爱尔兰承接欧洲 78% 的交易所交易基金（“ETF”），并管理全球 40% 以上的另类资产（Irish Funds, 2025）。对于希望进入欧洲市场的美国管理人而言，爱尔兰已成为首选。这一地位并非偶然，而是长期战略的结果——围绕明确的监管、税务一致性以及完善的运营基础设施精心打造而成。

爱尔兰作为欧洲另类基金枢纽的地位源于系统性发展。政府、监管机构和行业携手合作，从一开始就打造了一个适合跨境分销的辖区。结果显示，当各方互相配合时，协调的框架可以产生极高的效率。

全球管理人持续青睐爱尔兰

在我们近期关于在爱尔兰设立与分销投资基金的讨论中，Fionán Breathnach 提到：“爱尔兰注册的基金无需缴纳任何所得税或公司税。”她补充道：“非爱尔兰投资者投资爱尔兰基金，通常在分红和赎回时无需缴纳预扣税。”

然而，税务效率只是部分原因。真正让管理人持续回流的是可预测性。爱尔兰中央银行不仅仅是监管机构，更会进行咨询。开放的对话取代了监管上的突发事件。对于规划多年基金策略的管理人而言，这种关系比优惠税率更为重要。

我们的网络研讨会小组包括 John Bohan（Apex Group）、Andrea Kelly（PwC）、Fionán Breathnach 以及 Catriona Cole（Matheson），他们清晰阐释了爱尔兰制度在实践中的运作方式。

高效的审批流程

爱尔兰的审批时效仍是其显著优势。合格投资者另类投资基金（“AIF”）可在 24 小时内获得批准。正如 Catriona Cole 所解释：“您今天提交核心文件给中央银行，明天您的基金就获批了。”对于时间紧迫的基金发行计划而言，这意味着显著的运营效率。

这一时间表依赖充分准备。董事需通过适格与诚信评估，提交的文件也必须完整。快速获批反映的是爱尔兰流程的强大，而非取巧。

适应现代策略的基金架构

爱尔兰集体资产管理工具（ICAV）仍是许多美国管理人进入欧洲市场的首选架构。其灵活性、税务优势以及可用于美国税务“选项”（check-the-box）规则的能力，支持多种策略实施。

随着私募市场的发展，投资有限合伙（ILP）也获得了显著关注。相关立法更新及爱尔兰参与豁免制度的变化，加强了其在私募股权、私募信贷及相关策略中的适用性。爱尔兰如今提供了符合复杂管理人需求的基金架构。

第三方管理公司优势

爱尔兰生态系统中还拥有强大的第三方管理公司。这类平台允许管理人无需建立本地团队即可发行基金。

正如 Breathnach 所言，它们“能够与当地律师紧密合作，协助审批流程，并几乎成为投资管理人在爱尔兰的眼睛和耳朵。”
这不仅提升了成本效率，也提供了战略灵活性。成功的基金可以自然扩展，而失败的尝试也不会让管理人承担高昂的运营成本。

精准的欧洲分销策略

小组讨论中指出，一个重要见解是：有针对性的欧洲注册往往比广泛注册更有效。专注于高优先级市场的管理人往往比广泛注册、寄希望于自然吸引投资者的管理人取得更好成果。爱尔兰生态系统支持这一策略，其服务商熟悉区域动态和投资者行为。

条约优势

爱尔兰与美国的税收协定带来独特优势。正如 Andrea Kelly 所指出，“这是唯一承认集体投资计划可享受条约优惠的协定”。对于 ETF，这意味着预扣税率为 15%，而其他辖区为 30%。结合在 ETF 服务方面的运营经验，这一条约帮助爱尔兰获得欧洲 78% 的 ETF 市场份额。

未来展望：AIFMD II 与贷款发放

爱尔兰为即将实施的《另类投资基金管理人指令 II》（AIFMD II）框架提前做好了准备。中央银行已允许符合 AIFMD II 的基金架构，这使管理人能提前了解新要求。对于私募信贷策略而言，这尤为重要。欧洲贷款发放制度将比爱尔兰现行国内规则更具灵活性，基金可在新框架下提前设立。

                                                                                 www.apexgroup.com