渣打中國張曉蕾：建議上海國際金融中心建設以綠色發展和可持續金融爲重要抓手
2021-11-16 10:45:00
渣打中國張曉蕾：建議上海國際金融中心建設以綠色發展和可持續金融爲重要抓手 中國金融四十人論壇 今年8月發布的《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》（以下簡稱《規劃》），标志着
中國金融四十人論壇
今年8月發布的《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》（以下簡稱《規劃》），标志着上海國際金融中心建設又翻開新的一頁，正在邁向更高發展水平。
《規劃》提出了未來五年上海國際金融中心建設“兩中心、兩樞紐、兩高地”（注：全球資産管理
中心、金融科技中心、國際綠色金融樞紐、人民币跨境使用樞紐、國際金融人才高地、金融營商環境高地）的目标。爲此，本屆峰會設置專題雲峰會“十四五時期的上海國際金融中心建設：市場開放與制度開放”，力求爲上海國際金融中心建設的進階之路提供高質量的智力支持。
針對《規劃》提出的目标，渣打銀行（中國）有限公司行長張曉蕾從市場參與者的角度提出了五點極具建設性的建議：一是要發展人民币離岸市場，促進人民币跨境使用；二是要以綠色發展和可持續金融作爲重要抓手；三是要吸引跨國企業設立财資中心，提升上海在全球資金配置中的地位；四是要持續擴大市場開放，吸引更多國際機構參與中國金融市場建設；五是要推出有競争力的人才政策，打造國際金融人才高地。
非常榮幸受邀參加今天的論壇。渣打銀行作爲一家在中國市場深耕163年的國際銀行，對上海國際金融中心建設近年來取得的巨大成績感到非常振奮和鼓舞，我們也一直在積極參與上海國際金融中心建設的工作。
渣打銀行針對境外機構投資者的 2020 年度《人民币機構投資者調研》顯示，境外投資機構普遍看好中國市場。95%的機構表示中國市場對其“最重要”或者 “日益重要”；76%的機構認爲中國的重要性在去年有所增加；59%的機構表示将“開始投資中國”或“增加對中國的投資”。
渣打的研究還表明，境外投資者是今年中國國債最主要的增量買家，2021年前7個月，中國國債淨增發行量的80%以上爲境外投資者購買。
中國經濟率先從疫情中恢複，金融市場的進一步開放，以及中國經濟的發展前景，是境外投資機構持續加倉中國的重要推動因素。
最新一期的“渣打人民币環球指數”顯示，自今年3 月首次突破 2015 年 9 月峰值以來，7 月“人民币環球指數”再創新高，反映人民币國際化步伐全面提速。
離岸人民币的用途正在不斷豐富。随着我國債券和股票市場的擴大開放，北向投資持續強勁，外資持有在岸資産持續上升。同時，貿易和投資相關的跨境人民币結算占比近幾年逐年上升，特别是服務貿易和跨境投資中的使用增長較爲明顯。此外，離岸人民币債券發行持續強勁，離岸人民币存款穩中有升。
三，綠色轉型正在成爲中外企業運營的重點，綠色可持續投資正在成爲投資者關注的熱點。
渣打集團在今年6月發布的《零碳倒計時》研究報告顯示，供應鏈排放量平均占跨國公司總排放量的73%。随着向淨零排放轉型，跨國公司預計将在全球範圍内替換35%的現有供應商。受訪的跨國公司認爲他們的中國供應商中，有79%在碳轉型方面取得了良好或非常好的進展，在受調查市場中排名第一。
渣打集團在今年9月發布的《2021可持續投資調查》顯示，全球投資者對可持續投資的意識和興
趣達到了曆史高點，而中國内地投資者在投資興趣、配置規劃、信心等多個方面均領先于其他市場，顯示了中國可持續投資市場的巨大潛力。
近年來上海在英國智庫Z/Yen的國際金融中心排名中一直穩居全球第三。上海的股票、債券、黃金等市場規模全球領先，以“上海金” 、“上海油” 、“上海銅”爲代表的“上海價格”全球影響力顯著提升。
今年8月上海市政府發布了《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》，提出的6個具體目标中包括打造人民币跨境使用樞紐，國際綠色金融樞紐，國際金融人才高地，金融營商環境高地。
下面我想結合這幾個具體目标，從市場參與者的角度，提出以下五點建議：
一個活躍的離岸人民币市場，對于進一步促進人民币跨境使用具有重要意義。
第一，我們建議培育一個更完善的離岸人民币回購市場。一個有效的回購市場有助于離岸人民币
流動性得到更高效的再配置，并幫助緩解不時出現的離岸人民币流動性緊張，是中國人民銀行與離岸央行機構（如香港金融管理局/新加坡金融管理局）現有雙邊貨币互換協議的有效補充。上海可以利用現有上交所境内回購産品的經驗優勢，發展針對離岸人民币市場開拓面向海外投資人的交易所回購市場。這将大大活躍離岸人民币市場的空缺，有效彌補其他主要離岸人民币市場的缺失。
第二，我們建議高質量發行人（比如财政部，甚至上海市政府）發行更多、更常規地發行離岸人民币債券。當市場的基準債券供應充足時，市場可以進一步向縱深發展，并容納更多的企業債發行。同時，支持企業發行離岸人民币債券，爲企業提供成本合理的人民币融資渠道，爲投資者提供更豐富的離岸人民币投資産品。
第三，離岸人民币市場作爲跨境人民币的資産流動平台，企業可以進行融資、質押和回購交易，并盤活“一帶一路”市場的離岸人民币資産。
當前，中國可持續金融的規模全球領先，綠色貸款餘額世界第一，綠色債券（含綠色資産證券化
産品）累計發行規模世界第二。未來的一個重點将是可持續金融産品的創新，以及與其它市場标準體系的接軌。
上海市政府本周剛剛發布了《上海加快打造國際綠色金融樞紐 服務碳達峰碳中和目标的實施意見》，渣打銀行也有幸作爲唯一的外資金融機構受邀參加了發布會。
上海發展國際綠色金融樞紐具有綜合優勢。在金融市場體系方面，上海擁有較完備的金融市場平台，爲綠色金融産品的交易和創新提供了有力的保障。通過綠色信貸、債券、信托、碳金融、資産證券化等重點領域的創新發展，可以集聚國内綠色金融領域的專業機構，在更廣闊的範圍内盤活綠色資産。
我們認爲，上海應加速構建綠色金融産品交易平台，擴展綠色金融産品和服務，探索綠色金融産品與碳交易的聯動；加強綠色數據的收集、應用、認證、監控并完善綠色金融信息披露，建立綠色金融數據庫等新型金融基礎設施；加強境内外綠色金融合作，在綠色投融資方面豐富境内外綠色基礎資産，引入國際資本，對接不斷增長的全球可持續發展需求。
今年7月，全國碳排放權交易市場在上海上線。我們認爲，未來以碳交易爲基礎的金融衍生品擁有廣闊的發展空間。
三，吸引跨國企業設立财資中心，提升上海在全球資金配置中的地位。
上海聚集了大量中外資跨國企業，我們建議從以下幾個方面吸引跨國企業在上海設立全球或區域财資中心。
一方面，完善相應法規政策，擴展資金運作與管理的範疇，形成統一的認定标準。例如對跨國企業财資中心的認定包括外資企業也包括中資企業；
另一方面，協同地方及國家财稅部門，實施具有國際競争力的稅收安排。短期内可采取一事一議的方式，由當地财政局對符合條件的區域财資中心進行稅收返還；
此外，在特定區域内，對财資中心開展資本項目可兌換的試點，放寬跨境資金池門檻、額度、資金來源以及使用限制，在跨境資金收付的自由度和便利度方面達到國際通行水平。
四，持續擴大市場開放，吸引更多國際機構參與中國金融市場建設。
開放是創新和發展的原動力。自2018年以來，中國金融市場的開放速度大大加快，國際金融機構在華經營範圍不斷拓展，提升了海外投資者的參與度，促進了境内外金融市場的互聯互通，也對中國金融市場的産品創新做出了貢獻。
我們希望上海能夠幫助國際金融機構推動在細分領域的市場準入，例如銀行間債券市場A類主承銷業務、國債期貨等，從而使國際機構能更加深入和廣泛地參與中國金融市場的建設。
五，推出有競争力的人才政策，打造國際金融人才高地。
金融業的發展依賴于人才。近年來，中國各大區域和城市競相推出了吸引人才的優惠政策。
上海擁有較好的金融人才基礎，但是當前其它地區和城市的稅收優惠等人才政策可能對上海産生虹吸效應。我們建議上海參考内地其它城市的情況，推出更有競争力的人才政策，爲金融中心建設提供持續動力。
作爲一家總部設在上海，植根中國，服務全球客戶的國際銀行，渣打于1858年在上海設立了第一家分行。從那時起我們就一直參與和見證着上海的發展。我也要借今天的機會，衷心感謝上海的監管和政府部門長期以來對于渣打的指導、支持和幫助。我在發言中提到的人民币國際化和可持續金融，也是渣打的業務重點和專長。我們将一如既往地發揮這些專長，爲上海國際金融中心建設持續做出貢獻，感謝各位。
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