緊抓數字中國戰略機遇，與産業數字金融實現同頻共振 

當前我國面臨抓防疫、抓生産、提内需的多重目标和任務，隻有不斷推進數字産業化和産業數字化，才能将這些要求有機結合起來。同時，我國銀行業正面臨“四期疊加”，處于增長動能轉換的攻關期，隻有大力發展數字金融，融入數字中國戰略，創新業務模式，化解風險矛盾，才能實現新的增長和價值創造。 

發展數字金融有兩駕馬車：消費數字金融和産業數字金融。互聯網經濟重塑了消費生态，消費數字金融已成爲競争“紅海”，而産業數字金融方興未艾，正成爲各方必争的藍海領域。傳統的産業金融解決方案受制于審批流程長、服務半徑短、融資條件限制多等方面因素，無法有效滿足數字時代企業高效便捷的金融服務需求。随着《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》将數據納入生産要素範疇，以及《關于規範發展供應鏈金融 支持供應鏈産業鏈穩定循環和優化升級的意見》的出台，支持産業鏈優化升級的國家戰略布局已明确，産業金融正加快向場景化、生态化、線上化和數字化轉型。 

産業數字金融支持産業升級和國家産業布局具有天然優勢。借助金融科技平台，将金融科技系統對接産業核心客戶已有的生産、銷售、采購和财務系統，深度融入企業經營，一方面可以助力企業數字化經營轉型；另一方面可以借助數字金融技術，及時響應客戶需求，實現線上批量獲客審批和融資，支持核心客戶及其鏈圈企業發展。 

圍繞服務實體經濟，打造産業數字金融競争優勢 

提升服務實體經濟能力，推進金融公平化、普惠化是金融服務的本質所在。随着中美大國博弈在更大範圍、更深層次的逐步展開，疊加新冠疫情對全球經濟的沖擊，我國供應鏈穩定性受創，中小微企業資金流動性風險加劇，市場主體面臨嚴峻的生存考驗。據統計，FinTech領域的資金七成以上已投向零售和中小企業業務。産業數字金融作爲金融産品創新，核心客戶隻是媒介，其上下遊鏈圈衆多的中小企業和個人才是産業數字金融的服務主體。産業數字金融以現代産業供應鏈協作體系中的商流、物流、信息流、資金流爲基礎，通過對企業間廣泛數據信息的深度挖掘，使金融機構能夠基于整個産業鏈的信用和價值，爲成長型中小微企業提供有别于點狀授信的融資渠道，具有信息發現、定價低廉和精準滴灌等功能。 

産業數字金融存在較強的網絡外部性，一旦客戶被其他平台或金融機構捕獲，後期轉換成本非常高。因此，需要加快銀企融合和數據對接，推進開放銀行生态建設，加快産業數字金融的布局。産業鏈涉及設計、制造、裝配、銷售等多個環節，其數字化推進難度大、門檻高，相比互聯網公司，商業銀行經過多年經營，在産業服務經驗、客戶關系管理、人才隊伍建設等方面打下了良好基礎，加上融資成本低、風險管理能力強、社會信用高等優勢，銀行通過創新服務模式，率先在産業數字金融方面實現突破，并以産業端帶動零售端重新打造競争優勢，是商業銀行轉型發展的可行路徑。 

産業數字金融以數字信息爲基礎，應用數字化技術，以整個供應鏈的整體價值爲依托形成數字擔保，爲鏈上所有企業提供不依賴于核心企業的去中心化金融服務。其前提是數據能夠被視同爲資産，比照财務關于資産的定義：資産是企業過去的交易或事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源，以前數據不能成爲資産是因爲不滿足第三個要素。随着時代進步技術升級，企業擁有的數據可以帶來價值變現，因此數據作爲資産的理論基礎得以确立。以數字資産爲基礎，産業數字金融按照四個數字層次叠代演進。 

積累數字資産 

供應鏈體系通過交易積累數據，足夠量級的交易數據和足夠維度的外部數據共同形成數字資産，這是産業數字金融的基礎。在此過程中，銀行作爲金融服務提供方需要做到以下三點：首先，借助企業自有人才資源，或合作第三方産研機構，吸納産業行業專家共同參與，識别企業運行的關鍵信息點，将真實有效、具有足夠可信度的企業數據沉澱爲數字資産。其次，充分運用5G、物聯網、區塊鏈等先進技術，實現對産業設計、制造、存儲、運輸、銷售等各環節海量數據的及時采集、及時分析，并通過上鏈實現全流程追蹤，确保數據真實可溯源。最後，綜合考量企業數字化成本與收益，爲企業設計可接受的數字資産積累方案。企業數字化過程除了将線下實體轉變爲線上外，可能還需要采購軟件平台、布放物理設備實現數據采集，對企業經營會造成一定的成本負擔。 

挖掘數字價值

在産業數字化過程中，積累數字資産解決的是企業數據從無到有、從少到多的問題。數據要真正轉變成生産要素形成生産力，離不開數字價值挖掘過程，這個過程能同時解決銀企雙方的痛點和難點。 

對于企業端而言，一方面很多企業在經營管理過程中并沒有充分意識到數據的價值，系統上線僅僅爲了滿足生産管理需要，沒有從數據中深入挖掘企業經營效率提升點、市場需求變化等，使數據成爲“沉睡的寶藏”；另一方面，部分企業因爲技術能力、人力資源的匮乏，容易被數據洪流淹沒，數據分析利用的訴求不能得到充分有效的滿足。 

對于銀行端而言，由于銀行不參與實際生産經營和交易流程，很難真正理解企業融資需求背後的動機和訴求，隻能依靠靜态财務信息、有限合同資料，以及個人經驗判斷進行甄别，風控重心實際更多依賴于有價值的擔保品、擔保機構等。 

因此，挖掘數據價值能同時成就銀企雙方，在助力企業精細化管理、提升生産效率的同時，也能解決銀行數據信息缺失的難題，既應用于信貸服務，也可爲客戶分層管理、精準營銷等提供數據支撐。 

創設數字信用

前兩個階段都是圍繞數據層面的拓展，而從挖掘數字價值到創設數字信用則是通過算法模型實現躍升的過程。 

目前正在發展和推廣的線上供應鏈金融，其業務模式主要基于核心企業的信用流轉，以基于區塊鏈的電子憑證爲載體，依托真實交易過程，平均拆分核心企業信用，實現産業鏈條體系内的信用流轉。這種模式運轉仍然離不開核心企業的支撐，每一筆融資活動的背後仍有賴于核心企業的确權。 

創設數字信用則是完全不同的邏輯，由企業間穩定交易關系數據形成，信用創設更多地指向上下遊鏈圈的企業主體，其規模往往不大，企業報表信息并不突出，但卻是産業鏈的重要支撐。通過持續對企業實際控制人信息、企業自身财務指标、交易多維數據等的交叉驗證，使用算法模型生成企業數字信用評級結果，對企業穩定經營和還款能力進行判斷，從而實現信用創設。 

形成數字擔保 

基于交易關系的數字信用被創設出來後，數字擔保也應運而生。這種擔保方式完全基于數據、模型算法形成，擔保額度根據交易數據動态變化。但形成數字擔保，銀行需要解決兩個基礎性問題： 

理念更新問題。傳統信貸關注的擔保品通常是看得見、摸得着的有形物件，其價值可以得到精确計量，物權能夠得到法律的有效認可。數字擔保是用虛拟擔保品産生的擔保能力，它的産生會對銀行内部原有的觀念和運行機制造成巨大沖擊。 

擔保能力的衡量問題。傳統擔保品價值已經形成成熟的評估體系，擔保能力也能進行明确測算。數字擔保能力來源于以數據爲基礎的算法模型，對擔保能力的衡量實質上是對數據準确性、算法模型可靠度的衡量。 

拉長産業服務鏈條，保障産業鏈穩定 

産業數字金融推動銀行信貸在三個方面發生轉變。一是審批模式革命，由過去審客戶、審财務數據向審模型、審算法、定阈值轉變。二是客戶審批範圍拓展，由單一客戶審批向數字化客戶評級分類基礎上的批量客戶審批轉變。三是風控模式發生變化，通過供應鏈體系内的交易數據和外部多維數據進行交叉驗證，共同解決鏈上企業風險監測和控制問題，通過全鏈條的交易數據和效率監測，如賬期、現金流、周轉速度、交易量等變化，解決行業和周期性風險控制問題。 

上述三個轉變使銀行信貸從關系型信貸走向交易型信貸，銀行信用從“人際信任”走向“數字信任”，推動了銀行信貸沿供應鏈向上下遊延伸，爲解決鏈上廣大中小微企業融資難（貴）提供了可行方案，爲保障供應鏈和産業鏈的穩定提供重要支撐。同時，各層級銀行信貸能夠下沉，大中型銀行進軍信息不充分的中小企業，小型銀行選擇進入更小的微貸領域，拉長了銀行現行服務半徑，保障了産業數字金融覆蓋面的廣泛性。再者，打破了商業信用和銀行信用的邊界，銀行信用與在交易和資金流轉過程中逐步建立和積累的商業信用相結合，大大提高了金融服務的延展性。 

銀行滲透到核心企業及其上下遊的經營和交易，将核心客戶上下遊一并納入服務範圍，并最大程度依靠供應鏈條延伸流轉，既解決了客戶拓展問題，又達到了“一槍四眼”效果，實現了公司、普惠、貿金和零售條線業務全打通；免去交易融資環節的信用擔保，能釋放更多授信額度，支撐核心企業進一步完善産能和擴張産業鏈條。 

築牢根基，加快産業數字金融融入開放銀行生态 

不同企業、不同市場主體之間的信息流通和價值共享越來越頻繁，企業正沿着優質、高效、低成本的商業模式聚合，構建具有規模效應和協同創新優勢的産業鏈和生态圈，并最終發展爲高水平、深層次、多維度的生态競合。目前看，國内小範圍内上下遊企業的産業鏈以及微型、中型生态正在逐步、自發的垂直構建過程中，不同産業鏈和生态圈的大範圍開放融合尚未形成。 

金融是實體經濟的鏡像，傳統産業金融應當加速向産業數字金融轉型，适應和推動産業生态圈在更高層次上融合發展。産業數字金融要做的是“現在未來時”，是“從0到1”的原始創新，也是商業銀行積極踐行“育先機”的重要體現。但産業數字金融建設并不能一步到位，線上化和數字化并行是普遍的推進方式，未來終将融入開放、共生的産業數字生态。 

銀行需根據核心企業自身數字化能力，分類施策，強化供應鏈生态的數字化基礎。對于信息化水平較高，數據積累較好的供應鏈生态圈，應着力提升平台開放共享能力，通過開放建設，真正融入供應鏈生态體系，快速實現“四個數字層次”的落地實施，爲上下遊客戶提供全鏈式智能化的數字金融服務；對于信息化水平較低、線上化體系不夠完備的供應鏈，銀行可利用數字化領域的實踐經驗，根據企業經營發展需要和數字供應鏈金融發展需要，優化企業管理信息系統，提升整個供應鏈生态的數字化水平。在此基礎上推進系統對接，逐步實現數據積累挖掘和信用創設，爲客戶提供一攬子科技和金融服務，增強客戶黏性。 

多措并舉推動産業數字金融生态建設

擴大場景開放，加強與産業平台共融共建，按照“場景在前、金融在後”模式，拓展結算、融資、财資、現金管理等服務應用場景，延伸交易鏈和服務鏈，實現場景與服務融合。探索數據開放，依托内外部多維數據源構建大數據融合平台，實現數據互通、共用，提供基于場景的數字化金融服務。強化平台開放，與科技公司跨界合作，打造産業數字金融科技平台，連通産業客戶、政府、科技公司、金融機構等利益方，形成合作共赢的生态圈。