天津首筆按實需原則借用熊貓債業務落地
近日，在國家外匯管局天津市分局的支持與指導下，轄內某融資租賃公司成功借用境外關聯公司發行的熊貓債資金10億元人民幣。這是人民銀行、外匯局“金融23條”發佈後，天津落地的首筆按實需原則借用境外關聯企業熊貓債資金業務。
“熊貓債券”是指國際多邊金融機構在華發行的人民幣債券。根據國際慣例，國外金融機構在一國發行債券時，一般以該國最具特徵的吉祥物命名。據此，財政部部長金人慶將國際多邊金融機構首次在華發行的人民幣債券命名為“熊貓債券”。
熊貓債，顧名思義，是一種債券。2005年9月，國際多邊開發機構首次獲准在中國境內發行人民幣債券。根據國際慣例，在一個國家的國內市場發行本幣債券時，一般以這個國家最具特徵的吉祥物命名。比如在日本叫武士債，在美國叫揚基債券，在英國叫猛犬債券。在我國，就使用了國寶熊貓來命名。
熊貓債的發展歷程熊貓債誕生於2005年，當時我國剛剛加入WTO，跨境交往能力比較有限，沒有強烈的人民幣國際化需求，我國債券市場的發展程度也不足以支撐熊貓債大規模發展，所以熊貓債在當時處於“有價無市”的境地。2005至2014的十年間，我國經濟穩定持續發展，勢頭迅猛，人民幣國際化需求不斷提高。此時，債券由於其風險小、流動性強、收益穩定等特點，契合了當時的形勢。並且，當時國內銀行間市場機制趨向成熟，已經形成了一套完善的一級和二級市場體系，熊貓債在這樣的條件下得以快速增長。
對於我國熊貓債的發行，一是有利於促進人民幣的跨越國境，在境外流通，助力人民幣國際化水準；二是利於金融創新、借鑒國際債券市場的運作方式和規範，促使我國債券市場制度進一步多元化、合理化；三是有利於緩解外匯儲備增長和人民幣升值壓力，可以緩解國內流動性過於充裕、本幣面臨較大升值的壓力。
熊貓債，作為我國資本市場雙向開放的重要一環，在引入國際發行人、豐富債券市場結構方面發揮了重要作用。“金融23條”發佈前，除發行主體子公司外，其他境內關聯公司只能在自身外債額度內借用熊貓債資金,難以滿足企業全部融資需求。“金融23條”進一步優化了熊貓債資金管理，允許發行主體境內關聯企業按實需原則借用熊貓債資金，不受額度限制，提高了境外機構境內發行債券資金運用的便利程度。該融資租賃公司此次順利借用關聯公司熊貓債資金，獲取了來源穩定、期限靈活的融資支持，其租賃業務得以順利開展，也為其他企業進一步拓展融資管道起到了良好的示範作用
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