連平：構建西部金融中心具有重大戰略意義

首席經濟學家論壇

9月18日，由中國首席經濟學家論壇、四川省國資委、四川省地方金融監管局聯合主辦的“雙城雙碳雙循環——中國首席經濟學家高峰論壇”在成都舉行。中國首席經濟學家論壇理事長連平以“構建西部金融中心具有重大戰略意義”爲主題展開精彩演講，以下是發言全文：

我今天講的主題是圍繞建設西部金融中心這個話題展開的，下面說三個方面的内容。

第一，加快建設西部金融中心具有戰略深意。我們也知道，金融資源适度的集聚以及輻射，有助于規模經濟的實現和金融效率的提升。這一點已經可以從全球主要的發達國家，包括改革開放以來經濟快速發展的沿海地區經濟發展帶，以及在沿海地區所形成的一系列金融中心看到。這一點是毫無疑問的，無須做更多理論上的闡述。

我們認爲目前中西部地區的經濟發展及開放，需要建設區域型的，或者至少是區域型的金融中心。中國經濟規模很大，現在是世界第二，但是按照通常的判斷，可能過十年、二十年之後，中國經濟會超過美國的規模，甚至于可能是美國經濟的多少倍。比如中國畢竟人口衆多，經濟發展水平持續不斷地得到提升，規模将來一定會達到全球第一，因此在中國有幾個金融中心的出現并不奇怪。

改革開放40年以來，我們看到沿海經濟得到了快速發展，大緻路徑已經形成了，在北方是北京爲主的金融中心，長三角地區是上海爲主，粵港澳地區是香港和深圳爲主的金融中心。現在中西部經濟快速崛起，增長非常快。尤其是最近這幾年，我可能來成都不算太少，非常清晰地感受到重慶西部的主要城市經濟發展的速度規模。一方面是經濟快速發展，另外一個方面是工業發展已經到了一個中後期的階段，通常對于金融方面的支持要求很高。再加上最近這些年，持續推進的對外開放，“一帶一路”，尤其是在陸上向西開放這一塊，得到了快速的發展。這樣對于設立西部的金融中心就提出了非常明确的要求，事實上有關西部金融中心的發展也正在持續推進的過程中。

西部的發展毫無疑問是需要金融給予強有力的支持，而且這種支持我們認爲還應該有所超前。我們知道金融的資源對于經濟發展來說是至關重要的，隻要明确了某一個方面的發展方向，以适當超前和适當增大的金融資源投入，會促進這個地區或者這個行業、這個部門的經濟快速發展。我們認爲加快西部金融中心的發展，有着重大的戰略意義。這個戰略意義從全國整體角度來看，一是加快西部經濟快速增長，尤其是促進西部經濟開發的高質量發展。二是推動全國經濟發展趨向于平衡。

我們知道沿海地區最近幾十年快速發展，經濟發展水平已經達到了差不多中等發達國家的水平，但是西部地區還有一定的距離。尤其是從我們雙城地區所輻射的廣大中西部地區來看，發展水平還是相對偏低。所以需要實現内部更好的循環。國家提出雙循環，一個是内部的循環，一個是外部的循環，而且是内部循環作爲主體。要搞好内部循環，我們必須而且有責任把中西部地區的經濟發展更好地向前推進。這就需要金融加大力度、超前地給予支持。

西部地區剛才我們也提到，最近這些年對外開放得到了快速推進，這一點也是有賴于“一帶一路”的快速發展。這有助于推動我們我們未來經濟内外良性的循環。

中國經濟目前所面臨的外部環境可以說是撲朔迷離，不确定性非常大。對于中國經濟長期發展，我們還需要許多非常有深意的、有更遠戰略性的思考。在中西部地區能夠形成一個經濟發達的區塊，形成一個戰略的腹地，高新技術産業聚集，戰略性的新興産業聚集，現代信息技術産業還有包括像剛才提到的能源這些産業的聚集，這将在中國經濟未來遇到外部的沖擊時發揮很強的韌性。所以我覺得從中國整體來看，西部金融中心建設具有重大的戰略意義。

剛才說的是必要性，從可行性來說，也可以舉出一系列的例子。時間關系就不展開多說，我們本地的同志有的比我還了解更多。我大概梳理一下這樣幾條。

第一個從金融總量來看，成渝地區在西部地區是占據主導地位的，也就是說整個西部地區甚至于再加上中部地區來看，成渝地區這個雙城金融總量有助于金融中心更好的發展。

第二從開放的角度來說，這個地區同樣在整個西部地區占據主導地位，具有非常明顯的優勢。

第三個就是同金融機構的體系建設來看也是靠前的，銀行證券保險金融機構差不多五百家上下，還有一系列新型的金融機構。還有包括大型金融機構的中後台的機構設立，包括後台服務中心、資産管理中心、消費金融中心、國際業務運行（我們稱之爲單證中心）。這些中心在成渝地區不斷落戶，構成了一定的發展規模。

第四是金融創新也在積極展開，包括涉及到外彙、資本流動、科技金融等等這些方面。

第五是金融對外開放平台，支持力度也在明顯加大，這方面也取得一系列成效。

未來共建西部金融中心實施路徑，這裏面我們也梳理了五條，供大家參考，我也不展開詳細說，最後會說幾點總結。在西部金融中心來看，許多方面還是有很大的提升空間，包括金融創新，包括金融體系的建設，包括金融機構的服務水平等等。我們認爲在一系列方面還是存在一些不足的，比如說地方機構的實力還不夠。最近看到省政府在這方面有不小的動作，在構建地方的金融機構以及擴大資本實力，也是下了很大功夫。

總的來說，全國有影響力的金融機構在這個地區還不足。從個性化、特色化，以及服務的水平方面也有不小的提升空間。還有一些配套機制也不夠完善。下面從五個方面簡單說一說對于未來改善這種狀況，提升雙城金融中心建設的能力和功能方面，我們認爲這五個方面是比較重要的。

第一個就是着力提升金融機構的服務水平，不斷增強金融資源集聚的能力。這中間包括要培育先進産業集群的金融服務，要針對這些先進的産業集群做好服務，推出系列相關特色、有針對性的服務産品和服務方式。第二要增強對科技創新的金融服務。三要增強對基礎設施建設的金融服務。第四要增強培育市場主體的金融服務。第五要增強支持外貿新業态的金融服務。這幾點非常重要，最近幾年成渝地區在向西開放方面取得了巨大成果。如果我們在金融支持方面能夠做得更好，将會發揮更大的政策支持作用。第六是政策支持的方面要形成體系，包括财政、金融、稅收、産業政策等等。

第二個方面要加快完善金融市場的體系，持續提升金融資源的輻射能力。包括優化區域多層次的資本市場服務，要加快完善金融市場的體系，持續提升金融服務的輻射能力，還包括要增強地方法人機構的服務能力，要壯大它的資本，要更好的通過外聯、形成聯盟這些方式來提升自己的服務覆蓋面，以及整個服務功能和水平等等。還要深化境内外金融市場互聯互通，提升服務的能力，擴大投融資渠道。

第三要開發高水平的投資渠道，激發金融創新活力。包括持續探索或者争取全國重點領域金融體制改革的試點，主動把這些試點任務攬過來，當然要很好地結合西部金融中心的發展需要。還要深化金融科技、綠色金融等特色化金融服務。還要積極推進人民币的國際化。人民币國際化也要順應國家關于國際化總體戰略的布局，以及它的規劃安排，能夠研究透這一塊，然後能夠結合它的需要，推出我們這方面的步驟和改革。

第四是要圍繞開放平台的建設，切實提升金融支持開放的水平。這中間要抓住自貿區的開放，針對性地推出一系列舉措。這中間要特别研究透，現在在全國尤其是像上海最初推出的帳戶體系，現在還在繼續推進。最近在粵港澳大灣區也推出一些舉措，債券通是一個方面。可以學習一下上海，涉及到複雜帳戶體系，包括離岸和在案等等，都是很值得研究的。我們要研究一下我們在這一塊能夠做一些什麽，能夠在現有的帳戶體系基礎上，如何更好的推進，或者在這方面推進有關離岸方面的體系安排，通過支持離岸貿易，用離岸金融的方式來推進這一塊的業務體系發展，其實這些空間也都是很大的。持續來深化中心金融雙向開放，這方面已經有了一定的基礎，我認爲下一步應該以更大的力度來加以推進。

第五個方面要充分發揮開放通道的優勢，主要是對接國際物流樞紐建設對金融服務的需求。其中包括繼續探索陸上貿易新規則，優化開放通道建設的跨境金融體系服務，健全征信服務體系。這五個方面的舉措是我們的一些建議。

最後我想再總結和梳理，關于西部金融中心建設的兩點看法。

第一個我覺得西部金融中心在未來不光是構建，而且應該要加快它建設的步伐。坦白來說在十年前，在讨論這個問題的時候，可能也有至少兩三次的場合是在成都，也有一些我參加的活動談到了這個話題。

但是我在這個問題上，是有保留意見的。到目前爲止，還是有很多人堅持認爲金融中心的建設不能一哄而起。但是我今天的看法也跟大家不同，我認爲建設西部金融中心從現在發展态勢和格局來看，比如剛才提到的高質量發展、雙循環、“一帶一路”等等這些，都是在新的形勢下中央提出的一系列戰略安排。現在經濟發展在西部地區也伴随着向前推進，自然對于建設金融中心提出客觀要求。這一點上如果不迎合這樣的要求，不很好的推進、改革、開放，來匹配這樣的需求，可能會對未來中西部地區的發展帶來一些阻礙因素。

所以我覺得我們要看到這一點，要用戰略的眼光來看未來中西部地區發展。既然我們要作爲一個戰略腹部來考慮，我們是不是應該有一個金融中心配合經濟發展，以及戰略格局的安排？我認爲是完全有必要的。而且我覺得在這一點上，經濟發展到目前這個水平，趨勢和前景是可以預期的，我們在這方面的戰略安排更靠前一些，快走半步，走在經濟發展的前面，是非常有必要的。這是第一個建議。

第二個建議就是我們要把握好西部金融中心的定位，我們要推進共建西部金融中心，但不等于金融中心随便是什麽樣子都可以，定位如果不準确，也可能會使金融中心的發展路徑出現曲折。所以定位一定要非常明确。

上海在2020年完成國家交給的建成國際金融中心的任務，這個國際金融中心之前有定位的：和我們國家經濟發展和人民币國際化相适應的金融中心。其實這就是一種定位。上海和其他兩個地方有一點不同。北京是金融中心嗎？是。過去人們都不提，其實它就是金融中心，因爲聚集着一大批大型的金融機構。從銀行業，包括商業銀行和政策性銀行。商業銀行總部12家，政策性銀行3家，共15家銀行總部巨額的金融交易，這個規模已經夠大了。所以從金融機構的聚集，以及銀行業交易來看的話，毫無疑問是金融中心。再加上是一個金融政策和管理的中心，它要改也很難，雖然現在建了北京證券交易所，但還是往某一個很具體的方面推進，在整個市場體系構建方面，我想不可能将北京這個金融中心設計成具有上海整個市場體系的功能，這個可能性基本上不存在。

上海有什麽特點？它是一個金融市場體系全面健全的金融中心，具有最重要的三大市場，股票市場、債券市場、外彙市場。全球金融交易什麽？外彙交易大、債券交易大、股票交易大，這三個市場是金融市場體系最核心的，上海全有。事實上外彙市場和債券市場都在央行的體系，在銀行間市場。銀行間市場是一個貨币市場，貨币市場、債券市場和外彙市場是三位一體的，都在上海的銀行間市場交易中心。這是上海的特點。再加上其它的市場，構成了一個比較完善的、全面的，甚至于立體的市場體系。這是上海金融中心最重要的特點。可能在全球來看也是比較有特色的，市場體系完善程度可能會超過紐約或者倫敦。

但是上海和北京相比，全國性的銀行也就是一家交通銀行，加上浦東發展銀行。其他都是地方性的，總部在上海都是比較有限的，這一點跟北京沒有辦法比。

但是上海還有一個特色，就是将近一半左右的外資銀行在中國的總部，設在上海，增加了金融機構的聚集程度，所以上海在成爲中國金融中心來說比較具有優勢。這一點無論是從市場體系的完善，還是從金融機構的聚集來看，深圳跟上海都是有距離的。

而北京在金融機構聚集方面是明顯超過上海，但是也很明顯在金融市場體系完善程度和上海存在差距。問題是我們西部金融中心的定位是什麽，還想建成上海或者北京這樣的嗎？不大可能。

所以我們應該找準定位，要結合我們這裏的需求，以及本身經濟的特點來進行安排，應該是具有西部經濟發展特色的。當然這個特色具體需要做很多研究，我認爲現在開始往後面看，就是十四五規劃。既然要建設西部金融中心，就應該有一個比較像樣的西部金融中心建設的規劃。上海上個月發布了上海十四五金融中心規劃方案，我們也參與了一下，非常全面具體。三分之二的内容講的是怎麽做，前面講得很簡單，定位很清晰，後面就具體展開來講。所以我們在定位清晰之後需要一個很詳細的規劃。

第三個觀點，在未來推進西部金融中心建設中間，要抓住兩個核心基礎構造。金融中心有很多複雜因素，甚至是立體的因素。金融中心建設是靠什麽建設起來的呢？第一個就是市場，沒有市場談不上金融中心。這個市場就會有交易，就會有産品，就會有資金，就會有人才來進入。所以必須要有一批市場。當然我們可能在未來很難再去建全國性的外彙市場，債券市場等等。但是我們可以在資本市場發展方面，從立體、多層次的角度結合本地特點，來發展一些相關的資本市場。所以在市場體系建設這個方面，努力争取在資本市場這個領域有所突破，能夠建成一些有特色的，比如像能源産業，跟能源産業相結合的交易所或者是什麽類型的市場結合起來，是我覺得一個重要的方面。

第二個也是剛才提到的，要有一大批機構聚集，包括商業銀行，包括資本市場。要引一批全國性的商業銀行來這裏，難度非常大，但确實是可以做的。就像現在正在做的業務中心，一些理财子公司，可能将來還有一些什麽類型的子公司，還有就是内部中後台機構，可以引到成都重慶來。但是重點發展方向不在于這幾個方面，中國銀行體系作爲間接金融，未來再保持快速增長基本上沒有可能。可以看到的是資本市場會有很大的發展空間，這兩年已經很明顯了，公募基金、私募基金都在快速增長，這兩塊加起來已經超過了銀行的理财産品。過去銀行理财産品很多年是穩居第一，現在用不了多久公募基金就會超過了。所以未來資本市場會有很好的發展空間，房地産市場中間的資金會流出來逐步進入資本市場。銀行體系中間的存款，居民存款來說有上百萬億，整個存款有兩百多萬億，增速明顯在減慢。無論是存量和增量，未來會中長期持續不斷流入資本市場。資本市場基層構造、政策方面越來越完善，越來越開放，所以發展空間很大。未來金融市場，金融機構聚集方面都要突出資本市場發展空間，在這個方面多做文章，可能會取得意想不到的良好發展。