矽谷銀行（Silicon Valley Bank，簡稱SVB）和簽名銀行（Signature Bank）都是 美國的區域性商業銀行,前者專注於科技客戶、風險投資和初創企業，後者則主要為開展加密貨幣業務的公司提供服務。最近在遭到大量恐慌儲戶擠兌後，這兩家商業銀行被美國監管當局勒令關閉。美國官方機構包括財政部、美聯儲、監管部門和美國聯邦存款保險公司(FDIC)緊急出臺多項措施來以恢複儲戶信心，防止該事件升級為美國商業銀行業的系統性風險，並確保金融機構流動性的充足，減輕未來可能對其他金融機構造成壓力。

   目前可以確定的是，此次事件中沒有出現“大到不能倒（Too Big to Fail）”的情況，因為面臨問題的金融機構已被關閉，而且沒有用美國納稅人的錢去救助金融機構、債權人和股東，在此之後將評估其損失並進一步明確責任。美國官方所采取的措施側重於保護受此次事件影響的儲戶以及受波及的其他金融機構，具體包括：

-保護儲戶的措施。自3月13日起，兩家銀行的所有儲戶均可全額提取存款，不受存款保險額度限制。資金來自美國聯邦存款保險公司(FDIC)負責運營的存款保險基金。同時，美國聯邦存款保險公司接管了兩家銀行的全部存款。

-美聯儲的措施：放寬標准以幫助解決金融機構的流動性問題。美聯儲措施主要包括兩部分：

1）設立銀行定期融資計劃 (BTFP)，向面臨流動性問題和/或存款流失的其他銀行和金融機構發放期限不超過1年的抵押貸款。該援助計劃的重點是抵押品價值按票面價格計算以減少利率仍在上升時按市值計價的損失（Mark-to-Market Loss ）。用於擔保貸款的抵押品必須是美國政府債券、美國政府部門發行的債券和抵押貸款支持票據等優質抵押品。

2）考慮降低貼現窗口（Discount Window）條件。貼現窗口是金融機構向美聯儲融資的方式，但貼現窗口貸款期限約為90天，比新設立的銀行定期融資計劃 (BTFP)期限 更短。

    開泰研究中心認為，上述措施並不能改變金融機構的盈利能力，並且無法完全保證在美國利率仍處於上行周期的情況下不會有其他的金融機構再發生問題，因此仍須密切關注事態發展。

對泰國的影響：應警惕貨幣市場和資本市場的波動，但對泰國銀行業的直接影響將有限。

    美國銀行倒閉雖然在某些方面會對泰國金融市場和銀行業造成影響，但泰國不會出現類似美國銀行的情況。開泰研究中心將美國銀行倒閉事件對泰國的影響分析如下：

-貨幣市場、資本市場波動：可能出現在市場等待美國銀行系統事態發展和明朗化以及評估美聯儲是否能像金融市場先前預測那樣連續加息至接近6.00%水平的過程中。這意味著泰銖匯率可能在較大區間內波動（自年初以來波動率高達11-12%），同時泰國股市與面臨相同風險壓力的外國股市走向一致，與黃金等高度安全資產獲得支撐而趨升趨勢背道而馳。此外，如果美國銀行業的不確定性問題和房屋市場放緩促使美聯儲而改弦易轍謹慎加息，則可能使泰銖在走強區間內波動。

-對泰國銀行業的直接影響有限：

• 泰國商業銀行與上述兩家出現問題的美國銀行幾乎沒有直接業務關系或敞口(exposure)。

• 但是由於情況仍然不穩定，下一階段仍需繼續跟蹤各種問題的發展和明朗化。此外，利率上行可能產生其他影響，如2022年以來債券收益率逐漸上升的情況下所持有債券發生按市值計價的損失。

• 泰國商業銀行在許多方面比美國的銀行更加穩健，無論是流動性還是資本金，見之於泰國商業銀行的流動性覆蓋率（LCR）高於標准，資本充足率也高於美國。截至2023年1月，泰國商業銀行體系的流動性覆蓋率（LCR）為189.49%，高於官方規定的標准。

• 泰國商業銀行系統的資產和存款集中度低於上述兩家美國銀行，如淨貸款額占總資產的64%。泰國商業銀行更為分散和均衡的資產組合結構使其可從貸款中持續獲得收入現金流，並可在一定程度上減輕資產價格波動對資產組合的影響。

• 泰國商業銀行對初創企業的投資一般通過其設立的風險資本進行，且為銀行戰略目標服務，專注於支持有助於提高銀行未來競爭力的新技術或新業務而不是投資獲利，並遵循泰國銀行（BOT）對金融集團結構和業務範圍的監管標准，因此未來受類似突發事件影響的範圍有限。

    綜上所述，矽穀銀行和簽名銀行兩家銀行的問題都源於資產和負債組合的結構性失衡。雖然在美國官方采取措施努力恢複儲戶信心，使此次事件不會升級為系統性風險，但危機尚未完全結束，特別是在美國聯邦基准利率仍處於上行周期的情況下仍有需要跟蹤的議題。預料美國官方和市場也將繼續跟蹤其他金融機構的財務狀況，以確保今後不會再出現類似問題。

    開泰研究中心認為，上述事件對泰國的影響更多地通過金融市場波動間接體現出來，而對泰國銀行業的直接影響有限。同時，泰國商業銀行擁有充足的流動性和資本金，資產結構和存款結構更加多元化，泰國客戶行為也與美國有所不同，最重要的是泰國銀行（BOT）對金融機構的嚴格監管。因此，有理由相信泰國銀行業不會發生類似的銀行倒閉事件。

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來源：開泰研究中心 KResearch Center