赫爾辛基證券交易所預計 2023 年仍將派發強勁股息
赫爾辛基證券交易所預計 2023 年仍將派發強勁股息
隨著財政年度接近尾聲，投資者的注意力不僅集中在上一季度的業績和前景上，還集中在公司的股息提議上。芬蘭投資者偏愛股息是可以理解的，因為股息歷來在赫爾辛基證券交易所的回報中發揮著重要作用。為了說明這一點，我們在下面展示了赫爾辛基證券交易所價格和收益率指數（股息再投資）在過去十年中的發展情況。
儘管2022年股市充滿挑戰且人們擔心經濟衰退，但赫爾辛基證券交易所的公司整體在2022年繼續取得非常強勁的業績。反映出這一點以及公司普遍強勁的資產負債表，預計股息將再次相當慷慨明年。在本文中，我們查看了赫爾辛基證券交易所2023年的預期股息收益率和絕對股息金額。我們還查看了我們監測的哪些公司在股息收益率方面是最大的股息支付者，哪些公司是預計他們的股息增長最快。我們提醒您，投資決策不應只考慮高股息收益率，因為這也可能表明增長前景不佳、盈利週期性或缺乏投資機會。
資料來源：彭博社，數據 12/28/2022
股息收益率已升至歷史中值以上
下圖顯示了赫爾辛基證券交易所過去20年的股息收益率。該數字是根據前12個月的年終收盤價股息計算得出的。2020年，股息收益率暴跌的主要原因是 COVID大流行和股息削減，以及總體估值水準較高。2021年，股息收益率遠高於2020年水準，但由於估值水準仍然很高，股息收益率仍遠低於歷史中值。到2022年，股息收益率明顯上升，特別是由於估值水準下降，並且已經升至歷史中值以上。這是利率上升的自然結果，這也反映在股票所需的回報率上。根據彭博社的預測，2023年赫爾辛基證券交易所的股息收益率預計在 4.4% 左右。該數字是針對赫爾辛基證券交易所所有與證券交易所市值相關的股息計算得出的。因此，最大的公司自然會承擔最大的重量。20年的歷史股息收益率中值為3.8%。
Inderes 監測的公司 2022年收益的股息收益率中值為2.6%。較低的數字尤其是由於小型成長型公司的權重中位數與大型公司相同。如果不包括不支付股息的公司，這個數字是3.4%。
資料來源：彭博社，數據 12/27/2022
明年絕對股息有望繼續增長
在下圖中，我們查看了赫爾辛基證券交易所絕對股息的發展和預測。 隨著大流行的消退，分紅水龍頭在 2021年重新開放，2022年支付的股息已經略高於大流行前的水準。儘管經濟環境存在不確定性，但在持續強勁業績的支持下，2023年的股息有望超過 2022年的水準。如果明年年初經濟前景轉弱，公司的股息建議自然可能達不到預期。根據目前的預測，2023年赫爾辛基證券交易所的公司預計將支付近 130億歐元的股息。也就是說，與2022年相比，絕對股息有望增長5%左右。
資料來源：彭博社，數據 12/27/2022
金融業公司主導股息收益率最高
接下來，我們查看從我們的股票比較工具收集的 2022年收益的最高應付股息收益率。排在首位的是 Taaleri，我們預計它會在解除其過度資本化的資產負債表時分配額外的股息。除了 Taaleri，金融領域的其他幾家公司也包括在內（Titanium、Evli、Alexandria）。該行業的公司高度輕資本，這使他們能夠以高額股息回報股東。然而，在該行業尋求高股息收益率的投資者必須平衡這一點與該行業公司業績的週期性，這通常取決於資本市場的發展還有其他增長緩慢的公司將很大一部分收益用於分紅。高股息收益率也可能部分反映了市場對公司支付股息能力的不信任。
資料來源：Inderes，數據 12/27/2022
小型成長型公司通常是股息增長最快的公司
最後，我們來看公司分紅的增長率。我們計算了 2019-2023e期間受監測公司的最高預期年度股息增長率。換句話說，這些預測包含預測，因此應謹慎對待這些數字。儘管我們在2019年淘汰了一些起步水準特別低的公司，但增長率也受到起步水準的顯著影響。榜首是Oma Säästöpankki，它在自身行業中表現突出的增長率。一般來說，股息增長最快的主要是小型增長公司。
資料來源：Inderes，數據 12/27/2022
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