+8.8%伴隨-1.1%！重要資料發佈，信息量大！如何解讀？
國家統計局8月27日公佈資料顯示，1至7月份，全國規模以上工業企業營業收入同比增長8.8%，保持較快增長；企業利潤同比下降1.1%。
國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，工業企業效益延續恢復態勢，但受多種因素影響，企業利潤小幅下降，成本水準仍然較高，部分行業市場需求不足凸顯，經營壓力有所增加，加之國內外環境更趨複雜嚴峻，工業經濟持續穩定恢復仍需付出艱苦努力。
7月汽車製造業利潤同比增長77.8% 原材料行業利潤降幅擴大
分行業看，在41個工業大類行業中，有16個行業利潤同比增長，占39.0%，與上半年持平，其中14個行業利潤增長5%以上。
其中，裝備製造業利潤持續恢復，汽車行業利潤回升較快。受益於產業鏈供應鏈持續恢復、減免車輛購置稅政策提振消費需求等有利因素，1至7月份，裝備製造業利潤同比下降5.7%，但降幅較上半年收窄2.1個百分點。
7月當月，汽車製造業利潤同比增長77.8%，增速較6月份加快30.1個百分點。7月份，裝備製造業利潤同比增長6.8%，增速較6月份加快2.7個百分點，連續3個月回升。
另一方面，1至7月份，原材料製造業利潤同比下降21.6%，降幅較上半年擴大7.6個百分點，影響規模以上工業企業利潤增速較上半年回落2.2個百分點，是下拉工業企業利潤增速最多的行業板塊。
具體而言，受房地產市場下行、鋼鐵行業需求不足、成本壓力較大等因素影響，前7月鋼鐵行業利潤同比下降80.8%，降幅較上半年擴大12.1個百分點；受成品油價格下調、高價原油庫存尚未消化等因素影響，前7月石油加工行業利潤下降44.0%。
價格變動拉動作用減弱 成本壓力依然存在
朱虹表示，價格變動對工業企業利潤增長的拉動作用減弱。今年以來，工業品出廠價格漲幅逐月回落，7月份PPI同比上漲4.2%，漲幅較上月回落1.9個百分點。工業品價格漲幅從高位逐步回落，對工業企業收入、利潤增長的拉動作用逐漸減弱。
中泰证券研究所政策组负责人、首席分析师杨畅分析称，价格因素对于营业收入与成本的拉动作用都出现了下降，但对于营业成本仍然贡献较大。营业收入增速要低于营业成本增速，且二者差值进一步扩大。
中泰證券研究所政策組負責人、首席分析師楊暢分析稱，價格因素對於營業收入與成本的拉動作用都出現了下降，但對於營業成本仍然貢獻較大。營業收入增速要低於營業成本增速，且二者差值進一步擴大。
加大助企紓困、降本增收力度
朱虹強調，下階段，要高效統籌疫情防控和經濟社會發展，保持產業鏈供應鏈穩定暢通，積極擴大有效投資，不斷釋放消費潛力，加大助企紓困力度，為工業企業效益繼續恢復創造有利條件。
地方政策已在發力。8月上旬，河北省製造強省建設領導小組辦公室印發的《全省工業企業降本增收操作指引》提出，河北借鑒安徽蕪湖“1%工作法”，以18條措施降低企業原料成本、用能成本、運輸成本、融資負擔等。
工業和資訊化部8月17日召開部分省市工業經濟形勢分析視訊會議，會議指出擴大汽車、家電等大宗商品消費需求，抓好重點產業鏈供應鏈穩定暢通，助力中小企業和困難行業持續恢復等一系列舉措。
英大證券研究所所長鄭後成表示，在工業增加值當月同比承壓、PPI當月同比繼續下行以及工業企業利潤總額當月同比大概率還將承壓的背景下，預計下半年宏觀政策的支持力度還將維持在較高水準。
“展望8月，隨著季節性因素的逐步消退疊加紓困政策進一步落實到位，工業企業生產經營活動和利潤情況有望重新改善。”植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼說。
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