2020年8月27日

企業和銀行決心建立更可持續的發展模式

       當我們考慮氣候變化和溫室氣體排放時，往往是指責碳密集型公司，卻忽略了許多公司已經着手綠色之旅的事實。在與星展銀行機構銀行業務部可持續發展負責人尤蘭達·鍾（Yulanda Chung）的對話中，《資産》讨論了過渡金融及其與這種日益綠色的業務的關系，這使得實體經濟中的更多發行人能夠應對氣候變化。

       随着ESG在亞洲獲得越來越多的關注，金融業正在采取行動應對氣候變化和相關的系統性風險。最緊迫的任務之一是綠化負責密集碳排放的工業部門。因此，綠色金融成爲決心建立更可持續發展模式的公司和銀行的熱門話題。

       在綠色融資空間中有不同的标簽，并且标準在不同的市場中會有所不同。然而，根據國際氣候研究中心（CICERO）的數據，最常用的分類之一定義了三種綠色，這反映了發行人對低碳，具有環境适應力的社會的長期願景。

       深綠色表示已應用未來解決方案的項目的最高級别，中綠色表示代表了長期願景的步驟的項目，而淺綠色表示該項目預計對環境友好，但無貢獻以長遠的眼光。

       Chung說：“我們認爲過渡金融幾乎類似于淺綠色。”她解釋說：“污染行業的公司可以采用漸進式解決方案，以實現綠色環保。”

       與更常用的綠色金融解決方案相比，過渡金融可以涉及的行業範圍更廣，因此，這使那些碳密集型公司能夠爲擺脫化石燃料的旅程提供資金。

       Chung說：“對我們而言，一項資産或一項活動是否可以被視爲過渡的關鍵衡量指标是脫碳程度。” Chung并未采用通用定義，而是根據東道國的經濟發展階段以及對全系統适應的要求，将公司的績效與行業規範進行比較，并進行了評估。電網升級本身可能不是深綠色，但對于容納更多間歇性可再生能源來說是必不可少的。

       過渡金融可以補充深綠色金融市場。 “在綠色債券市場中，綠色債券的基礎資産由通常類别主導-它可能是可再生能源，公共交通或綠色建築。它們無疑是綠色且重要的，但它們仍然隻是實體經濟的利基市場。” Chung指出。

亞洲的過渡金融

       然而，過渡金融在亞洲仍處于起步階段，該地區完成過渡過程所需的時間更長。

      “當我們回顧幾十年前的氣候談判時，辯論是關于比例責任的。工業革命後，發達國家主要負責我們大氣中的高碳濃度。” Chung說。

       但是根據Chung的說法，在目前的情況下，中國和印度等亞洲新興大國将是最大的排放國，盡管它們并不是按人均計算的最大排放國。她指出，應該認識到，發展中市場可能會發現，他們需要更多的時間來進行過渡，這是由于無法承受的資本投資或尚未成熟的技術解決方案來使污染行業脫碳所緻。

       6月，随着“可持續與過渡金融框架和分類法”的推出，星展銀行成爲搶占亞洲過渡金融領域不斷增長的需求的先行者。

       “我們認爲，試圖脫碳的公司将有很多機會，但鑒于這些國家的經濟發展步伐，他們可能難以采用所謂的深綠色解決方案。結果，過渡金融可以成爲他們不斷進步的領域。” Chung說。

       Chung認爲，在該銀行的六個核心亞洲市場（即新加坡，印度，印度尼西亞和大中華市場）中存在大量機遇。她說：“在過去兩年半的時間裏，我們完成并完成了100筆交易，總價值120億新元（87.2億美元），這些交易都是有記錄的，而且必須執行。 “中國作爲衆多産品的制造基地，也将有很大的改進空間。”

       該分類法将作爲指導客戶應對氣候變化，資源匮乏并适應社會不平等等重大全球性問題的适應和增強抵禦力的參考。

過渡金融的關鍵

     “借助過渡金融和我們的分類法，我們希望保持透明。我們采用基于科學的方法來幫助我們的客戶，爲他們提供解決方案的建議，采用這些解決方案的好處，并避免指責綠色清洗。” Chung解釋說。

       該分類法概述了星展集團管理被歸類爲“綠色”，“過渡”和/或有助于聯合國可持續發展目标的交易的方式。它還總結了一系列符合條件的經濟活動，例如，将再生塑料用于服裝制造，或将混合動力發動機用于重型車輛。

       透明度取決于高質量的數據。 “我們需要來自客戶的良好溫室氣體概況數據。在星展集團，通過提供與可持續發展相關的貸款，我們能夠激勵公司提高溫室氣體披露的透明度。我們有效地獎勵了公司開始報告其氣候戰略，緩解和适應計劃。” Chung指出。

       過渡融資也非常取決于具體情況。 Chung建議想要進行過渡融資的銀行從客戶的整體氣候戰略開始進行更多的研究。 “當我們談論過渡中的事情時，我們還想知道他們正在過渡到什麽-該公司的最終目标是什麽。是否符合巴黎規定？”她說。

       項目的有時限性質也至關重要。 Chung補充說：“重要的是要考慮到這一點，因爲我們正在談論到2050年實現淨零（溫室氣體排放），并希望到2030年達到峰值。因此，這一軌迹對我們的評估至關重要。” 銀行還需要了解市場的經濟發展。 “在發展中市場被視爲過渡階段的東西可能不在發達市場中。結果，我們确實需要研究客戶實現巴黎合規目标的途徑，而不僅僅是資産或活動是單獨融資的。” Chung指出。

投資者對過渡金融的胃口

       盡管金融業仍處于過渡金融的早期階段，但新資産類别已經引起了機構投資者的關注，尤其是在保險領域。

       “有些機構投資者的授權将他們限制爲隻能投資深綠色解決方案。但他們中的許多人也歡迎過渡融資，以使他們能夠擴大其投資範圍，同時仍然能夠爲地球的綠色環保做出貢獻。” Chung預測。

       她希望有更多來自金融界的同行加入這項業務。 “它将開始變得勢頭強勁，我們希望星展銀行的工作能夠領導和推動行業采用類似的方法來促進過渡融資。”

在www.dbs.com/sustainability上了解有關DBS過渡金融框架的更多信息。

資産出版研究有限公司出版，2020年8月