超预期!央行公布重要数据!
金融数据再度释放积极信号:2月新增信贷创同期历史新高,M2同比增速创下近7年新高,新增社融超预期放量!
人民银行3月10日披露的数据显示,2月人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元;2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%。初步统计,2月社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元。
分析人士认为,2月经济修复势头进一步明朗,带动信贷供需两旺,完成了前置发力和“开门红”目标。3月新增信贷有望继续保持同比多增势头。
新增信贷创下同期历史新高
2月新增信贷刷新历史同期数据峰值。民生银行首席经济学家温彬表示,在经济修复态势良好、市场主体预期改善、稳经济政策持续发力和银行竞争性投放下,信贷增长较往年更为积极。继1月信贷大幅增长后,2月新增规模继续创下同期历史新高。
“2月经济修复势头进一步明朗,带动信贷供需两旺,加之政策面继续鼓励信贷靠前投放,当月信贷保持强劲增长势头。”东方金诚首席宏观分析师王青认为 ,这将有效提振市场信心,支持一季度经济较快回升。
企业贷款依然是推动信贷高增的主力。2月企(事)业单位贷款增加1.61万亿元,其中,短期贷款增加5785亿元,中长期贷款增加1.11万亿元。中国银行研究院研究员梁斯表示,年初以来,企业生产已逐步向常态回归,企业对经济预期稳步转暖,融资动力持续增强。
“制造业活动以10多年来最快的速度扩张,带动企业融资需求继续回升。”温彬表示,在财政支出前置和项目加快落地影响下,政策性开发性金融工具撬动的基建配套贷款,以及政策支持下的制造业贷款、房地产行业融资,仍是当前新增信贷的重要推动力量。
招联首席研究员董希淼表示,今年银行“开门红”旺季营销活动启动早,年初项目储备更充分,信贷额度较充足。金融管理部门也通过加大政策支持,引导银行靠前发力。
住户贷款也出现转暖信号。2月住户贷款增加2081亿元,其中,短期贷款增加1218亿元,中长期贷款增加863亿元。“2月住户贷款结束了15个月的同比少增。”仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为,“居民弱、企业强”的新增信贷格局有望逐步改善。
“2月住户贷款在去年低基数下,同比明显改善。”温彬表示,一方面,伴随疫情冲击消退,居民生活半径快速扩大,消费环境、消费秩序逐步改善,加之政策支持效果持续显现,消费和服务业数据明显反弹,带动居民短期贷款加快修复,但也不排除存在按揭贷款转经营贷等套利行为冲高了规模。
温彬表示,2月房地产市场有所回暖,有助于居民中长期贷款底部企稳,但居民按揭贷款整体仍在恢复爬坡阶段,仍有较大提升空间。
新增社融超预期放量
2月社融数据实现超预期放量。初步统计,2月社会融资规模增量为3.16万亿元。梁斯表示,数据大幅超出市场预期。整体看,人民币贷款和债券融资是带动新增社融超预期的主因。
王青表示,除了投向实体经济的贷款大幅多增以外,受春节错月影响,2月票据融资同比多增4158亿元。此外,春节后国债、地方政府一般债发行加快,2月政府债券净融资同比大幅多增。值得一提的是,2月信用债发行利率走低,企业债券发行进一步恢复,当月企业债券融资环比多增2158亿元,改变了1月企业债券融资对新增社融形成严重拖累的局面。
M2同比增速创下近7年新高。2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。对此,梁斯分析,银行信贷投放再次超出预期,信贷创造能力增强推动存款规模上升;居民储蓄存款同比多增1.08万亿元,预防性储蓄倾向仍存。
“2月末M2同比增速较1月末大幅加快0.3个百分点,这在一定程度上与2022年同期增速基数下沉有关,但主要原因仍是当月信贷大幅多增,有效提振了存款派生,推动M2增速高位上行。”王青表示,当前M2增速处于高位,背后的原因还包括2022年财政大规模退税等因素带来的影响,这显示货币政策和财政政策共同发力作用下,金融体系对实体经济的货币供应量持续高增。
3月新增贷款有望维持多增
温彬表示,在实体内生融资需求恢复、稳增长政策驱动以及低息贷款环境下,经历1月信贷快速增长后,2月信贷投放依然保持了较快节奏,完成了前置发力和“开门红”目标;政府债券、企业债券等也维持在相对高位,有助于提振信心、加快宽信用进程。
但他也提示,年初以来过快的信贷增长,造成部分银行负债端承压,银行间市场流动性加快收紧、波动加大。在低利率和规模竞争性增长下,银行净息差和营收端压力加大,并且可能存在一定的资金空转套利行为。
温彬预计,3月新增人民币贷款维持同比小幅多增,二季度开始转入相对正常的节奏,从而为经济稳固运行和可持续增长创造适宜的金融环境。
“在宏观政策着力推动经济较快回升、市场主体自主融资需求修复支撑下,3月信贷有望继续保持同比多增势头,或回归平稳增长。”王青建议,巩固实际贷款利率下降成果,防止伴随市场主体信贷需求较快上升导致实际贷款利率由降转升。
一、广义货币增长12.9%
2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。狭义货币(M1)余额65.79万亿元,同比增长5.8%,增速比上月末低0.9个百分点,比上年同期高1.1个百分点。流通中货币(M0)余额10.76万亿元,同比增长10.6%。当月净回笼现金6999亿元。
二、2月份人民币贷款增加1.81万亿元
2月末,本外币贷款余额226.71万亿元,同比增长10.8%。月末人民币贷款余额221.56万亿元,同比增长11.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和0.1个百分点。
2月份人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元。分部门看,住户贷款增加2081亿元,其中,短期贷款增加1218亿元,中长期贷款增加863亿元;企(事)业单位贷款增加1.61万亿元,其中,短期贷款增加5785亿元,中长期贷款增加1.11万亿元,票据融资减少989亿元;非银行业金融机构贷款增加173亿元。
2月末,外币贷款余额7406亿美元,同比下降22.5%。2月份外币贷款减少67亿美元,同比多减316亿美元。
三、2月份人民币存款增加2.81万亿元
2月末,本外币存款余额274.34万亿元,同比增长11.8%。月末人民币存款余额268.2万亿元,同比增长12.4%,增速与上月末持平,比上年同期高2.6个百分点。
2月份人民币存款增加2.81万亿元,同比多增2705亿元。其中,住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,财政性存款增加4558亿元,非银行业金融机构存款减少5163亿元。
2月末,外币存款余额8828亿美元,同比下降16.2%。2月份外币存款减少50亿美元,同比多减347亿美元。
四、2月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.92%,质押式债券回购月加权平均利率为2.07%
2月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交142.23万亿元,日均成交7.11万亿元,日均成交同比增长7.3%。其中,同业拆借日均成交同比下降11.8%,现券日均成交同比增长0.1%,质押式回购日均成交同比增长11%。
2月份同业拆借加权平均利率为1.92%,比上月高0.48个百分点,比上年同期低0.14个百分点。质押式回购加权平均利率为2.07%,分别比上月和上年同期高0.51个和0.01个百分点。
五、2月份经常项下跨境人民币结算金额为9487亿元,直接投资跨境人民币结算金额为5378亿元
2月份,经常项下跨境人民币结算金额为9487亿元,其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为7529亿元、1958亿元;直接投资跨境人民币结算金额为5378亿元,其中对外直接投资、外商直接投资分别为1833亿元、3545亿元。
注1:当期数据为初步数。
注2:自2015年起,人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项,人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。
注3:报告中的企(事)业单位贷款是指非金融企业及机关团体贷款。
注4:自2022年12月起,“流通中货币(M0)”含流通中数字人民币。12月末流通中数字人民币余额为136.1亿元。修订后,2022年各月末M1、M2增速无明显变化。修订后M0增速如下:
注5:自2023年1月起,人民银行将消费金融公司、理财公司和金融资产投资公司等三类银行业非存款类金融机构纳入金融统计范围。2023年1月末,三类机构贷款余额8410亿元,当月增加57亿元;存款余额222亿元,当月增加27亿元。文中数据均按可比口径计算。
来源 :人民银行、上海证券报
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