠的理念、市场的运营，落实国家乡村振兴战略，践行“服务‘三农’、助力小微、普惠大众”的发展使命，打造金融服务乡村振兴、科技助力美好生活的创新联接平台。

日前召开的中央经济工作会议明确提出，“要持续激发市场主体活力，完善减税降费政策，强化普惠金融服务，更大力度推进改革创新，让市场主体特别是中小微企业和个体工商户增加活力”；“要全面推进乡村振兴，抓好农业生产，推进农村改革和乡村建设”。

可见，对于邮惠万家银行来说，践行普惠金融、服务“三农”和小微企业既是责任，也是机遇。

对此，邮储银行相关负责人表示，邮惠万家银行将充分发挥自身优势，通过构建适合农业农村现代化发展的金融服务模式助力乡村振兴，运用金融科技助力缓解小微企业融资难、融资贵、融资慢问题，让金融服务更便捷、更多样、更实惠，覆盖到更多、更广的客群。

 “邮惠万家银行最大的优势仍然是母行的资源，最大的挑战是如何整合母行的资源。母行子行联动、线上线下协同，任重道远。”董希淼分析强调。

“得零售者得天下”已是业内共识。作为国有大型商业银行，邮储银行拥有近4万个营业网点，覆盖中国99%的县市；个人客户超6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%，具有天然的零售禀赋。近年来，邮储银行正加速布局以数字化转型为主线的新零售，而全资控股直销银行的成立也有望成为该行转型的有力助攻。

“传统银行开办直销银行后，最为关键的是通过互联网等手段增加覆盖新客群，或者深入挖掘老客户的价值，即为银行带来‘增量价值’,否则直销银行就变成了简单的网上银行。”王剑认为，邮储银行成立直销银行，有望在开拓新客群和挖掘老客户价值方面给邮储银行带来增量价值。

业内人士进一步分析，邮储银行存量客户数量庞大，这些存量客户多是邮储银行通过遍布全国的线下网点获取。而与其他大行以及股份行等全国性银行相比，邮储银行的网点更加下沉，而在经济发达区域的分布比重偏低。

“通过成立直销银行，邮储银行有望在传统线下网点的基础上进一步拓宽获客渠道，从而覆盖新的客户群体，尤其是经济发达区域的客户群体，有助于进一步增强经济发达地区的渠道优势，增加客户覆盖面。”王剑认为。

与此同时，邮储银行拟成立的直销银行本质上是一家商业银行控股的“互联网银行”，因而有望通过对互联网、大数据等手段的应用，增加服务客户的手段和效果，从而更好地挖掘存量客户价值。

“邮储银行有6亿个人客户给该行带来大量低成本存款，而在深挖客户资产业务、财富管理业务价值等方面尚有空间，直销银行的设立有望帮助公司更好地挖掘客户价值。 ”王剑分析。

除此以外，直销银行的成立还有望进一步增强邮储银行在互联网金融方面的实力，这也充分体现出在新技术、新经济背景下, 传统商业银行主动改革的精神。

“每年拿出营业收入的3%左右投入到信息科技领域。”记者从邮储银行了解到，近年来该行已将信息科技视为业务发展的核心驱动力，持续加大信息科技投入。