惠譽：中國全球系統重要性銀行或將於2024年中試點發行總損失吸收能力債務工具
惠譽評級表示，中國五家全球系統重要性銀行（G-SIB）或將於2024年第二季度開始試點發行總損失吸收能力（TLAC）合格高級債務工具，初始發行額（尤其是外幣發行規模）可能較小。
惠譽可能將TLAC合格高級債務工具的評級與中國G-SIB的長期發行人違約評級等同，具體取決於惠譽對發行條款和條件的評估，並有待此等債務相對於存續高級債務的受償順序情況進一步明確。前述銀行的長期發行人違約評級基於惠譽預期其獲政府支持的可能性很高。惠譽預期，政府會提供同等力度的支持以防止TLAC高級債務工具的違約，並保證在銀行違約（此種情形可能性不大）之時，此等債務的回收預期不低於平均水準。
惠譽預計，為分別滿足到2025年1月和2028年1月的最低TLAC要求，中國五家G-SIB發行的資本工具和TLAC合格高級債務工具總和將分別達1.6萬億元人民幣（2,260 億美元）和6.2萬億元人民幣（8,660 億美元）。這其中沒有考慮存款保險基金最高可以計入的規模或達風險加權資產（RWA）的3.5%，但考慮了截至2024 年第一季度G-SIB的資本狀況和已公佈的資本及TLAC工具發行計畫。
中國《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》要求，僅當二級資本工具全部減記或轉股之後才會觸發TLAC債務工具的減記或轉股來吸收損失。惠譽據此預期，在其他條件相同的情況下，TLAC債務的票息率將反映出TLAC債務工具相對於二級資本工具和其他一級資本工具的違約風險和損失嚴重程度相對較低。惠譽認為，若TLAC發行具有成本優勢，則未來幾年中國G-SIB或將用TLAC債務工具取代其部分到期或計畫發行的資本工具。
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