央行:下調外匯存款準備金率1個百分點!立刻見效!
為提升金融機構外匯資金運用能力,中國人民銀行決定,自2022年5月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。
人民幣連續快速下挫之後,穩匯率的信號出現了。
4月25日,人民銀行官網發佈公告稱,為提升金融機構外匯資金運用能力,中國人民銀行決定,自2022年5月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。
人民銀行下調金融機構外匯存款準備金率的消息剛剛落地,人民幣對美元快速回升,其中,在岸人民幣對美元直線上揚,迅速收復6.57、6.56、6.55三道關口!
近期,全球外匯市場波動加劇,人民幣匯率更是一改年初以來強勢,上周大跌逾千點。在匯率劇烈震盪之際,人民銀行下調金融機構外匯存款準備金率,對於外匯市場來說,信號意義明顯。
多位專家表示,這一政策措施的落地,可以通過影響外匯供求和流動性,平滑外匯市場波動,防範市場單邊貶值預期,以及可能出現的“羊群效應”。待政策信號釋放之後,人民幣有望重新回歸合理均衡水準上的基本穩定。
提高市場外匯流動性對沖人民幣匯率貶值壓力
調整金融機構外匯存款準備金率具體將會起到什麼作用?
記者自業內瞭解到,金融機構會按照規定,將其收取外匯存款的一定比例交至人民銀行。通過調整外匯存款準備金率,可以影響外匯市場上外匯的供給量和流動性水準,同時改變金融機構的交易成本。
因而,央行此次下調金融機構外匯存款準備金率,可以增加市場上的外匯供給,同時對沖人民幣匯率的貶值壓力。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析認為,近期受多重因素擾動,全球外匯市場異常波動,連續幾日人民幣匯率波動有所加大,央行根據市場情況,適度調整外匯存款準備金工具,可以增加外匯供給,調節外匯供求促進市場平衡。
回顧來看,央行數次調整金融機構外匯存款準備金率,均與當時的人民幣匯率表現有關。一般而言,在人民幣貶值預期較強時,央行可以下調這一利率;而當人民幣升值預期較強時,央行會上調該利率。
2021年,央行年內曾兩度上調金融機構外匯存款準備金率。彼時,人民幣均面臨較大的升值壓力。
2021年6月15日,央行上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點,即外匯存款準備金率由5%提高到7%;同年12月15日起,央行上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點,將外匯存款準備金率由7%提高到9%。
“穩預期”“穩匯率”信號意義明顯
在人民幣對美元匯率近日遭遇急跌的背景下,本次調整信號意義突出。
截至4月25日18時,在岸人民幣對美元失守6.56關口,日內跌超600個基點,創下去年4月以來新低;離岸人民幣一度跌破6.6關口,為2020年11月以來首次。
多位專家表示,現階段,政策端正在防範市場單邊押注行為帶來的“羊群效應”,導致匯率大幅下挫,偏離基本面。
“此次央行進行預調微調,有助於穩定市場預期。”周茂華表示,這一調整將在外匯市場釋放出“穩”匯率的信號,可以避免市場超調。後續來看,人民幣匯率短期波動不改平穩運行格局,人民幣有望在合理均衡水準附近,繼續保持雙向波動。
“下調外匯存款準備金率,有助於增加市場上的外匯供給,平抑外匯市場波動,起到穩定市場預期和人民幣匯率的作用。”中信證券聯席首席經濟學家明明表示。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示,當前在匯率價格和市場情緒出現較大變化時,進行調整可以很好地發揮逆週期作用,改善外匯供求形勢,釋放政策信號,起到穩定匯率和市場情緒的作用。
王有鑫說,當前我國市場主體外匯存款在7000億美元左右,下調1個百分點的存款準備金率大約可釋放70億美元外匯流動性,與之前上調時動輒2個百分點的調整相比,當前政策變化的信號意義更強。
“目前市場預期和情緒變化是影響金融市場的重要變數。”王有鑫表示,從過去政策調整節奏和效果看,政策的出臺對穩定市場預期將起到重要作用。除了外匯存款準備金率外,我國還擁有逆週期調控因數、遠期售匯外匯風險準備金率、企業境外放款宏觀審慎調節參數、跨境融資杠杆率等宏觀審慎調節工具,預計人民幣匯率急貶勢頭將得到控制,人民幣匯率將逐漸回歸有序、平穩波動。
人民銀行下調金融機構外匯存款準備金率的消息甫一落地,人民幣對美元快速回升。其中,在岸人民幣對美元直線上揚,迅速收復6.57、6.56、6.55三道關口;離岸人民幣對美元更是短線拉升300點。截至20時記者發稿,在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報6.5505、6.5739。
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