易綱：引導和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資
2021-03-22 08:45:00
易綱：引導和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資 來源 ：中國人民銀行 用好正常貨币政策空間推動綠色金融發展——中國人民銀行行長易綱在中國發展高層論壇圓桌會的講話
來源 ：中國人民銀行
用好正常貨币政策空間 推動綠色金融發展——中國人民銀行行長易綱在中國發展高層論壇圓桌會的講話
很高興來到中國發展高層論壇，首先我要感謝盧邁秘書長的邀請，感謝他在過去二十年來對發展高層論壇做出的貢獻。今天我主要就中國貨币政策和綠色金融和大家分享一些觀點和看法。
首先我來講講近年來中國實施穩健的貨币政策、支持實體經濟的高質量發展的做法。第一，我們有較大的貨币政策調控空間。中國貨币政策始終保持在正常區間，工具手段充足，利率水平适中。我們需要珍惜和用好正常的貨币政策空間，保持政策的連續性、穩定性和可持續性。當前廣義貨币（M2）同比增速在10%左右，與名義GDP增速基本匹配，10年期國債收益率約爲3.2%，公開市場7天逆回購利率爲2.2%。2020年居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.5%。從上述數字可以看出，中國的貨币政策處于正常區間，在提供流動性和合适的利率水平方面具有空間。第二，貨币政策既要關注總量，也要關注結構，加強對重點領域、薄弱環節的定向支持。在保持流動性總體合理充裕的基礎上，貨币政策能在國民經濟重點領域、薄弱環節和社會事業等方面發揮一定程度的定向支持作用。新冠肺炎疫情以來，人民銀行實施了多項措施，有效幫助中小企業維護就業穩定。第三，貨币政策需要在支持經濟增長與防範風險之間平衡。中國的宏觀杠杆率基本保持穩定，在爲經濟主體提供正向激勵的同時，抑制金融風險的滋生和積累。第四，貨币政策需要爲深化金融改革開放營造适宜的環境。總體看，當前，我們要實施好穩健的貨币政策，支持穩企業保就業，持續打好防範化解重大金融風險攻堅戰，進一步深化金融改革開放。
綠色金融方面，近年來，人民銀行積極踐行綠色發展理念，大力發展綠色金融，取得了積極成效。2020年末，中國本外币綠色貸款餘額約12萬億元（約合2萬億美元），存量規模居世界第一；綠色債券存量約8000億元（約合1200億美元），居世界第二，爲支持綠色低碳轉型發揮了積極作用。
中國提出2030年碳達峰和2060年碳中和目标，對我們的工作提出了新的更高要求。我認爲，在碳中和約束條件下，有兩個方面的任務格外緊迫。
第一，實現碳中和需要巨量投資，要以市場化的方式，引導金融體系提供所需要的投融資支持。對于實現碳達峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規模級别都是百萬億人民币。這樣巨大的資金需求，政府資金隻能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補。這就需要建立、完善綠色金融政策體系，引導和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資活動。
第二，氣候變化會影響金融穩定和貨币政策，需要及時評估、應對。國際研究普遍認爲，氣候變化可能導緻極端天氣等事件增多、經濟損失增加；同時，綠色轉型可能使高碳排放的資産價值下跌，影響企業和金融機構的資産質量。一方面，這會增加金融機構的信用風險、市場風險和流動性風險，進而影響整個金融體系的穩定。另一方面，這可能影響貨币政策空間和傳導渠道，擾動經濟增速、生産率等變量，導緻評估貨币政策立場更爲複雜。這是在維護金融穩定、實施貨币政策上面臨的新課題。
圍繞這兩個方面的要求，人民銀行已經把綠色金融确定爲今年和“十四五”時期的一項重點工作。我想重點提以下幾個方面。
一是完善綠色金融标準體系。綠色金融标準是識别綠色經濟活動、引導資金準确投向綠色項目的基礎。人民銀行在2015年、2018年分别制定了針對綠色債券和綠色信貸的标準，即将完成修訂《綠色債券支持項目目錄》，删除化石能源相關内容。同時，我們正在與歐方共同推動綠色分類标準的國際趨同，争取年内出台一套共同的分類标準。我們在G20下也将讨論這一問題。
二是強化信息報告和披露。目前，銀行間市場綠色金融債已經要求按季度披露募集資金使用情況，同時金融機構需要報送綠色信貸的資金使用情況和投向。下一步，我們将推動在已有試點的基礎上，分步建立強制的信息披露制度，覆蓋各類金融機構和融資主體，統一披露标準。
三是在政策框架中全面納入氣候變化因素。金融穩定方面，我們正在研究在對金融機構的壓力測試中，系統性地考慮氣候變化因素。貨币政策方面，正在研究通過優惠利率、綠色專項再貸款等支持工具，激勵金融機構爲碳減排提供資金支持。外彙儲備投資方面，将繼續增加對綠色債券的配置，控制投資高碳資産，在投資風險管理框架中納入氣候風險因素。
四是鼓勵金融機構積極應對氣候挑戰。中國金融機構在積極行動。工商銀行把環境與社會風險合規要求納入投融資全流程管理。中國銀行正在研究開展環境風險壓力測試。此外，近期銀行間債券市場成功發行了碳中和債，募集資金專項用于具有碳減排效益的清潔能源等項目。人民銀行已經指導試點金融機構測算項目的碳排放量，評估項目的氣候、環境風險；已按季評價銀行綠色信貸情況，正在研究評價金融機構開展綠色信貸、綠色債券等的業績。
五是深化國際合作。2016年，人民銀行在我國擔任G20主席國期間，發起G20可持續金融研究小組并擔任聯合主席，爲凝聚綠色金融國際共識發揮了積極作用。今年G20主席國意大利重啓研究小組，人民銀行和美國财政部共同擔任聯合主席。我們将與意大利、美國和其他G20成員加強協調，讨論制定推進可持續金融的總體路線圖，推動各方就信息報告和披露、綠色分類标準等需要加強國際協調的重點議題進行讨論。
同時，人民銀行将繼續在央行與監管機構綠色金融網絡（NGFS）、可持續金融國際平台（IPSF）等多邊機制下深化國際合作。我們将繼續幫助發展中國家加強綠色金融能力建設，增強
總體看，金融體系可以在支持綠色轉型、管理氣候相關風險上發揮積極作用。下一階段，人民銀行将更加積極主動作爲，落實新發展理念，支持經濟綠色、低碳、高質量發展，服務實現碳達峰、碳中和目标。
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