歐洲經濟區積極中性逆周期資本緩沖方法的探索與實踐
• 采用這種方法的監管機構預計，在經濟周期的高峰期，不會導致更高的 CCyB 要求
• 歐洲宏觀審慎框架可以加以明確，以促進更靈活和主動地使用 CCyB
• 及時建立可在壓力時期釋放的資本緩沖對於金融穩定至關重要。
壹種實現這壹目標的方法是在經濟周期早期，當周期性系統性風險既不低也不高時，設定壹個正的逆周期資本緩沖率。了解監管機構如何應用這種“積極中性”方法對於推進 CCyB 的使用至關重要。
歐洲中央銀行（ECB）和歐洲系統性風險委員會（ESRB）今日發布了壹份聯合報告，旨在深化我們對歐洲經濟區（EEA）在設定資本緩沖率（CCyB）時采用積極中性方法實施情況的了解。
該報告描述了已采用積極中性資本留存緩沖（CCyB）方法的國家的經驗，以及尚未采用該方法的國家的觀點。報告概述了各方所認為的成本和收益、通過周期設定 CCyB 的影響、校準方法、積累和釋放條件、與其他資本工具的相互作用、緩沖可用性以及互惠性。
采用積極中性的資本留存緩沖（CCyB）方法的動機主要涉及三個方面。首先是及時建立資本留存緩沖的必要性，這不僅是為了應對系統性風險識別的不確定性，也是為了確保在金融周期的早期階段有可釋放的資本緩沖可用。其次是允許緩沖的逐步建立，從而降低建立成本。第三是增加可釋放緩沖的數量，以增強抵禦更廣泛潛在重大沖擊的能力。
該報告強調了歐洲經濟區國家采用積極中性逆周期資本緩沖方法的三個共同要素。首先，積極中性逆周期資本緩沖方法並非旨在設立新的緩沖，而是旨在在壹個周期性系統性風險既未減弱也未加劇的環境中更早地啟用逆周期資本緩沖。其次，在大多數國家，采用積極中性逆周期資本緩沖方法預計不會在周期頂峰時導致更高的逆周期資本緩沖要求。這與在周期早期建立逆周期資本緩沖的目標壹致。第三，對於大多數國家而言，這種更積極靈活地使用逆周期資本緩沖的方法無需通過降低其他要求來抵消，這與逆周期資本緩沖基於風險的性質相符。
最後，報告闡述了歐洲系統性風險委員會（ESRB）成員機構認為實施積極中性資本緩沖（CCyB）方法所面臨的挑戰和障礙，並提出了可能的解決途徑。首先，明確積極中性資本緩沖的目標，可以緩解對其與諸如系統性風險緩沖等其他工具目標可能存在重疊的擔憂。其次，壹些國家認為歐盟立法缺乏明確性是采用積極中性資本緩沖方法的壹個障礙。在此背景下，澄清歐洲宏觀審慎框架將有助於確保資本緩沖能夠更靈活、更主動地加以運用。這可以通過降低信貸與國內生產總值（GDP）缺口及其他信貸指標在指導資本緩沖率設定方面的突出地位來實現。
該報告可為歐洲經濟區內外正在考慮采取此類方法的國家提供有用的參考。它還可能為正在考慮就積極中性資本緩沖方法發布進壹步指導的監管機構提供有價值的信息。
請先 登錄後發表評論 ~