戴相龍：現有國際貨幣體系弊端日益突出，美國經濟實力很難支撐美元地位
“以史為鑒——亞洲金融危機25周年的回顧與啟示”國際研討會於2022年8月19日在北京舉行。中國人民銀行原行長戴相龍出席並演講。
戴相龍回憶稱，1997年7月2日，泰國不得不放棄固定匯率，泰銖當天貶值20%，隨後菲律賓、印尼等國也放棄固定匯率，貨幣不斷大幅貶值。1998年新年開始，東南亞國家的金融危機導致政治危機。
“東南亞金融危機給東南亞國家帶來嚴重危害”，戴相龍說，由於貨幣貶值，東南亞國家共損失國民生產總值3萬億美元，股市市值腰斬過半縮水2萬億元，銀行發生壞賬1萬億美元，東盟陷入31年來最困難的時期。
談及東南亞金融危機發生的主要原因，戴相龍認為，從東南亞國家內部講，主要是採取固定匯率制，短期外債比例過高，經濟發展速度超出發展潛力。從外部原因分析，主要是國際貨幣體系不合理，是由於美元既是美國本幣、又是國際主要貨幣帶來的金融風險。“1994年美國出現通貨膨脹，為應對通貨膨脹，美國從2月開始，12個月加息8次，累計加息300個基點。美元加息抑制了通貨膨脹，帶來美元升值，導致大量的美元從東南回流美國，打破了東南亞國家的國際收支平衡， 償債成本大幅度增加”，他說。
面對東南亞金融危機，我國採取了一系列的措施。戴相龍說，一是增加人民幣貨幣供應，擴大出口，維護國際收支平。二是公開宣佈人民幣不貶值。中央政府支持香港實行聯繫匯率制度。三是通過國際貨幣基金組織操作預算和雙邊支持，中國出資40億美元救助有關國家，成為全球第三大出資國。四是吸取亞州金融危機的教訓，1997年11月，中央召開全國金融工作會議，全面整頓金融秩序。1998年 ，中央先後下發3號文、12號文，擴大財政赤字，增加對基礎建設的投資，1998年經濟增長保持8%。此後，又進行匯率形成機制改革，審慎擴大資本專案可兌換步伐，增加外匯儲備。由於採取這些措施，2008年美國發生金融危機，對我國經濟發展和金融市場衝擊較小。
戴相龍在演講中強調，站在新的歷史時點上，回顧亞洲金融危機，主要由美國引發的全球金融風險正在不斷擴大。
一是現有國際貨幣體系的弊端日益突出。與25年前相比較，美國經濟總量占全球的比例逐步下降。美國政府負債占GDP比例，已從65.9%提升到128.8%以上。美國經濟實力很難支撐原來美元的地位。美國重大貨幣政策出臺，都會帶來全球金融市場波動。因此，新興經濟體和發展中國家，都不斷增加美元儲備，承擔了美元外匯儲備投資風險和貶值風險。
二是美國政府金融失信風險在漫延。戴相龍以“美國政府無理凍結阿富汗國家外匯”為例稱，“美國政府採取的極端手段，大大傷害了國際金融界對美國政府機構的信任，破壞了全球國際金融運行規則，增添了新的全球金融風險”。
三是美國為實施“亞印戰略”，推出“印太經濟框架”，擴大了亞洲地區金融風險。
為了防範和化解以上風險，戴相龍提出四點建議：
一是繼續推進國際貨幣多元化。防範和化解美元既是美國本幣、又是全球主要國際貨幣的風險。“現在可行的辦法是，建議國際貨幣基金基金組織擴大發行特別提款權（SDR），允許其中一部分可用於成員間的流動性支出。同時，推進國際貨幣多元化。加強中歐經貿合作，促進歐元穩定。堅持市場驅動和企業自主選擇，穩慎推進人民幣國際化。積極推進我國和俄羅斯等有關國家貿易的本幣結算”，他說。
二是美元雖然是美國的本幣，但又是全球最主要的貨幣，新興市場國家和發展中國家，有權通過20國集團領導人峰會及其財長、央行行長會議，督促美國政府把國家負債率逐步降到70%以內，相當25年前的水準；減少美國貨幣政策溢出的負面效應；尊重和維護“環球銀行金融電訊系統”（SWIFT）為國際貿易提供結算服務的獨立自主管理權。
三是加快中國現代金融建設，增強我國防範和化解全球金融危機的能力。他建議，抓緊建立和完善現代中央銀行制度、現代融資制度、現代金融監管制度，提高我國對囯際金融治理的地位和作用。
四是繼續推動“10+3”金融合作，建立區域應對全球金融風險的制度安排。吸取亞洲金融危機的教訓，2000年5月，東盟10國和中、日、韓3國的財政部長在泰國簽訂“清邁協議”。戴相龍認為，為鞏固和發展“10+3”經貿合作關係，還應創造條件繼續討論“清邁協議”的落實，提高東亞和東南亞各國應對全球金融危機的區域性協防能力。
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