EBA分析發現，國家貸款回收結果的持續差異加強了歐盟破產協調的必要性

2025-11-04 11:00:57

歐洲銀行管理局（EBA）近日公佈第二份《歐盟成員國貸款執行框架基準報告》，全面比較歐盟27國的貸款執行與破產制度效率。

歐洲銀行管理局（EBA）近日公佈第二份《歐盟成員國貸款執行框架基準報告》，全面比較歐盟27國的貸款執行與破產制度效率。該報告是應歐盟委員會在「儲蓄與投資聯盟」（Savings and Investment Union， SIU）框架下的正式咨詢請求而編制，旨在衡量各國貸款回收成效，為加強歐盟金融市場整合與資本流動提供參考。

EBA表示，本次報告建立於前期2020年首份基準報告的基礎上，並進壹步優化方法學。研究涵蓋超過140萬筆逐筆貸款數據，橫跨27個成員國，為目前歐盟層面最具代表性的跨國貸款回收資料集之壹。

企業貸款回收率維持穩定　但淨回收率下滑、回收時間延長

報告顯示，2023年第三季度的整體企業類貸款毛回收率（Gross Recovery Rate）為 42.2%，與2018年底的 42.5% 基本持平，顯示在經歷疫情與宏觀波動後，歐盟企業貸款的名義回收能力整體穩定。然而，扣除費用後的凈回收率（Net Recovery Rate） 則由 40.6% 下滑至 37.6%，反映執行過程中實際成本上升、凈收益縮水。

雖然報告指出司法成本相對降低（由4.3%降至3.5%），但平均回收時間卻從3年延長至4.2年。EBA分析認為，這說明執行成本上升並非主要來自法院程序，而是源於更長的回收周期與更複雜的執行流程，如多層抵押結構、資產處置延誤等因素。

EBA強調，不同國家之間的差距依舊明顯，特別是在中小企業（SME）與大型企業貸款的回收速度與成本結構方面。部分南歐國家雖在法律修訂後有所改善，但仍落後於北歐與中歐國家。

法律與司法制度為核心變數　制度設計直接影響回收表現

報告指出，法律框架與司法效能是解釋回收差異的關鍵因素。在三類資產（企業、大型企業與中小企業）中，以下制度設計特徵被普遍證實有助於改善回收結果：

院外執行機制：允許債權人透過法院外程序（out-of-court enforcement）直接執行抵押品，顯著縮短回收時間;
債權人委員會機制：允許債權人共同參與決策，提高程序透明度並促進協調重整；
中小企業債務重建渠道：為SME提供有制度化的重建程序，避免直接進入清算;
集體破產觸發機制：在企業早期出現違約跡象時即可啟動集體程序，防止價值流失。

然而，EBA也指出，改革效果受到法律傳統的限制。在部分司法效率已高的國家（如北歐地區），制度改進對回收結果的邊際提升有限；相反，在程序冗長或法院積壓嚴重的地區，即使具備上述制度設計，仍可能因司法能量不足而削弱成效。

基準資料的來源與方法

本次分析除使用歐洲央行管理的 AnaCredit 分析信貸數據庫（涵蓋歐元區各成員國，以統壹報告格式提交），亦對非歐元區銀行進行了專項數據收集，確保覆蓋範圍完整。EBA於2023年獲歐洲央行理事會批準調用該資料，並於2025年4月正式接獲歐盟委員會的「諮詢請求」（Call for Advice）。

報告指出，部分國家數據存在質量差異與來源限制，因此國別間比較仍需謹慎解讀。為確保匿名性與資料保密，所有結果均以聚合形式呈現，不涉及任何具名機構或債務人資訊。