中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局發佈“互換通”業務聯合公告
為落實黨中央、國務院關於穩步推進我國金融市場對外開放的總體戰略部署，促進內地與香港金融衍生品市場共同發展，2022年7月4日，中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會（以下簡稱香港證監會）、香港金融管理局（以下簡稱香港金管局）發佈聯合公告，開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（以下簡稱“互換通”）。
近年來，我國銀行間債券市場對外開放程度不斷加深，境外投資者對人民幣利率風險管理需求持續增加。近期，中國人民銀行會同香港證監會、香港金管局等部門，在總結債券市場對外開放成功經驗的基礎上，深入研究跨境衍生品交易清算模式，形成“互換通”方案，通過互聯互通方式便利境外投資者參與境內人民幣利率互換市場，支持構建高水準金融開放格局。
“互換通”業務通過兩地金融市場基礎設施連接，使境內外投資者能夠在不改變交易習慣、有效遵從兩地相關市場法律法規的前提下，便捷地完成人民幣利率互換的交易和集中清算，不僅有利於投資者管理利率風險，也有利於鞏固香港國際金融中心地位。
“互換通”將在我國金融市場對外開放的整體規劃與部署下穩妥有序推進。中國人民銀行將會同香港證監會、香港金管局等部門共同制定制度辦法，加強監管合作和資訊共用，指導相關基礎設施做好“互換通”的規則、業務、技術等方面工作，加強市場溝通與培育，並於即日起6個月之後正式啟動“互換通”。（完）
中國人民銀行 香港證券及期貨事務監察委員會 香港金融管理局聯合公告
為促進內地與香港金融衍生品市場共同發展，中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局決定同意中國外匯交易中心（全國銀行間同業拆借中心）、銀行間市場清算所股份有限公司（以下統稱內地基礎設施機構）和香港場外結算有限公司（以下簡稱香港基礎設施機構）開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（以下簡稱“互換通”）。現就有關事宜公告如下：
一、“互換通”指境內外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接，參與兩個金融衍生品市場的機制安排。初期先開通“北向通”，即香港及其他國家和地區的境外投資者（以下簡稱境外投資者）經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。未來將適時研究擴展至“南向通”，即境內投資者經由兩地基礎設施機構之間的互聯互通機制安排，參與香港金融衍生品市場。
二、“互換通”是中央政府支持香港發展、推動內地與香港合作的又一項重要舉措，有利於鞏固和提升香港國際金融中心地位，保持長期繁榮穩定，有利於穩步推動我國金融衍生品市場對外開放，豐富境外投資者參與管道。
三、“互換通”遵守兩地市場的相關法律法規。“北向通”遵守現行內地銀行間金融衍生品市場對外開放政策框架，同時尊重國際慣例做法，便捷境外投資者進行內地銀行間金融衍生品交易和風險對沖。可交易標的初期為利率互換產品，其他品種後續將根據市場情況適時開放。
四、香港與內地金融衍生品市場監管機構將各自採取所有必要措施，確保雙方以保障投資者利益為目的，在“互換通”下建立有效機制，及時處理出現的違法違規行為。香港與內地金融衍生品市場監管機構將簽訂監管合作備忘錄，建立健全監管合作安排和聯絡協商機制，維護金融市場穩定和公平交易秩序。
五、香港與內地基礎設施機構應當按照穩妥有序、風險可控的原則，積極推進“互換通”的各項準備工作，在完成相關規則制定和系統建設、回應市場參與者實際需求、獲得相關監管許可及其他所有必需的工作準備就緒後，正式啟動“互換通”。
六、自本公告發佈之日起6個月後，“互換通”正式啟動。
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