香港第四大持牌放債人K Cash成功登陸港交所，管理層欲推“先買後付”服務
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K Cash集團(02483.HK)今日正式在港交所主板上市，DBS及中國平安資本(香港)為聯席保薦人。
K Cash是香港持牌放債人，專注於透過金融科技提供無抵押貸款，同時締造便利的客戶體驗。使命是賦能數碼金融，使任何於香港無法獲得傳統主流信貸產品的人士均可獲得無抵押貸款。其資金管道主要包括幾個方面：經營活動所得現金流量；來自本地銀行及其他認可機構的貸款或融資所得資金；及來自關聯方、控股股東及其緊密聯繫人的貸款或提供的墊款。
截至5月底止五個月，集團利息收入9950萬元，按年倒退5%。集團執行董事兼行政總裁李根泰在記者會上表示，疫下收緊信貸，但隨社會逐漸複常，及失業率持續在低水準，料貸款組合將恢復至疫前水準。
集團財務總監林靜敏補充，集團首5個月壞賬率1.8%，年化壞賬率為4.2%，與過往3年介乎4至5%相若，料未來亦會保持相近水準。
此外，近年不少初創金融科技先後進軍“先買後付”（BNPL）市場，李根泰說，考慮到該市場有增長空間，正與一家信用卡供應商簽署合作協議，預告會向零售用戶提供相關服務，並計畫與指定商家合作，提供免息、先買後付方案。
所謂的“先買後付”，是一種新興的小額免息分期付款模式，其申請門檻一般較低，較傳統的信用卡和貸款產品更容易申請。
K Cash預計，上市所得款項淨額1.82億元中，約73.2%將用於透過向現有/新客戶提供更多貸款，擴展貸款組合；約16.8%將用於發展及推展科技部，並於營運流程中持續投資建設；及10%用於一般營運資金及企業用途。
K Cash是香港持牌放債人，專注於通過金融科技提供無抵押貸款，公司於2006年創立，星展銀行、中國平安資本為聯席保薦機構。
據招股說明書介紹，K Cash的貸款產品專為滿足面對財務困難、緊急情況或意外開支而未獲提供服務的借款人的需求。通過金融科技提供無抵押信貸，包括貸款申請、信貸評估、提款及貸款還款。
資金管道主要包括幾個方面：經營活動所得現金流量；來自本地銀行及其他認可機構的 貸款或融資所得資金；及來自關聯方、控股股東及其緊密聯繫人的貸款或提供的墊款。
截至2020年、2021年、2022年以及2023年5月31日，公司利息收入淨額分別為267.7百萬港元、234.1百萬港元、211.0百萬港元及95.0百萬港元，而相關期間的年或期內溢利則分別為91.0百萬港元、77.1百萬港元及67.9百萬港元以及22.9百萬港元。
同期K Cash錄得預期信貸虧損淨額分別約69.7百萬港元、41.9百萬港元、37.7百萬港元及21.3百萬港元。
作為一家貸款機構，招股書顯示，截至2020年、2021年、2022年及2023年5月31日的平均實際利率為38.5%、38.2%、38.5%、36.6%。
值得注意的是，自2022年12月30日起，超過被推定為敲詐性的貸款交易的實際年利率（推定敲詐性利率）由每年48%下調至每年36%，而實際利率的法定上限（法定上限）由每年60%下調至每年48%。
因此，根據《放債人條例》，於2022年12月30日後任何人士以超過每年48%的實際利率貸出款項或要約貸出款項，即屬犯罪，且2022年12月30日後實際利率超過每年36%的任何貸款，僅就該項事實而言，被推定為屬敲詐性。
K Cash指出，目前敲詐性利率並不適用於2022年12月30日前訂立的貸款協議。因此，根據《放債人條例》，公司按照超過每年36%但低於每年48%的利率批出的現有貸款將不會被視為犯罪，且交易不得僅因推定敲詐性利率下調而成為非法或不可強制執行。
招股書顯示，K Cash於往績記錄期間及直至最後可行日期，一直收取不超過每年48%的利率。於2022年12月31日後訂立超過目前推定敲詐性利率（即每年36%）的貸款協議。
從行業的情況來看，持牌無抵押融資市場相對集中，按收益計，五大市場參與者占整體市場份額的84.4%。2022年，該公司的收益為233.5百萬港元，占香港持牌無抵押融資市場份額的3.6%。
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