歐洲中央銀行重磅發布首篇數字貨币報告
2020-10-13 17:57:00
歐洲中央銀行重磅發布首篇數字貨币報告 來源|EuropeanCentralBank 作者|EuropeanCentralBank 編譯|徐賀婧 引言 歐央行将數字歐元定義爲可以提
來源 | European Central Bank
作者 | European Central Bank
編譯 | 徐賀婧
歐央行将數字歐元定義爲可以提供給各方的中央銀行數字貨币。歐央行對此解釋稱，數字歐元首先應是法定貨币的電子版本，可以直接提供給消費者或通過銀行購買。其次，數字歐元基于區塊鏈的技術，旨在保持交易安全。
歐央行目前正考慮兩種設計方法。第一種方案是集中式交易，即歐央行在其分類帳中記錄所有數字歐元交易；第二種方案則是将上述權力下放給下屬機構，歐央行負責制定結算和記錄交易的規則。
歐央行行長拉加德對此表态稱，歐洲人的消費、儲蓄和投資行爲越來越數字化。歐央行将确保人們信任歐元，使其适應數字時代。拉加德宣稱：“如果需要，我們應準備發行數字歐元。”
報告稱，在歐元區的一些國家與地區，現金作爲支付手段的現象已顯著下降。年輕人雖然仍大量使用現金，但電子支付的趨勢逐漸興起，諸多消費者期望可以加強相關基礎設施建設。與此同時，世界各國的中央銀行都在積極開展數字貨币項目，瑞典、瑞士等國在該方面領先，如事态進一步發展，可能将影響歐央行控制歐元區貨币供應的權力。這讓歐央行意識到推行數字貨币項目迫在眉睫。歐央行副行長德金多斯在近日的一次研讨會上表示，發行數字歐元已成爲了其必須執行的一項任務。
不過，發行數字貨币并不會動搖現金在歐元體系中的地位。歐央行在聲明中亦表示，明确反對廢除紙币和硬币的動議，并表示數字歐元将作爲現金的補充，而非取代現金。
而在歐元區最大的經濟體——德國，民衆仍十分偏愛現金支付。德意志銀行總裁魏德曼稱：“很多德國人仍非常珍視現金，因它保護了個人隐私，在支付時不用依賴任何技術基礎架構。”
目前，針對未來如何發行數字歐元，歐元區各相關利益主體仍有争論。歐央行表示，未來發行數字歐元應遵循以下五種原則。
第一，數字歐元隻是供應歐元的另一種方式，并非平行貨币，它應可與其他形式的歐元兌換；第二，數字歐元将不同于其他資産，更不是加密類資産和穩定币，歐央行發行數字貨币的數量應始終在歐元體系的完全控制之下；第三，在所有歐元區國家，數字歐元應以平等的條件廣泛使用；
第四，在零售支付領域，即便歐央行計劃發行數字歐元，也不應限制私人解決方案在該領域的嘗試；第五，數字歐元必須像其他任何形式的歐元一樣得到信任。
歐央行稱，發行數字歐元有利于支持歐洲經濟數字化和歐盟戰略獨立性，還可作爲新的貨币政策傳導渠道，降低常規支付服務風險，提升歐元國際地位，改善貨币和支付系統總成本。
報告稱，除上述帶來的好處外，發行數字貨币還需考慮潛在不利影響。除隐私和安全等常見問題外，歐央行表示，還需考慮可能由此導緻銀行業的損失、歐元區貨币政策和金融體系穩定性、數字歐元成爲另一種投資形式這三大問題。
歐央行需面對的首要挑戰是，如何确保歐洲商業銀行系統不會因爲民衆将存款轉移到中央銀行而遭受損失。發行數字貨币将增加銀行的融資成本。它可能會導緻存款人将商業銀行存款轉換爲中央銀行債務，緻使融資成本升高，進而增加銀行貸款利率，減少銀行對經濟的信貸量。
其次，歐央行稱，發行數字貨币将使數字歐元需求增加，這有可能對金融系統穩定性産生負面影響。
歐央行表示，如果這種需求增加了銀行融資成本，銀行可能就不得不去杠杆，并減少信貸供應，從而阻止最佳總投資和消費水平。如果這一過程意味着借款人付出更高的成本，那麽經濟活動就可能受到阻礙。
荷蘭國際集團在近日發布的一份報告中對此表示，目前歐央行貨币政策傳輸渠道主要是通過商業銀行。如果發行數字貨币，使借貸、投資等行爲繞開商業銀行，不僅将改變商業銀行的商業模式，也将影響歐央行貨币政策作用宏觀經濟的方式。
歐央行稱，數字歐元吸引大量的投資流入是不可取的。但也需對此謹慎調控，如果民衆持有的數字歐元價值太低，那麽數字歐元作爲一種支付手段将不那麽具有吸引力。
在宏觀層面，拉加德還表示，全球保護主義的加劇可能爲發行數字貨币帶來另一重風險。歐洲的許多支付服務提供商都來自國外，保護主義政策的增加可能會導緻支付過程中斷。
報告稱，上述考慮因素都将對數字歐元的設計産生直接影響。歐央行将于10月12日啓動公共咨詢，聽取公衆、學者、金融機構、公共部門對數字歐元項目的意見，以評估需求。相關内部測試也将同步進行。
歐盟知識産權局的網站顯示，9月底，歐央行已将數字歐元注冊爲商标，表明歐央行向發行數字貨币邁出曆史性的一步。
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