欧洲母基金FOF对VC管理人的要求是什么？

2023-09-28 15:25:00 · EastmeetWest · EastmeetWest

Mountside Ventures 调查了欧洲 100 多家投资于VC的母基金（FOF），这些母基金的管理规模超过 350 亿英镑。母基金（FoF）已成为欧洲VC的重要支持者。

根据 Mountside Ventures 对母基金进行的一项调查，目前该地区每年至少有 100 多家母基金为 700 多家风险投资基金（VC）提供支持。作出回应的 103 家基金所管理的资产（AUM）超过 350 亿英镑。

"Mountside Ventures 的管理合伙人乔纳森-霍利斯（Jonathan Hollis）说："没有他们，就没有欧洲的风险投资市场。他说："他们不仅是最大的LP（就支持的风险投资数量而言），也是最复杂的LP，"因为他们必须自己融资。

那么，这些母基金究竟是如何组织的，它们又是如何筛选基金经理的呢？

这些母基金非常的多样性--有些是国家支持的（如芬兰的Tesi或欧洲投资基金），有些是综合型的（如Equation或TopTier），还有些是投资于其他风险投资基金的风险投资基金（如Hypernova）。55%的受访母基金对其可投资的风险投资公司种类有限制--无论是地域、基金年份还是行业。

这些投资者在筛选了 14102 家风险投资公司后，每年仅支持 744 家风险投资公司。

在选择基金时，FoFs 的首要标准是投资业绩；不过，许多 FoFs 也支持新兴经理人。85%的受访母基金曾投资于新兴经理人，44%曾是新兴经理人的领投人。调查显示，新兴基金经理通常是指正在募集一至三期基金的基金经理。

四分之一的基金组织对多元化投资有要求，即女性或少数民族领导的企业在风险投资组合中所占的比例。

母基金希望从风险投资经理那里看到什么？

母基金看重的前三位是

· 差异化

·关系的建立和维护

· 诚信

大多数调查对象(FOF)64%--表示，他们希望尽早与风险投资基金(VC)接触，至少在一到两年后再承诺。大多数风险投资基金在决定开出支票之前与基金经理进行了四次以上的会谈。

除了投资本身之后，母基金表示，他们希望从风险投资机构那里得到的最重要的东西是定期沟通和报告，这甚至超过了获得共同投资机会，大多数母基金对季度更新表示满意，"但现在越来越多的母基金希望获得更定期的联系，比如每月一次，现在很多甚至每周一次"。