日本央行或將結束負利率政策
日本央行將在12月18號至19號舉行例會。根據今天的隔夜掉期合同交易數據，市場壹度認爲有45%的概率日本央行會在這個月就宣布加息，結束長達幾年的負利率政策，而兩天前，這個概率僅有3.5%。造成這個變化的主要原因是行長植田和男和二把手，副行長冰見野良三，齊齊放出鷹派言論，這加劇了市場對于貨幣政策正常化的猜測。
今天日本時間的上午，植田和男在日本國會發言稱，從年底開始，我的工作將面臨更大挑戰，同時對于加息的問題進行了探討，表示，如果加息的話，我們有多種選擇，可能會提高日本金融機構在日本央行的准備金利率，或恢複隔夜拆借利率政策，但還沒有決定以哪種利率爲目標；關于利率是保持在零還是上調至0.1%，以及將以何種速度上調，將取決于當時的經濟和金融發展情況。這樣的言論無疑就助長了市場對于這個月結束負利率的猜測。
而在植田和男說這話之前，副行長冰見野良三就已經暗示，日本央行可能很快就會結束世界上最後壹個負利率政策。他說，退出負利率對于日本經濟的影響較小，對于消費者和金融機構的影響有限，但對某些公司沖擊可能比較大。這些言論都是迄今爲止日本央行領導層發出的最明確的信號，不僅討論了加息的各種手段，還淡化了對經濟的不利影響。
與此同時，日本30年期國債拍賣結果並不好，這進壹步加劇了市場的反應。今天，日本的30年期國債開始拍賣，投標覆蓋率是2015年以來的最低水平，平均價格和最低價格之間的差距是有記錄以來最大的。長債對于利率的變化是最敏感的，因爲它的價格包含了很長壹段現金流，而這些現金流都需要折現。如果利率上升，那麽長債的價格就會下跌的非常明顯。從另壹個角度上來看，相當于投資者把資金以某個利率鎖定30年，結果未來利率上升了，那顯然不合算。所以，這就是投資者在說，如果妳未來要加息，那麽現在這麽低的收益率我可不幹。于是，日本30年期國債收益率上漲9.5個基點，到1.69%，10年期國債也上升10.5個基點，到0.75%。日元在就加息預期下也開始升值，日元兌美元的彙率跌破145這個關口，創了三年多以來的最高水平。
Saxo 銀行的固定收益主管就表示，如果我們從日本央行那裏學到什麽的話，那就是它們是謹慎的，任何政策改變都會是小幅漸進的。彭博也表示，市場可能過度解讀日本央行這兩天的發言，他們這麽說更有可能是在爲明年改變政策鋪路。明年1月份和4月份央行會公布最新通脹預測，他們可能會利用這個契機做調整。
對于美國市場來說，日本央行加息預期上升，壹度也讓美國十年期國債利率也出現反彈，但之後就有所回落，現在十年期國債收益率已經從高點大跌了18%，非常接近4%的水平，也是助長近期美股上漲的關鍵。美國長債標的TLT也從底部反彈了16%，漲超95美元。
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