内地首筆人民币對新台币NDF彙率避險産品落地昆山 台企跨境人民币結算再添助力
2021-05-20 11:12:00
内地首筆人民币對新台币NDF彙率避險産品落地昆山台企跨境人民币結算再添助力 來源 ：中國人民銀行南京分行 2021年5月11日，在人民銀行南京分行、蘇州中支、昆山支行、工商銀行總行相關部
來源 ：中國人民銀行南京分行
2021年5月11日，在人民銀行南京分行、蘇州中支、昆山支行、工商銀行總行相關部門的前期研究與通力合作下，昆山工行在昆山金融支持深化兩岸産業合作改革試驗區（以下簡稱“金改區”）成功爲台資企業辦理了内地首筆人民币對新台币NDF（即無本金遠期交割）彙率避險業務，爲深化兩岸産業合作再譜新章，也爲人民币國際化和兩岸融合發展再添助力。
江蘇省昆山市是境内台資産業集群最爲密集的地區，近年來對台進出口貿易額穩定在每年100億美元左右。由于新台币不能以現彙方式直接彙出台灣地區，且人民币與新台币目前尚無現彙直接兌換機制，台灣地區母公司因跨境人民币結算而持有的人民币頭寸隻能以美元爲中介，通過人民币-美元-新台币的過程折算或兌換爲新台币。此外，一些在台灣地區上市上櫃的母公司需要定期合并境内台資企業人民币财務報表，隻能以美元爲中介将人民币套算爲新台币。這種現狀下台企需要考慮兩種貨币兌換的彙率風險，增加了不必要的兌換環節和成本，幹擾了企業财務核算，也不利于台資企業及其母公司使用人民币計價結算。台企客觀上需要人民币直接對新台币的彙率避險産品，也希望銀行能提供有效的人民币對新台币直接現彙彙率。
2020年8月5日，人民銀行等七部委聯合印發了《江蘇省昆山市建設金融支持深化兩岸産業合作改革創新試驗區總體方案》（銀發〔2020〕184号，以下簡稱“總體方案”），《總體方案》明确支持創新兩岸貨币合作，探索豐富人民币對新台币交易、避險産品，爲銀行開發相關産品提供了政策依據。基于此，人民銀行南京分行、蘇州中支、昆山支行與工商銀行總行相關部門、工行昆山分行共同開展了持續性研究，并創新性地在境内首次推出人民币對新台币NDF業務，滿足台企避險需要，服務實體經濟。
02 業務概要
昆山GL科技有限公司爲台商投資企業，注冊資本500萬美元。每年6月、12月爲其台灣地區母公司合并财務報表、發布經營成果的關鍵時點。因缺乏人民币對新台币直接的彙率避險工具，母公司因合并境内子公司人民币财務報表而帶來的彙率波動風險一直無法得到有效管理。受益于金改區政策，工行昆山分行曆時數月成功打通人民币對新台币NDF交易各關鍵環節，解決了該企業鎖定6月末人民币兌新台币彙率的問題。該筆交易于2021年5月11日成交，針對境内台資企業人民币經營利潤約100萬元進行套期保值，鎖定6月30日人民币對新台币彙率0.2336，并部分使用人民币進行差額交割，套保成本僅爲企業自行通過美元爲中介進行套保成本的四分之一。
該筆業務的成功落地，一方面打破了人民币與新台币之間無直接彙率避險工具的曆史，且避險成本較企業自行通過美元套保具有顯著優勢，有助于台資企業降低彙率風險和财務成本，減少對美元的過度依賴，是昆山金改區探索兩岸民間貨币合作的重要突破；另一方面，此業務減少了台資企業及其境外母公司使用人民币計價結算的後顧之憂，鼓勵台企将人民币作爲跨境結算和财務核算貨币，有利于兩岸在産業密切關聯的基礎上進一步深化金融聯系，促進兩岸融合發展，對其他地區也具有借鑒意義。
人民銀行南京分行、蘇州中支和商業銀行将在人民銀行總行指導下，按照《總體方案》規劃部署，結合台企跨境人民币結算推進工作，持續完善人民币對新台币彙率避險産品，積極擴大企業受惠面，服務實體經濟。同時，研究适時在金改區推出“人民币對新台币NDF挂牌彙率”，爲市場提供參考和标準，并爲将來條件成熟時推出人民币對新台币現彙直接交易挂牌彙率奠定基礎，促進兩岸經濟金融深度融合發展。
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