央行的央行：揭秘國際清算銀行BIS

來源 ：意識頻率經濟學

國際清算銀行（BIS）--最具神秘感的全球金融機構。

BIS在時任英格蘭銀行行長和德意志帝國銀行行長等的支持下于1930年成立。在國際條約的保護下，BIS及其資産在法律上不受任何國家和政府的幹預，權利不受任何侵犯。盡管坐落在瑞士巴塞爾，但瑞士當局對這家銀行及其辦公場所沒有任何管轄權。雖然僅有140個客戶，但BIS在2011~2012年度實現利潤11.7億美元，且不必繳稅。

成立以來，BIS就居于很多國際事件旋渦的中心，但多數時候卻鮮爲人知。1940~1946年，美國人托馬斯?麥基特裏克擔任行長，在整個二戰期間，BIS都保持着運營狀态，曾爲納粹保管過從他國劫掠來的黃金，代理德意志帝國銀行從事外彙交易，并被同盟國和軸心國當作彼此之間的秘密聯絡點，維持着戰争期間國際金融渠道的暢通。

1945年之後的數十年間，依舊躲在幕後的BIS在技術和管理上提供了很多必不可少的支持與援助，包括設計歐洲貨币統一計劃、在20世紀40年代首次試行彙率政策協調，并推動歐元于2002年正式流通。如今，在構建全球新的金融秩序和監管框架方面，BIS仍位居核心，并一再證明，在我們所處的這個世界，它擁有着制定金融規則的強大力量。然而，無論是書寫20世紀的金融和政治曆史，還是應對當前的國際金融危機，盡管BIS地位如此關鍵，但對很多人來說，迄今爲止，它仍然是無名和陌生的。

從1930年創立至今，總部設在瑞士巴塞爾的國際清算銀行（BIS）作爲一家最古老的國際金融合作組織和“央行的央行”，始終籠罩着一層神秘的面紗。這層面紗體現在它與戰争的淵源，體現在它低調沉靜外表下的巨大影響力，也體現在它曆經危難，卻終能逢兇化吉。這些特征交彙貫穿在時間的軸線中，與一次又一次的危機相伴，激發着世界金融人強烈的好奇心。借用時下熱門的電視連續劇語言，BIS迄今的80多年曆程大體已經上演了五季。

第一季，從20世紀20年代醞釀創立到第二次世界大戰前。這一季的主要任務是建立聲望，保持獨立性，其核心業務是管理第一次世界大戰後的德國賠款。

BIS誕生于一戰廢墟之上，是戰争的産物。兩位深謀遠慮而又備受争議的中央銀行家——時任英格蘭銀行行長蒙塔古·諾曼和德意志帝國銀行行長亞爾馬·沙赫特是它的主要設計者。他們深刻反思戰争的慘痛教訓，竭力于一個“偉大的發明”，并對它充滿雄心勃勃的期待：它将是一個不受政治控制而又能讓資本大規模流動的跨境金融體系，一部“永恒的貨币機器”，一個“央行的央行”，以及一個中央銀行家的“惬意俱樂部”……

當是時，歐洲舊有的秩序被撕扯得千瘡百孔，多國銀行家超越國家和民族利益，努力催生了這個“嬰兒”，希望它能帶來和平。它負責撥付德國的戰敗賠款，作爲受托人管理道威斯計劃和楊格計劃下的貸款，推動德國履行國際償債義務。與以化解國際政治危機爲宗旨的國際聯盟不同，BIS的職責是維護金融體系的穩定。不出所料，這個新生的“嬰兒”茁壯成長，但卻不幸在二戰中染上污點——與納粹德國合作。這既使它在戰争期間能夠獲得生存，同時也成爲二戰後難以洗涮的曆史負累。

第二季，二戰後至20世紀70年代。這一季的主要任務是恢複名譽，核心競争力在于爲中央銀行服務。

二戰催生了美國主導的布雷頓森林體系，随着國際貨币基金組織和國際複興開發銀行的設立，BIS一度處于存亡之際。1944年著名的布雷頓森林會議期間，主導會議議程的美國财長亨利·摩根索和助理财長哈裏·德克斯特·懷特還試圖将BIS解散關閉。

好在，在英國代表團團長、著名經濟學家凱恩斯以退出布雷頓森林會議爲威脅的堅持下，BIS得以保存。另一方面，BIS自身的反應聰明迅捷。它的管理者以娴熟的技巧迅速地把BIS建成了一家全新的國際金融機構。BIS既未尋求同二戰後成立的國際貨币基金組織（IMF）開展競争，向債務國提供貸款，也沒有試圖挑戰世界銀行的地位，爲發展項目提供融資，而是堅持自己所擅長的領域：爲中央銀行提供資金管理、金融協調和私密的會議場所，而這在二戰後的歐洲恰恰是急需的。

第三季，20世紀70年代至90年代末歐元誕生。這一季的主要任務是推動歐洲一體化，催生歐元問世，核心競争力是在歐洲一體化中表現出來的專業的國際金融協調力以及應對跨境銀行危機而推進的國際監管合作。

1971年美元與黃金挂鈎的布雷頓森林體系解體之後，BIS迎來了一個新的黃金發展期。1977年，由咖啡色幕牆環繞的18層高的塔樓正式啓用辦公。當時，這座新總部大樓成爲人們議論的話題，認爲與它一向沉靜保守、行事神秘的風格不符。

到了上世紀80年代中期，對巴塞爾之塔的争論與非議漸漸平息。這座聳立在巴塞爾中央火車站廣場、外觀時髦現代的建築，已然成爲這個身處三國交界的瑞士城市都市天際線最靓麗的部分，象征着BIS不斷延伸的業務領域和日益增長的淩雲壯志。

而在歐洲一體化進程中，BIS成爲唯一有能力處理經濟一體化進程中頗爲複雜的技術問題的機構。歐洲中央銀行的前身歐洲貨币局在搬遷到德國法蘭克福之前，最初就設在BIS的塔樓裏。如書中所言，“在通往歐洲統一的道路上，每一站都有BIS的身影。”

1974年，德國赫斯塔特銀行倒閉引發的跨境風險促成了巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）的誕生，成爲全球第一家專注于銀行監管的國際組織，總部設在BIS。自此，母國-東道國跨境監管合作、清償力風險、資本充足水平等逐步成爲重要的國際議題。1988年，第1版巴塞爾資本協議成爲全球首個國際監管标準，并成爲16年後第2版、22年後第3版資本協議的基石。

第四季，20世紀90年代至2008年的國際金融危機。這一季BIS的主要任務是抓住“全球化”的機遇，從制度上讓美國深度參與，并開始向新興市場與發展中國家伸出橄榄枝。

20世紀90年代，BIS再次經曆了一場生存危機：由于歐元即将問世，歐洲中央銀行成立，人們開始懷疑BIS存在的必要性。盡管當時盈利仍然十分可觀，但如果BIS在國際上不再發揮作用，就很難找到繼續存在的理由，助其獲取利潤的大量法律特權也将一并失去。當時BIS來了一位新的總經理——安德魯·克羅克特。這位曾經在IMF工作過的英國經濟學家以他所擁有的國際經驗給這個狹小、安逸的地方帶來了寶貴的視野。他明白，歐洲貨币局的成立就意味着BIS時代的終結。BIS是一個非常着重于歐洲事務的機構，而一旦成立了歐洲貨币局，關于歐元的一切事務就都轉移到那裏去研究解決了。

克羅克特爲這家機構找到的生存法寶是全球化，但要想實現這一目标，就不能沒有美國的參與。BIS成立至此60多年來，盡管與美國有着深厚的淵源，但美聯儲卻一直與之保持着一定距離，甚至連最初派發給美國的股份都交由摩根等3家美國商業銀行持有。美國一直跟蹤着BIS塔樓裏發生的事情和讨論的問題，但美聯儲的官員來巴塞爾從來都是以觀察員的身份列席會議，而不是作爲成員國央行的代表。克羅克特希望打破這一反常的局面。他認爲，所有來BIS出席十國集團央行行長星期日晚間會議的國家都應該是BIS的成員國，并在董事會中擁有席位。美聯儲需要先加入BIS，再成爲董事會成員。美國的正式加盟，使得BIS作爲管理全球金融事務的一家特殊銀行的合法性得以延續和強化。

第五季，2008年至今。這一季的主要任務是引領全球金融監管規則，核心競争力是專業知識與強大數據。

以2008年華爾街大型投行雷曼兄弟倒閉爲标志的最近一輪全球金融危機深刻改變了全球經濟與金融格局。BIS瞅準了大危機後金融秩序重建的契機，通過巴塞爾委員會積極更新它早已牢握在手的銀行業監管規則，将它升級爲以巴塞爾協議Ⅲ爲核心的一系列國際監管标準，成爲危機後金融軟實力的代名詞。

危機期間，BIS竭盡全力捍衛歐元，維護金融穩定。在這種情況下，它所擅長的國際協調力再次展現出特殊意義。有人說，與二戰時期相比，在現代全球化經濟條件下保持這種聯絡會顯得更加重要。“當人們開始彼此射殺而不是相互對話的時候，經濟和貿易還能維持下去。這比赢得戰争本身更爲重要。”爲了維持金融利益，各國需要保持對話的暢通，而爲了保持對話渠道的暢通，巴塞爾無疑将再次成爲首選之地。

時至今日，在這個知識激增與共享的時代，更需要專業的指引，尤其是在國際金融領域。BIS又找到了新的核心競争力——專業數據，并以此強化它的既有實力。在現在人們眼中，它是一家獨特的機構，依據國際條約成立并受其保護，既是一家國際組織、一家盈利超強的銀行，也是一個研究重鎮。

在最近兩個十年，BIS收集國際銀行業務統計數據并用電腦存儲處理的決定取得了豐碩的成果。BIS很快就會成爲全世界掌握信息最全面的金融機構，在銀行跨境交易和國際資本流動方面的數據收集尤其出色。它像以往一樣動作敏捷，已經把自己塑造成在商業銀行相關領域的重要信息總彙。

在每隔兩個月召開一次的央行行長會議上，與會國家和地區的GDP占到了全世界的4/5。在巴塞爾周末會議上讨論的内容成爲理解全球金融危機及其應對之策的重要依據。BIS内部設立的委員會在重建世界金融架構、協調監管政策方面至關重要。今年已滿40歲的巴塞爾委員會一以貫之地推行國際銀行監管标準。除了巴塞爾委員會，巴塞爾之塔裏的全球金融體系委員會（CGFS）和支付結算委員會（CPSS）也在各自領域導引着貨币市場和金融機構的行爲與方向。

綜合以上“五季”，不難發現，BIS在每次曆史的關鍵節點都能抓住要害，展現其核心競争力。從德國戰後賠款、央行間清算、外彙儲備管理到如今的貨币政策協調、監管标準制定和專業金融數據集成，BIS每一個曆史時期都把握住了适合自己的核心業務，形成了“人無我有、人有我新、人新我專”的比較優勢，爲自己創造出了不可替代性，赢得了寶貴的生存空間。

面向未來，BIS的前途又如何呢？在這個全球化日益深入的時代，有人建議取消BIS不受侵犯的法律特權，認爲它是一個怪誕的混合體——既是一家盈利超群的商業化銀行機構，又是一家業務受到國際條約保護的國際組織，其創設時使用的章程肯定已經落伍于時代。該章程的存在，使這家銀行在處理公共資金時受到了不必要的法律保護，而這導緻BIS出現了扭曲的心态。

實際上，對于很多人感到不滿的神秘和不透明特征，BIS正在努力做出自我改變。目前，BIS已将忽視了數十年的二戰期間檔案資料縮微制成電子文件對外開放，年度股東大會後召開記者會發布年報，網站資源專業且豐富，還有了微博賬号。據BIS官員介紹，最近BIS還将邀請瑞士的電視台進入巴塞爾之塔進行錄影采訪并公開播映。這正體現了BIS一向的風格——靈活應變，順應潮流。

20世紀90年代中期，中國、印度、俄羅斯等新興市場經濟體陸續成爲BIS的成員國，更加廣泛地參與央行多邊合作和BIS事務，使BIS的全球代表性大幅提升。迄今，BIS已經擁有60個央行成員。自加入時起，中國在這個國際組織中的作用逐漸提升，2008年爆發的全球金融危機使中國在國際金融領域的參與度更加深入。2009年中國正式成爲巴塞爾委員會成員後，在國際金融監管标準的制定和實施中更是扮演了重要的角色。

應運而生，順勢而爲，曆經坎坷，革故鼎新。物理上的巴塞爾之塔修建至今不過40餘載，而存在于那些國際金融智者心中的巴塞爾之塔則始終在修建，從未止歇。正是在這個意義上，我們期望這個世界能夠實現巴塞爾人士共同的善良願望：“穩定、經濟增長和讓所有人感受到蒸蒸日上的繁榮。”