EBA分析发现，国家贷款回收结果的持续差异加强了欧盟破产协调的必要性

2025-11-04 11:00:57 · EBA

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欧洲银行管理局（EBA）近日公佈第二份《欧盟成员国贷款执行框架基准报告》，全面比较欧盟27国的贷款执行与破产制度效率。该报告是应欧盟委员会在「储蓄与投资联盟」（Savings and Investment Union， SIU）框架下的正式咨询请求而编制，旨在衡量各国贷款回收成效，为加强欧盟金融市场整合与资本流动提供参考。

EBA表示，本次报告建立于前期2020年首份基准报告的基础上，并进一步优化方法学。研究涵盖超过140万笔逐笔贷款数据，横跨27个成员国，为目前欧盟层面最具代表性的跨国贷款回收资料集之一。

企业贷款回收率维持稳定　但淨回收率下滑、回收时间延长

报告显示，2023年第三季度的整体企业类贷款毛回收率（Gross Recovery Rate）为 42.2%，与2018年底的 42.5% 基本持平，显示在经历疫情与宏观波动后，欧盟企业贷款的名义回收能力整体稳定。然而，扣除费用后的净回收率（Net Recovery Rate） 则由 40.6% 下滑至 37.6%，反映执行过程中实际成本上升、净收益缩水。

虽然报告指出司法成本相对降低（由4.3%降至3.5%），但平均回收时间却从3年延长至4.2年。EBA分析认为，这说明执行成本上升并非主要来自法院程序，而是源于更长的回收周期与更複杂的执行流程，如多层抵押结构、资产处置延误等因素。

EBA强调，不同国家之间的差距依旧明显，特别是在中小企业（SME）与大型企业贷款的回收速度与成本结构方面。部分南欧国家虽在法律修订后有所改善，但仍落后于北欧与中欧国家。

法律与司法制度为核心变数　制度设计直接影响回收表现

报告指出，法律框架与司法效能是解释回收差异的关键因素。在三类资产（企业、大型企业与中小企业）中，以下制度设计特徵被普遍证实有助于改善回收结果：

院外执行机制：允许债权人透过法院外程序（out-of-court enforcement）直接执行抵押品，显着缩短回收时间;
债权人委员会机制：允许债权人共同参与决策，提高程序透明度并促进协调重整；
中小企业债务重建渠道：为SME提供有制度化的重建程序，避免直接进入清算;
集体破产触发机制：在企业早期出现违约迹象时即可启动集体程序，防止价值流失。

然而，EBA也指出，改革效果受到法律传统的限制。在部分司法效率已高的国家（如北欧地区），制度改进对回收结果的边际提升有限；相反，在程序冗长或法院积压严重的地区，即使具备上述制度设计，仍可能因司法能量不足而削弱成效。

基准资料的来源与方法

本次分析除使用欧洲央行管理的 AnaCredit 分析信贷数据库（涵盖欧元区各成员国，以统一报告格式提交），亦对非欧元区银行进行了专项数据收集，确保覆盖范围完整。EBA于2023年获欧洲央行理事会批准调用该资料，并于2025年4月正式接获欧盟委员会的「谘询请求」（Call for Advice）。

报告指出，部分国家数据存在质量差异与来源限制，因此国别间比较仍需谨慎解读。为确保匿名性与资料保密，所有结果均以聚合形式呈现，不涉及任何具名机构或债务人资讯。