2022年第四季度和全年泰國經濟數據及2023年展望

2023-02-23 10:14:46 · 開泰研究中心 KResearch Center

國家經社委預測，2023年泰國經濟將增長2.7%至3.7%(中間值為3.2%)。主要支持因素包括:(1)旅遊業復蘇;(2)民間投資和公共投資擴大;(3)民間消費持續擴大;(4)農業增長良好。

2023年2月17日，泰國國家經濟和社會發展委員會(NESDC)公布了2022年第四季度泰國經濟運行情況和2023年經濟展望，2022年第四季度和全年國內生產總值增長率均低於預期，2023年增長率將高於上年。

2022年第四季度泰國經濟運行情況

2022年第四季度泰國國內生產總值(GDP)同比增長1.4%，增速比第三季度的4.6%放緩;經季節調整GDP季環比縮減1.5%。2022年全年泰國經濟同比增長2.6%，高於2021年的1.5%。

支出方面：第四季度泰國經濟增長的主要拉動因素是服務出口增長加速，民間消費和投資擴張良好，公共投資改善，但貨物出口總值和政府支出縮減使第四季度GDP增速出現放緩。

民間消費 增長5.7%，比第三季度的9.1%有所放緩，原因是耐用品支出減少，但是服務和非耐用品支出增長良好。耐用品支出從上一季度增長17.7%逆轉為縮減0.8%，主要源於汽車購買支出下降2.6%，而上一季度則強勁增長33.2%。半耐用品支出增長1.6%，低於上一季度的3.6%，源於家具、家居裝飾品以及服裝和鞋類支出放緩。服務支出繼第三季度增長大幅16.0%後繼續增長10.5%，主要得到旅遊業複蘇帶動住宿和餐飲服務活動擴張的拉動。非耐用品支出增長3.7%，高於第三季度的3.2%，與食品和非酒精飲料支出的持續增長一致。

消費支出 縮減8.0%，延續上一季度縮減1.5%的勢頭。商品和服務的實物社會轉移支出下降37.6%，商品和服務支出下降0.5%，原因是新冠醫療支出下降，員工報酬(工資和薪金)下降了1.4%。經常預算支用率為34.1%，高於上一季度的21.4%，但低於去年同期的35.0%。

總投資增長3.9%，比上一季度的5.5%有所放緩，主要源於民間投資增速從上季度的11.2%放緩至4.5%。其中機械設備投資增長5.1%，低於第三季度的14.2%；建築投資增長1.9%，與上一季度的2.0%持平。公共投資實現四個季度以來首次正增長，增幅為1.5%，而上季度為縮減6.8%，主要來自國有企業投資增長10.3%，政府投資則縮減2.2%。資本預算支用率為18.6%，低於上季度的21.2%，但高於去年同期17.2%。

對外貿易 ：第四季度出口總值為658億美元，縮減7.5%，而上一季度增長6.7%，源於出口量從上季度的增長2.1%逆轉為縮減10.3%；出口價格指數上升3.1%，低於上季度度的4.4%，與能源和大宗商品價格漲勢一致。出口值縮減的商品包括機械和設備(-1.7%)、化工及石化產品(-23.7%)、汽車零件及配件(-8.4%)、乘用車(-1.5%)、皮卡車(-9.4%)、計算機零件和配件(-31.2%)、大米(-2.2%)、橡膠(-36.9%)、食糖(-8.3%)等。出口值增長的商品包括電器零部件(31.3%)、集成電路和零部件(0.5%)、橡膠制品(0.2%)、罐裝/加工魚制品(6.2%)和飲料(2.2%)。對大多數主要市場的出口值縮減，而對中東和英國的出口值則有所增長。不包括未加工黃金的出口值縮減7.3%，而上季度增長6.4%。以泰銖計價的出口總值增長0.8%，比第三季度的18.1%大幅放緩。第四季度進口總值為628億美元，從上一季度增長23.2%逆轉為縮減0.3%；進口量縮減9.2%，進口價格指數上升9.8%。第四季度實現貿易順差30億美元(1,088億泰銖)。

生產方面 ：農業和建築業恢複擴張。隨著旅遊業複蘇，住宿和餐飲服務業、批發零售業、汽車和摩托車修理業、交通運輸和倉儲業繼續增長。但制造業出現縮減，與出口縮減態勢一致。

農業、林業、漁業 因天氣和水源的有利條件增長3.6%，而上季度則縮減2.2%。產量增長的主要農產品包括水果(37.5%)，特別是榴蓮(136.4%)、油棕(20.9%)、甘蔗(29.5%)，漁業特別是白蝦(11.4%)、肉禽特別是家禽(1.1%)。產量下降的主要農產品包括豬(-3.0%)、雞蛋(-3.0%)、橡膠(-0.8%)、稻穀(-0.7%)等。隨著水果(38.4%)、榴蓮(51.5%)、稻穀(27.6%)、豬(42.4%)、家禽(25.6%)、木薯(19.0%)等主要農產品價格上漲，農產品價格指數上漲12.8%，為連續第四個季度上漲。但是，油棕(-39.2%)、橡膠(-13.7%)、白蝦(-2.5%)等主要農產品的價格有所下降。農產品價格指數上漲帶動農民收入指數增長16.5%，為連續第四個季度增長。

建築業 自上一季度縮減2.6%後實現6個季度以來首次增長，增幅為2.6%。公共部門建築實現6個季度來首次增長，增幅為3.3%，好於上一季度的縮減5.7%。政府建築增長0.1%，為四個季度以來首次恢複增長，上一季度為縮減9.8%；國有企業建築增長11.5%，高於上一季度的4.0%，為連續第三個季度增長。私營部門建築增長1.9%，與上一季度增長2.0%接近，為連續第二個季度增長，與住宅和非住宅建築的增長一致。其他建築則連續第五個季度下降，主要是由於地鐵建築下降。

住宿和餐飲服務業 以30.6%的增速的繼續高速增長，比上一季度的53.2%有所放緩，源於去年同期基數較高。入境遊客人數為550萬人次(占疫情前水平的55.66%)，使入境旅遊收入約2,390億泰銖，同比增長362.1%，為連續第六個季度增長。國內旅遊收入1,860億泰銖，同比增長122.3%，為連續第四個季度增長。總體旅遊收入4,250億泰銖，同比增長213.9%。酒店平均入住率為62.64%，高於上一季度的49.96%，為12個季度以來最高水平。

運輸和倉儲行業 增長9.8%，略低於上季度的10.1%，為連續第五個季度增長，其中運輸服務業增長10.5%，上一季度為11.1%，主要得益於航空運輸、陸運運輸和管道運輸的擴張。

制造業 從上季度的增長6.0%逆轉為縮減4.9%，與制造業生產指數下降5.8%一致。出口制造業(出口產量占總產量的比重大於60%)的生產指數下降13.5%，上季度為上升1.1%；內銷制造業(出口產量占總產量的比重低於30%)的生產指數下降5.1%，上季度為上升4.5%；出口內銷兩棲型制造業(出口產量占總產量的比重為30%-60%)的生產指數上升1.0%，上季度為上升22.9%。產量下降的工業產品包括計算機及外圍設備(-42.5%)、成品油(-8.7%)、初級塑料和合成橡膠(-19.6%)、家具(-38.5%)和基本鋼鐵(-10.5%)。產量增長的工業產品包括汽車(8.5%)、棕櫚油(30.6%)、混凝土、水泥、石膏制品(6.1%)、電子元器件及電路板(3.4%)、煙草制品(36.5%)等。平均產能利用率為60.20%，低於上季度的62.61%和上年同期的64.51%。

經濟穩定方面 ：失業率為1.15%，低於上季度的1.23%和2021年同期的1.66%。總體通貨膨脹率和核心通貨膨脹率分別為5.8%和3.2%。經常項目盈餘12億美元(約430億泰銖)。截至2022年12月底，外匯儲備為2,000億美元，公共債務為10.59萬億泰銖，公共債務對GDP比率為60.7%。

2022年泰國經濟綜述

2022年泰國經濟增長2.6%，高於2021年的1.5%，主要來自旅遊業複蘇以及民間消費和民間投資持續改善的推動。

支出方面 ：民間消費和民間投資分別增長6.3%和5.1%，分別高於2021年的0.6%和3.0%。服務出口總值恢複增長，增幅達65.7%，而2021年為縮減19.9%。貨物出口總值增長1.3%，低於2021年的15.3%。公共投資縮減4.9%。

生產方面 ：住宿和餐飲服務業恢複增長，增幅達39.3%，從上年的萎縮15.0%恢複。運輸和倉儲服務業增長7.1%，2021年為縮減2.8%。批發零售業以及農業、林業生產、漁業分別增長3.1%和2.5%，高於上年的1.7%和2.3%。制造業增長0.4%，低於上年的4.7%，建築業萎縮2.7%。

2022年，按現價計算的國內生產總值（GDP）為17.4萬億泰銖(4,950億美元)，高於2021年的16.2萬億泰銖(5,050億美元)。人均國內生產總值(GDP)為248,635.3泰銖（7,089.7美元），高於2021年的231,986.1泰銖(7,254.1美元)。

經濟穩定方面，總體通貨膨脹率為6.1%，經常項目赤字對國內生產總值(GDP)比率為3.4%。

2023年泰國經濟展望

國家經社委(NESDC)預測，2023年泰國經濟將增長2.7%至3.7%(中間值為3.2%)。主要支持因素包括:(1)旅遊業複蘇;(2)民間投資和公共投資擴大;(3)民間消費持續擴大;(4)農業增長良好。預計民間消費支出增長3.2%，民間投資和公共投資分別增長2.1%和2.7%，以美元計價的貨物出口總值縮減1.6%。總體通貨膨脹率介於2.5%至3.5%之間，經常賬戶盈餘對國內生產總值比率為1.5%。

2023年泰國經濟增長動力主要來自：

1.消費:(1)由於旅遊業和農業的收入基礎擴大以及勞動力市場的持續複蘇，預計2023年民間消費將在2022年增長6.3%的基礎上繼續增長3.2%；(2)政府消費預計將縮減1.5%，而2022年縮減幅度為0.04%，原因是2023財年的財政預算總額低於2022財年以及1.5 萬億泰銖貸款法令下的經濟措施已結束。

2.投資：預測2023年總投資將增長2.2%，增幅略低於2022年的2.3%。其中(1)民間投資將增長2.1%，低於2022年的5.1%和早先預測的2.6%，與出口縮減趨勢一致。(2)公共投資將增長2.7%，高於上年的縮減4.9%和早先預測的2.4%，與2023財年資本預算總額比2022財年的5,643.2億泰銖增加17.8%成為6,646.7億泰銖一致。

3.出口：以美元計價的貨物出口總值將縮減1.6%，低於早先預測的增長1.0 %和2022年的增長5.5%。此次修正源於出口價格和出口量預測假設的下調。貨物出口量將縮減0.6%，而早先預測為增長1.0%。不過，由於中國比預期更快重開國門，入境國際遊客數量和收入比早先預測回升得更快，預計服務出口將大幅增長。在基本假設中，2023年入境國際遊客的預測收入為1.31萬億泰銖，高於2022年的0.58萬億泰銖。預計2023年泰國貨物和服務出口量將增長7.4%，增幅高於2022年的6.8%，但略低於早先預測的8.5%。

開泰研究中心看法

2022年第四季度泰國經濟同比增長1.4%，低於預期，導致2022年全年僅同比增長2.6%，低於開泰研究中心預測的3.2%，主要壓力因素是全球經濟趨於放緩導致第四季度貨物出口量同比縮減-10.5%，以及政府消費大幅縮減，公共投資增長低於預期，源於與新冠疫情相關的支出和投資大幅下降。同時，政府預算支用率雖然高於上季度，但低於上年同期。作為第四季度泰國經濟的主要驅動因素，旅遊業持續複蘇拉動服務業出口量同比強勁增長94.6%。旅遊業複蘇也連鎖拉動就業。此外，第四季度民間消費仍保持良好增長態勢，同比增長5.7%，盡管將比上季度的增長 9.1% 有所放緩。

開泰研究中心仍維持2023年泰國經濟增長率預測為3.7%，高於國家經濟和社會發展委員會（NESDC）預測的2.7-3.7%（中值為3.2%），主要考慮是今年泰國經濟獲得旅遊業強勁增長的支持，盡管全球經濟放緩可能使今年泰國出口總值略有縮減。開泰研究中心認為全球經濟可能不會像早先預期般放緩，因為中國重開國門將使中國經濟更快複蘇，從而將對全球經濟和貿易產生正面影響。盡管美國經濟開始出現放緩跡象，但最新的勞動力市場數據和零售總額反映美國經濟依然強勁，可能延後美國經濟陷入技術性衰退的時間。

開泰研究中心

2023年泰國經濟增長預測