2月26日，銀行業理財登記託管中心組織發佈《中國銀行業理財市場年度報告（2021年）》（下稱“報告”），全面總結2021年我國銀行業理財市場情況，並對2022年銀行業理財市場發展進行展望。 
 

截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發理財產品4.76萬隻，募集資金122.19萬億元，為投資者創造收益近1萬億元。 
 

《報告》指出，2021年，一是保本理財產品實現清零。截至2021年底，保本理財產品規模已由資管新規發佈時的4萬億元壓降至零，基本完成銀行理財業務過渡期整改任務。同業理財和多層嵌套大幅減少。多層嵌套投資資產規模占理財產品投資總資產比例僅為0.1%，較資管新規發佈時下降97%。複雜嵌套、池化運作等高風險業務得到整治清理，資金空轉、脫實向虛情況得到根本扭轉。 
 

資料顯示，持有理財產品的投資者數量達到8130萬個，創歷史新高，同比增長95.31%，其中個人投資者仍佔據理財市場絕對主力，數量占比高達99.23%——近8067.34萬人。 
 

銀行理財存量整改任務基本完成 
 

在資管新規確立的主動化、淨值化的監管導向下，銀行理財業務過渡期整改任務基本完成，整體符合預期。 
 

一是保本理財產品實現清零。截至2021年底，保本理財產品規模已由資管新規發佈時的4萬億元壓降至零，基本完成銀行理財業務過渡期整改任務。

二是淨值型產品比例大幅增加。截至2021年底，淨值型理財產品餘額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規發佈前增加23.89萬億元，產品淨值化轉型進程顯著。

三是同業理財和多層嵌套大幅減少。截至2021年底，同業理財降至541億元，較資管新規發佈前下降97.52%；多層嵌套投資資產規模占理財產品投資總資產比例僅為0.1%，較資管新規發佈時下降97%。複雜嵌套、池化運作等高風險業務得到整治清理，資金空轉、脫實向虛情況得到根本扭轉。

四是存量整改基本完成。絕大部分銀行如期完成理財存量整改任務，特別是中小銀行已按時完成整改工作，為銀行理財業務健康發展奠定堅實基礎。 
 

固收類理財存續規模上升 
 

2021年，全國共有319家銀行機構和21家理財公司累計新發理財產品4.76萬隻，同比減少2.14萬隻；累計募集資金122.19萬億元，與去年基本持平。 
 

分機構類型來看，2021年，城商行新發產品18731只，占全市場比例達到39.34%，是新發產品數最多的機構類型。隨著理財業務公司制改革不斷深化，大型銀行、股份制銀行理財產品募集金額同比降幅顯著，分別達到40.95%和21.44%。理財公司募集資金規模44.08萬億元，同比增長191%，占全市場的比例達到36.08%，從募集規模來看，為市場第一大類機構類型。 
 

從存續情況看，截至2021年底，全國共有301家銀行機構和21家理財公司有存續的理財產品，共存續產品3.63萬隻，較去年同期小幅下降；存續餘額29萬億元，同比增長12.14%。同比增長157.72%，占全市場的比例達到59.28%，從存續規模來看，理財公司為第一大類機構類型，理財市場已呈現出以理財公司為主、銀行機構為輔的格局。 
 

從理財產品類型結構看，固定收益類理財產品存續規模及占比呈上升趨勢。截至2021年底，固定收益類理財產品存續餘額為26.78萬億元，同比增長22.80%，占全部理財產品存續餘額的92.34%；混合類理財產品存續餘額為2.14萬億元，同比下降46.13%，占全部理財產品存續餘額的7.38%；權益類理財產品存續餘額為809億元，同比增長1.09%，占全部理財產品存續餘額的0.28%；商品及金融衍生品類理財產品規模較小，為18億元。 
 

多層嵌套的違規投資情況基本清除 
 

理財產品淨值化轉型程度持續提升。截至2021年底，淨值型理財產品存續規模26.96萬億元，占比92.97%，較去年同期增加25.70個百分點。 
 

截至2021年底，理財公司產品（全部為淨值型產品）存續規模17.19萬億元，同比增長157.76%。其中，理財公司自主發行產品占比不斷增加，截至2021年底達58.51%，較去年同期增加19.20個百分點。 
 

截至2021年底，從理財公司理財產品資產配置情況來看，現金管理類產品資產配置具有較高流動性特徵，配置現金及銀行存款、同業存單資產合計占比47.02%；固定收益類（非現金管理類）產品資產配置更加多元，配置非標準化債權類資產、公募基金、權益類資產占比分別為8.81%、3.98%、1.89%；混合類產品配置公募基金、權益類資產占比相對偏高，分別為23.71%、14.94%。 
 

隨著銀行理財轉型過渡期的順利收官，理財產品多層嵌套的違規投資情況基本清除。截至2021年底，理財產品多層嵌套投資規模占總資產比例僅為0.1%，較資管新規發佈時規模下降97%。理財產品持有各類資管產品規模11.40萬億元，占總投資資產比例的36.55%，占比較資管新規發佈時減少10.63個百分點。 
 

從投資杠杆率來看，截至2021年底，理財產品平均杠杆率為107.37%，較去年同期減少3.63個百分點。2021年各月末杠杆率基本保持穩定，在監管標準範圍內波動。 
 

子公司制改革穩步推進 
 

2018年12月至今，監管部門堅持“成熟一家，批准一家”的原則，已批准29家理財公司籌建，其中24家獲批開業。金融業對外開放持續推進，截至目前已有4家外方控股的合資理財公司獲批籌建，其中3家已獲批開業，廣闊的市場空間正吸引越來越多的外資金融機構進入我國理財市場。 
 

截至2021年底，理財公司產品存續規模占比近六成，且全部為淨值型產品。截至2021年底，“潔淨起步”的理財公司產品存續規模占全市場的比例近六成，已發展成為理財市場重要大機構類型。 
 

隨著理財業務公司制改革的穩步推進，銀行在市場引導下回歸本源、專注主業，理財市場發展格局進一步優化。特別是對於中小銀行，受限於資產管理與投研能力不足，理財業務發展面臨更大的競爭壓力，部分中小銀行已退出理財業務。截至2021年底，存續理財產品的機構數量較資管新規發佈前減少了90家。

 

同時，越來越多的中小銀行選擇通過代銷業務繼續參與理財市場，充分發揮自身在客戶資源、銷售管道等方面的獨特優勢，打造具備自身特色的理財產品“超市”，逐漸成為理財產品代銷的重要力量。 
 

從發行機構情況來看，截至2021年底，有存續產品的21家理財公司均與代銷機構開展了合作，代銷產品餘額共計17.07萬億元。具體來看，3家理財公司的理財產品僅由母行代銷，18家理財公司的理財產品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷管道，平均每家理財公司約有14家合作代銷機構。 
 

持有理財產品投資者達8130萬個，個人投資者占比超99% 
 

理財新規發佈以來，銀行理財產品投資門檻大幅降低，產品種類不斷豐富，覆蓋投資者數量持續增長，居民財富管理需求進一步滿足。 
 

截至2021年底，存續銀行理財產品3.63萬隻；持有理財產品的投資者數量達到了8130萬個，創歷史新高，同比增長95.31%，其中個人投資者仍佔據理財市場絕對主力，數量占比高達99.23%。

 

資管新規發佈以來，理財產品已累計為投資者創造收益3.61萬億元，其中2021年累計為投資者創造收益近1萬億元。2021年各月度，理財產品加權平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%，收益率波動相對平穩。

 

從投資偏好來看，持有低風險產品的投資者數量明顯增長，但平均持有金額最少。截至2021年底，投資者仍主要持有風險等級為一級（低）風險和二級（中低）風險的理財產品，投資者數量占比分別為40.90%和49.14%。相較於去年同期，一級（低）風險的理財產品投資者數量進一步增長，但是平均持有金額卻最少。可以看出，通過發行低風險產品、降低起售門檻等方式，理財市場正逐漸吸引更多有保守投資需求的投資者進入。 
 

服務實體能力穩步提升 
 

資管新規發佈以來，銀行理財行業持續提升資金配置能力、拓展投資管道、縮短投資鏈條，更加精准高效支援實體經濟，大力踐行社會責任。

 

一是服務實體經濟質效大幅提升。截至2021年底，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支援實體經濟資金規模約25萬億元，約占同期社會融資規模存量的8%，有效實現資金與實體經濟融資需求對接。

二是產品結構優化調整。理財產品期限不斷拉長，資管新規發佈時，全市場新發封閉式理財產品平均期限為138天，2021年12月則大幅增長至481天，為市場提供了長期穩定資金來源。

三是積極踐行社會責任。2021年，理財資金投向綠色債券規模超2200億元，投向疫情防控、鄉村振興、扶貧等專項債券規模超1200億元，為中小微企業發展提供資金支持超3萬億元，累計募集ESG主題理財產品超600億元，募集鄉村振興、公益慈善等社會責任主題理財產品超600億元，有效促進共同富裕目標實現。 
 

扎實推動養老理財試點期工作

 

展望2022年，銀行業理財登記託管中心將著力圍繞以下三方面開展工作，為銀行理財市場提供更加優質的服務。

 

一是加大理財產品中央資料交換平臺推廣使用，推動更多理財公司和代銷銀行接入交換平臺，同時做好系統運維管理，加快系統二期開發，不斷完善系統功能。

二是在現有基礎上，養老理財產品試點已進一步擴大，理財登記中心將嚴格落實監管部門工作要求，扎實推動養老理財試點期工作。

三是進一步做好理財資訊披露平臺建設，穩步推進資訊披露行業標準制定工作，推動建立全行業集中統一資訊披露管道，提高理財產品資訊透明度，切實保護投資者合法權益。