11月24日，中国银行作为牵头主承销商及簿记管理人，协助梅赛德斯-奔驰国际财务有限公司成功发行5亿元绿色熊猫债，发行期限2年，票面利率2.90%，认购倍数达到3.12倍。

本笔债券由梅赛德斯-奔驰集团股份公司提供担保，是首笔由外资非金融企业在境内市场发行的绿色熊猫债，也是梅赛德斯-奔驰集团在欧洲市场以外发行的首支绿色债券，符合境内绿色债券标准，并获得联合赤道环境最高绿色等级G1的评定，募集资金将专项用于新能源汽车融资租赁业务。

梅赛德斯-奔驰集团2014年进入中国银行间市场，成为市场首家境外非金融企业熊猫债发行人。2021年，集团率先通过DFI（多品种统一注册）模式注册发行，开创熊猫债市场先河。截至目前，在中国银行协助下，梅赛德斯-奔驰集团已经成为银行间市场最大的熊猫债发行人，累计发行35支熊猫债，发行规模810亿元。

近年来，作为中国最大的债券主承销商之一，中国银行积极参与境内外各类主体多币种债券的发行。凭借强大的全球业务优势，广泛的债券承分销网络，以及丰富的业务经验，中银债务资本市场品牌影响力持续提升。自2014年熊猫债市场重启以来，中行已连续九年蝉联市场第一。截至11月24日，中行熊猫债承销量为211.91亿元，市场份额25.72%，继续位列市场首位。未来，中国银行将充分发挥全球化、综合化优势，持续践行国家战略，在中国与国际资本市场间搭建桥梁，进一步促进金融市场双向开放。

“熊猫债”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。据此，财政部部长金人庆将国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为“熊猫债券”。

熊猫债，顾名思义，是一种债券。2005年9月，国际多边开发机构首次获准在中国境内发行人民币债券。根据国际惯例，在一个国家的国内市场发行本币债券时，一般以这个国家最具特征的吉祥物命名。比如在日本叫武士债，在美国叫扬基债券，在英国叫猛犬债券。在我国，就使用了国宝熊猫来命名。

熊猫债的发展历程熊猫债诞生于2005年，当时我国刚刚加入WTO，跨境交往能力比较有限，没有强烈的人民币国际化需求，我国债券市场的发展程度也不足以支撑熊猫债大规模发展，所以熊猫债在当时处于“有价无市”的境地。2005至2014的十年间，我国经济稳定持续发展，势头迅猛，人民币国际化需求不断提高。此时，债券由于其风险小、流动性强、收益稳定等特点，契合了当时的形势。并且，当时国内银行间市场机制趋向成熟，已经形成了一套完善的一级和二级市场体系，熊猫债在这样的条件下得以快速增长。截至2021年末，已有近70家境外发行人在我国发行熊猫债，累计发行量超过4000亿元。

对于我国熊猫债的发行，一是有利于促进人民币的跨越国境，在境外流通，助力人民币国际化水平；二是利于金融创新、借鉴国际债券市场的运作方式和规范，促使我国债券市场制度进一步多元化、合理化；三是有利于缓解外汇储备增长和人民币升值压力，可以缓解国内流动性过于充裕、本币面临较大升值的压力。

近年来，熊猫债市场发展迅猛。中国银行间市场交易商协会数据显示，今年1月至9月，经协会注册熊猫债发行金额为754亿元，较上年同期增长8.7%。其中，国际开发机构发行熊猫债115亿元，较上年同期增长27.8%。

8月25日，中央结算公司支持中国工商银行（澳门）股份有限公司（以下简称“工银澳门”）在银行间债券市场成功发行2022年第一期熊猫债，发行金额为20亿元，发行期限2年，发行利率2.58%，认购倍数达2.55倍，获得境内外各类投资机构的广泛认可和踊跃认购。

随着中国债券市场稳步开放，熊猫债已成为优化人民币跨境循环、稳妥推进人民币国际化进程的重要渠道。据统计，按照按起息日期计，今年前8个月熊猫债发行45只，发行规模合计665亿元，同比增长15%。

熊猫债的募集资金使用，与发行主体的类型存在较大关联。不同类型的熊猫债发行主体，资金投向分化明显。募集资金用途包括将投入项目建设、偿还发行人本部境外存量金融机构人民币借款、置换到期债务、补充流动资金等。如工银澳门发行的“22工银澳门债01”债券，拟将募集资金主要用于满足发行人在内地和澳门业务发展需要，部分资金将用于支持澳门CIPS间接参与行人民币流动性需求；“22保利置业MTN002”债券拟将发行的10亿元债券资金投入项目建设。

根据发行主体背景来看，中资发行人的募集资金基本用于偿还境内的存量债务和补充流动资金等，优化融资结构；外资背景发行人中，大部分外商独资企业和外资金融机构将熊猫债募集资金用于偿还中国境内子公司有息负债或用于支持发行人及其子公司在中国境内的业务发展；国际开发机构的募集资金主要用于中国境内的项目或为成员国境内的项目提供融资；境外主权政府类发行人的募集资金则往往汇出境外，基本用于支持“一带一路”相关项目融资，或用于发行人的其他预算支出。

去年12月份，中国人民银行与国家外汇管理局联合起草了《境外机构境内发行债券资金管理规定（征求意见稿）》，进一步统一规范熊猫债资金管理，促进熊猫债市场健康发展；今年7月26日，中国银行间市场交易商协会发布《关于开展熊猫债注册发行机制优化试点的通知》，从允许更多境外发行人获得“多品种统一注册（DFI）”便利、统一境外企业信息披露要求、对特定国际发行人试点“增发机制”、为熊猫债引入常发行计划等四个方面提高注册发行效率。熊猫债注册发行机制优化可以提高注册发行效率，便利境外合格机构在境内发债融资，有利于提升熊猫债市场发展质量，扩大债券市场开放水平。

   绿色熊猫债与其他熊猫债(境外实体在中国大陆发行的人民币债券)基本相同，除了发行人将发行债券贴标“绿色”募集资金专门用于绿色资产或绿色项目；发行人追踪并报告资金用途，以保证合规。